三月首周，盡管A股市場(chǎng)行情跌宕起伏，但是機(jī)構(gòu)調(diào)研熱情高漲，年報(bào)業(yè)績(jī)超預(yù)期的品種備受機(jī)構(gòu)的關(guān)注。《證券日?qǐng)?bào)》記者根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，本周(3月1日-5日)，滬深兩市共有123家上市公司接待了包括基金公司、證券公司、海外機(jī)構(gòu)、陽(yáng)光私募、保險(xiǎn)公司、QFII等在內(nèi)的多家機(jī)構(gòu)調(diào)研。

行業(yè)角度方面，上述123只個(gè)股主要扎堆在化工、電子、醫(yī)藥生物、機(jī)械設(shè)備、計(jì)算機(jī)等五行業(yè)，涉及個(gè)股數(shù)量分別為14只、14只、12只、12只和10只。

對(duì)此，冬拓投資基金經(jīng)理王春秀在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，“一方面，以消費(fèi)、醫(yī)藥為代表的A股核心資產(chǎn)估值仍然很高，風(fēng)險(xiǎn)釋放還未完成;另一方面，以科技股為代表的美股核心資產(chǎn)開始持續(xù)下跌，而且由于美股和A股核心資產(chǎn)的投資人重合度很高，他們的投資邏輯也非常相似，所以美股核心資產(chǎn)的下跌也會(huì)帶動(dòng)A股核心資產(chǎn)下跌。基于以上判斷，A股下周仍將震蕩整理。機(jī)構(gòu)調(diào)研的計(jì)算機(jī)、電子板塊屬于前期調(diào)整幅度很大的板塊，存在一定的反彈機(jī)會(huì)。機(jī)械設(shè)備和化工屬于當(dāng)前的高景氣板塊，順周期行情下，可以進(jìn)一步挖掘的品種很多，我們認(rèn)為高端裝備和具有漲價(jià)潛力的化工細(xì)分品種值得重點(diǎn)關(guān)注。”

持有類似觀點(diǎn)的私募排排網(wǎng)未來(lái)星基金經(jīng)理夏風(fēng)光告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，“目前市場(chǎng)擔(dān)心的主要還是貨幣政策的轉(zhuǎn)向，正如過(guò)去一直強(qiáng)調(diào)的是如果經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇沒(méi)有走出來(lái)，則貨幣政策必然不會(huì)轉(zhuǎn)向。從近期的市場(chǎng)走勢(shì)來(lái)看，價(jià)格坍塌主要集中在一些白馬股和前期走勢(shì)較強(qiáng)的大宗商品產(chǎn)業(yè)鏈的股票，原因在于這些股票的短期獲利盤比較多，市場(chǎng)的預(yù)期心態(tài)變化在這類股票上體現(xiàn)的比較充分。可以預(yù)見(jiàn)，3月份A股市場(chǎng)有望企穩(wěn)反彈，中期來(lái)看仍然是關(guān)注估值低的周期類股票，以及科技類股票。”

記者進(jìn)一步統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，上述123家上市公司中，有55家公司期間累計(jì)接待參與調(diào)研的機(jī)構(gòu)家數(shù)超過(guò)10家，開立醫(yī)療、天融信等2家公司期間累計(jì)接待參與調(diào)研的機(jī)構(gòu)家數(shù)均超過(guò)100家，分別為109家、103家，恒華科技(85家)、火星人(81家)、弘亞數(shù)控(69家)、天宇股份(62家)、老板電器(58家)和億田智能(51家)等6家公司期間也均受到50家及以上機(jī)構(gòu)聯(lián)袂調(diào)研。

