家族資本對于投資的敏感性和期限的長度，本應更從容地做好資產配置，但因中國家族企業的財富積累還沒經過幾代的磨煉，新錢思維更強，在財富管理上沒有被真正的資產配置文化熏陶過，而今天我們該正視這一點，用家族長線思維來考慮資產配置。e代理創始人兼CEO 何文迪先生在GAAS全球資產配置峰會與惠裕全球家族智庫（FOTT）攜手主辦的“遇見CIO•2021家族辦公室首席投資官年度論壇”上表示，從文化角度來看，家族辦公室在海外經過了上百年的發展，已經形成了非常成熟的業態。在歐美地區，家辦已成為很多超富人群的選擇。相比海外的家辦，國內家辦的起步時間較晚，對于大眾來說是個新鮮的“舶來品”。在這樣情況下，每個物種在不同的土壤下都孕育了不同的文化和精神。

以下為分享原文：

從我們的角度來看，單一家族辦公室最應該建立的配置文化是五個角度：

第一個是做綜合性和多元化。大多數在座各位服務的很多客戶都是主營業務在中國的這些家族或者家族的企業或者說家族辦公室。在整個資產配置的過程中，我們有多元化配置的概念和理念，不管是股權、債權不同的品類，以及不同流行性和期限的平衡，所以第一個是綜合性和多元化，我們也認為只有是非常綜合性和多元化的資產配置籃子和這樣的文化，才能實現真正意義上的家族財富保值和增值的目的和方向。

第二個是做專業團隊和合理的機制，包括范老師這邊也做了很多的研究，到底什么樣認識和做今天的主題？家族辦公室的CIO。在行業或者業界我們看到各種各樣的形勢，有些是原油企業CFO，有些是二代掌門。但是做過大的資產配置者是最適合做家族CIO的角色和定位。早上講到捐贈基金風格的家族辦公室資產配置理念，這其實也跟我們講的捐贈基金風格是相輔相成的。

但另外一個我覺得非常重要的是合理的機制，很多家辦也經常說人才很難搶，愿意做投資的去頭部頂層機構做投資經理和合伙人，但家辦和投資機構相比也有它的優勢，它沒有那么多LP的壓力和噪音。合理的機制也很關鍵，很多家族辦公室通過不同的方式在管理著家族“守門員”，我們看到有幾個比較頂尖或者最頂級中國家辦，也通過高薪去吸引人才，同時確保這些人的利益和家族利益是一致的，這不光是家辦的問題。

第三個是講知識和信息網絡的構建。我們覺得很多家辦做到后面像FoF。FoF它一方面投了很多管理人、基金。另外一方面通過基金和管理人建立起了知識和信息的網絡，同時又有很多跟投和直投的機會。通過這樣知識和信息的網絡構建更高層面的認知。

第四個是有效的風險管理和對沖。今年可能是大家感受特別深刻的，因為上午在對話的環節當中也有聊到離岸中國特別慘，不管是中概股還是中資。做到知行合一、言行合一還是挺困難的。在這樣的情況下，在真正打理和配置海外美元還是慣性思維、下意識的去配熟悉的名字，最后配完之后還是中概股和中資美元債投資的類別。其實并沒有跟他在中國主營業務或者在中國主要生意形成非常有效的對沖。在這個上面有效的風險管理和對沖是很關鍵的。我們有深度合作的以地產為背景的家辦，他們的錢都是美元，他們所謂的家族企業在香港上市的和很多中國房企一樣，他們家族辦公室配置就是三個大的邏輯和原則。第一個是只投美元、只投另類，只投非中國。

通過這三個堅持非常有效的對沖了主營業務，也就是中國地產生意在中國境內政策的不確定性或者周期性的一定影響，所以這是我們說的第四個關于有效的風險管理和對沖。

第五個是體現家族的精神和價值觀，我們看到過一些家族他們相對不計成本或者沒有在意回報的投一些前沿科技，現在很多家族喜歡講影響力的投資等。

我們覺得傳承不光是財富的傳承，不光是企業的傳承，更多的是一種價值觀和精神的傳承，甚至從某種程度上來看錢和企業都可能不在，但只要家族的精神和價值觀在，這個家族就可以世世代代去傳遞，所以這是我們認為單一的家族辦公室最應該建立的資產配置文化的閉環，綜合性和多元化專業的團隊加合理的價值，知識和信息網絡的構建，有效風險管理和對沖，以及真正意義上體現家族的精神和價值觀。

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