12月31日，A股迎來收官時刻，銀行股交出年度答卷。剔除2021年上市的4家銀行，全年僅有7家銀行錄得上漲的同時，有30家銀行股價下跌。

展望2022，銀行股投資機會如何？多家分析師表示，當前銀行股機構持倉、估值均處在歷史較低水平，隨著經濟持續復蘇，銀行業景氣度預期將得以修正。

2021年回顧：7家銀行股價錄得上漲

回顧資本市場銀行板塊的2021年，銀行板塊指數下跌0.29%，低于同期滬深300指數5.2%的跌幅。銀行板塊全年成交額為4.74萬億元，達到2016年以來新高。

而銀行個股表現分化明顯，可謂幾家歡喜幾家愁。據統計，剔除2021年上市的重慶銀行、齊魯銀行、瑞豐銀行、滬農商行4家銀行，年初至今，37家A股上市銀行僅7家股價上漲，30家下跌。

具體來看，成都銀行、南京銀行(601009)、招商銀行(600036)錄得10%以上增幅，寧波銀行(002142)、江蘇銀行、郵儲銀行、交通銀行股價漲幅分別為8.32%、6.78%、6.69%、2.9%。

30家下跌銀行中，廈門銀行年內股價幾近腰斬，跌幅最大。鄭州銀行、民生銀行(600016)、青農商行(002958)、西安銀行(600928)、青島銀行(002948)、紫金銀行(601860)跌幅也超過20%。

新股方面，今年6月上市的瑞豐銀行股價曾一度漲至17.08元，12月31日該行以11.28元“收官”2021，較發行價8.12元/股仍上漲39%，齊魯銀行收盤價5.58元較發行價微漲4%。

相比之下，重慶銀行、滬農商行股價走勢卻不盡如人意，兩家銀行今日收盤價較發行價跌幅分別達17.82%、24.16%。

從股價表現不難看出，2021年銀行板塊并沒有走出破凈常態。根據同花順(300033)iFind數據，截至12月31日，41家上市銀行中只有寧波銀行、招商銀行、瑞豐銀行、杭州銀行、齊魯銀行、平安銀行(000001)、成都銀行市凈率超過1倍。

34家“破凈”銀行占比接近83%。其中，“破凈”最嚴重的為民生銀行、華夏銀行(600015)，市凈率分別為0.36倍、0.38倍。

不得不說的是，銀行板塊持續低迷的股價給新股上市帶來一定壓力。已經預定2022銀行上市第一股的蘭州銀行將發行價定為3.57元/股，低于4.33元的每股凈資產，成為第一家未上市即破凈的銀行股。

2022年展望：銀行板塊行情可期

展望2022年，疫情對經濟的負面擾動依然存在。在此背景下，銀行基本面會否變化？

據華福證券魏征宇預計，2022年銀行板塊利潤增速處于6-11%之間，不同銀行實際表現會有所分化。財富管理能力、輕資產運營能力及業務特色鮮明的銀行將持續有優異表現，區域經濟發展良好對應的城農商行將迎來高增長的機遇期。

國盛證券馬婷婷認為，2022年銀行將從低基數效應走出后，預計行業利潤增速或將自然回落至疫情前的5%-8%，與GDP增長相匹配。馬婷婷預計部分優質銀行營收的增速還有繼續改善的空間。

而基本面良好銀行業，明年投資機會如何？“2022年，銀行行業景氣度整體仍受經濟基本面的影響，在預期沒有改善下，行業景氣度也難言提升，但目前估值水平已經較為充分的反映了市場對經濟或者行業的悲觀預期，未來在預期改善下，板塊的估值修復將得到快速實現，需密切關注行業景氣度的拐點情況。”華西證券劉志平稱。

中銀證券林媛媛則表示，隨著疫情和讓利影響邊際減弱，穩增長的發力，息差、規模整體平穩，中收修復，收入端增長恢復正常，撥備充足應對后續風險暴露，銀行盈利仍有保證，即使在估值維持情況下，股價仍有支撐。

林媛媛稱，銀行板塊持倉低、估值處于底部，測算估值隱含不良或充分反映經濟、地產等悲觀預期，負面信息難以進一步引發沖擊。隨著穩增長政策加力催化下，特別是房地產政策持續改善，銀行板塊行情可期。隨著穩增長政策持續發力，等待經濟數據見底回升信號，亦是后續股價動力。

浙商證券梁鳳潔同樣看好2022年銀行板塊的絕對收益，她認為，階段性可能存在相對收益，經濟新老動能切換，銀行的模式和資產也要切換，優選新動能有優勢的銀行。