業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)或許是近期機(jī)構(gòu)頻繁調(diào)研的重要?jiǎng)恿ΑＴ谏鲜?23家公司中，截至3月7日，海晨股份、中信特鋼、東南網(wǎng)架等3家公司已披露2020年年報(bào)業(yè)績(jī)，報(bào)告期內(nèi)全部實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)，分別達(dá)到51.65%、11.84%、1.25%。同時(shí)，有55家公司也披露2020年年度業(yè)績(jī)快報(bào)，報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)的公司有40家，其中，海欣食品、天華超凈、夢(mèng)網(wǎng)科技、深科技、云南鍺業(yè)、朗姿股份、樂(lè)心醫(yī)療等7家公司2020年全年凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)同比翻番。

除此之外，截至目前，有45家公司也披露了2020年年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告，32家公司業(yè)績(jī)預(yù)喜。綜合來(lái)看，2020年全年凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)或有望實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)的公司達(dá)到75家，占比逾七成。

“隨著上市公司盈利的釋放，市場(chǎng)基本面上將有較好承接，但對(duì)市場(chǎng)風(fēng)格或者配置思路而言可能會(huì)存在較大的變化，過(guò)往龍頭公司純拔估值的趨勢(shì)難以延續(xù)，有望在估值有向下壓力與盈利向上恢復(fù)的背景下進(jìn)行資產(chǎn)配置。”富榮基金研究部總監(jiān)郎騁成對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，“此前行業(yè)龍頭和中小盤在估值端的極致分化將得到改善，2020年由于疫情影響，龍頭公司在確定性上的溢價(jià)在2021年市場(chǎng)整體高增的預(yù)期下將大幅削弱(中長(zhǎng)期仍有較強(qiáng)優(yōu)勢(shì))，疊加利率上行對(duì)估值端的壓制，部分處于估值底部的績(jī)優(yōu)中小盤股將走出業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)行情，而高位龍頭則面臨業(yè)績(jī)上估值向下的拉扯。其次，板塊而言此前市場(chǎng)低估的銀行股以及受益通脹預(yù)期的周期板塊也將迎來(lái)業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)行情，對(duì)于高景氣度的科技以及中游制造板塊經(jīng)過(guò)此輪下跌后，其估值與業(yè)績(jī)相匹配的龍頭公司仍有較強(qiáng)的布局價(jià)值。”

值得一提的是，近期市場(chǎng)做多資金紛紛涌入部分年報(bào)業(yè)績(jī)超預(yù)期品種進(jìn)行加倉(cāng)。統(tǒng)計(jì)顯示，上述75只年報(bào)業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)或有望實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)的個(gè)股中，有21只績(jī)優(yōu)股上周呈現(xiàn)大單資金凈流入態(tài)勢(shì)。其中，海康威視、酒鬼酒、深科技最受追捧，期間累計(jì)大單資金凈流入均超1億元，分別達(dá)到4.49億元、1.56億元和1.01億元，天華超凈、鮑斯股份、索菲亞、興森科技、華菱鋼鐵、科順股份、凱龍高科、惠倫晶體、思進(jìn)智能等9只績(jī)優(yōu)股期間均受到千萬(wàn)元以上大單資金追捧，這12只績(jī)優(yōu)股期間合計(jì)吸金11.48億元。

對(duì)于后市的布局機(jī)會(huì)，招商證券策略團(tuán)隊(duì)表示，“當(dāng)前國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)仍在復(fù)蘇途中，全球貨幣政策尚未出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性收縮，短期市場(chǎng)大幅調(diào)整后，通脹上行和貨幣政策收緊預(yù)期已經(jīng)得到一定程度的消化。目前來(lái)看，市場(chǎng)繼續(xù)下探的空間已不大，對(duì)于優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)而言，短期大跌后吸引力將逐步提升。短期仍可繼續(xù)關(guān)注化工、有色金屬等順周期板塊，以及低估值的保險(xiǎn)、銀行、地產(chǎn)，中期仍建議聚焦大消費(fèi)、醫(yī)藥、科技(含高端制造)等優(yōu)質(zhì)賽道，回調(diào)后即是布局機(jī)會(huì)。”(本報(bào)記者 張穎 見(jiàn)習(xí)記者 任世碧)