資管新規過渡期還剩不到半年時間，銀行理財正在加速凈值化，保本理財比例在進一步壓降。同時，銀行理財收益率呈下行趨勢，據統計，2021年1月到5月，全國銀行理財收益率水平持續下行，6月略有回升。

今年1到5月收益率持續下行

普益標準數據顯示，今年1月到5月，全國銀行理財收益率水平分別為3.5%、3.47%、3.46%、3.43%、3.4%，呈持續下行趨勢，6月為3.46%，有所回升，但從整體來看，銀行理財收益率仍然處在下行狀態。

而在銀行理財凈值化方面，據Wind數據顯示，今年上半年共有293家銀行及20家銀行理財子公司發行28083只理財產品，凈值型占比達50.3%，比去年同期增長29.5個百分點。其中，理財子公司發行產品數量達2485只，同比增長151%，且均為凈值型產品。

據融360數字科技研究院數據顯示，上半年凈值型理財產品發行量繼續呈上升趨勢，其中6月份發行量為2819只，環比增長23.42%，同比增長49.95%，再創新高。

融360數字科技研究院分析師劉銀平表示，傳統銀行發行的凈值型理財產品風險偏低，PR2級產品占到八成以上，期限偏短，封閉式產品平均期限不到300天。而理財子公司發行的公募理財產品可以直接投資權益市場，整體風險偏高。

他還指出，不同銀行的理財凈值化有轉型進展差異較大。整體來看，股份制銀行及規模偏大的城商行凈值型理財規模占比較高，大型國有銀行及小型地方性銀行凈值型理財規模占比較低。

年底前絕大部分銀行將完成整改

關于銀行理財收益的走低，招聯金融首席研究員董希淼認為主要來自三方面因素：從流動性看，上半年銀行體系流動性合理充裕，通過理財產品吸引資金的動力下降;從投資者看，上半年受全球經濟形勢影響，風險資產波動較大，投資者更青睞風險與收益較為平衡的產品;從監管看，隨著資管新規過渡期臨近，理財產品加速整改，部分產品投資范圍收窄，也影響了產品收益。

此前，銀保監會政策研究局負責人葉燕斐表示，總體看，理財業務存量整改進展情況符合預期。到2021年一季度末已經整改過半，2021年底前絕大部分銀行將完成整改。對于個別銀行存續的少量難處置的資產，按照相關規定納入個案專項處置。銀保監會將持續督促相關銀行綜合施策、積極整改，盡快全部清零，從根本上轉變理財產品市場格局和觀念氛圍。

中國人民銀行副行長陳雨露也在7月24日表示，資管新規過渡期各項存量資產整改工作正在按計劃順利進行，進度符合政策預期。從產品上來看，投資者風險自擔的凈值型資管產品占比不斷上升，募集資金占全部資管產品的76%，比整改初期上升了近30個百分點。從資產端來看，資管產品的投資結構也顯著優化，股票債券標準化資產占比顯著上升，非標準資產占比明顯下降。

而今年上半年，也有多項理財新規落地助力銀行理財整改。比如6月11日，銀保監會和央行發布了《關于規范現金管理類理財產品管理有關事項的通知》，對現金管理類產品的投資范圍、投資集中度要求作出規定，這有利于促進資產管理行業的公平競爭，防范監管套利。還有6月27日，銀保監會發布了《理財公司理財產品銷售管理暫行辦法》，《辦法》從銷售端為產品凈值化奠定了基礎，有助于理財產品銷售營造健康良好的制度環境。

董希淼表示，在資管新規的背景下，制度在不斷完善，使得銀行理財整改更加有規可依。從長遠來看，理財產品的轉型更趨合理化，機構的服務能力和水平也會不斷的提高。

盡快適應銀行理財的“低收益”

有業內人士指出，今年以來，傳統的預期收益型理財產品收益率繼續小幅走低，而凈值型理財產品不管是業績比較基準還是實際收益率，都沒有明顯的漲跌趨勢，尤其是理財公司發行的理財產品，大部分都配置了權益類資產，產品凈值波動更大，不同理財產品之間的收益差距也很大。

為此，有理財專家建議，對于銀行理財經理推薦的高收益產品要保持理性，應該了解清楚產品的屬性，看好合同，確定符合自己的風險承受范圍，避免口頭承諾無法兌現。

還有理財專家表示，投資者應做好收益率的"預期管理"，降低對收益的過高期望，在此基礎上做好大類資產配置。投資者可從兩方面入手優化資產配置，一是拉長投資周期，二是多元化配置，力爭做到收益與風險的平衡。(記者趙智妍)