近期，重慶潤際遠東新材料科技股份有限公司披露招股說明書（申報稿），擬募資6億元在上交所主板上市。據悉，公司本次公開發行股票的數量不超過1959萬股，不低于發行后總股本的25%，且均為公開發行新股，不涉及公司股東公開發售股份的情況。

2021年營業收入倍速增長 經營業績存在下滑50%可能性

2021年，公司營業收入和凈利潤均出現較大幅度的翻倍增長。根據公司招股申報書數據披露，公司在報告期內（2019年至2021年，下同）營業收入分別為5.78億元、6.72億元及17.37億元，凈利潤分別為1,792.69萬元、1,493.11萬元和19,441.30萬元。

重慶潤際遠東新材料科技股份有限公司表示，2021年營業收入增長主要受益于原材料價格的上漲、公司新產品的推出及客戶的拓展等多個因素的影響，未來若出現國內外宏觀經濟形勢、原材料價格、下游市場需求等因素發生不利變化或公司產品應用領域拓展及客戶開拓不及預期等多個風險疊加，均可能對公司業務開展產生不利影響，甚至導致公司經營業績出現大幅波動，甚至會導致公司上市當年營業利潤較上年下滑50%以上。

值得注意的是，公司主要原材料為電解錳和金屬硅，報告期內直接材料占主營業務成本的比例分別為 96.91%、95.61%和97.50%，原材料占公司主營業務成本的比例較高。公司產品銷售定價模式以原材料價格為基礎的產品定價模式及產品特性使得公司可以將原材料價格波動的影響有效傳導至下游客戶，一定程度上規避了原材料價格波動帶來的風險，但原材料價格波動仍對公司產品銷售價格和毛利率影響較大。此外，若原材料價格持續大幅上 漲，將會導致公司日常流動資金的需求隨之上升，給公司帶來現金流壓力增大的風險，同時若下游客戶不能將成本有效轉移，或將尋求其他替代材料，公司產品存在需求量下降的風險。若原材料價格持續大幅下跌且公司未能及時消化周轉庫存，公司將面臨因原材料價格下跌而遭受損失的風險。

客戶集中度較高 合作關系變動或影響公司業務

報告期內，公司對前五大客戶的銷售收入金額占公司同期營業收入的比例分別為 82.87%、71.45%和52.04%，其中公司對第一大客戶寶武鋼鐵集團的銷售收入金額占公司同期營業收入的比例分別為67.73%、46.53%和16.46%。

雖然公司與主要客戶建立了長期穩定的合作關系，并不斷加大對市場開拓力度，但公司對客戶銷售的集中度仍較高，如果未來公司主要客戶的采購需求發生重大變化，或公司因技術、產品等因素無法繼續滿足客戶需求，公司主要客戶或會改變與公司的合作關系或降低對公司的采購規模，將使公司的業務受到不利影響。

共同實際控制人占公司表決權86.16% 存在內控風險

據招股書披露，公司董事會由7名董事組成，其中設董事長1名，獨立董事3名。公司董事由股東大會選舉產生，任期3年。公司的共同實際控制人為付虹、付黎、付焙虹、陳曉琪，四人合計控制公司 50,621,750 股股份，占公司總表決權的比例為 86.16%。付虹與付黎系姐弟關系，付虹與付焙虹系母女關系，付黎與陳曉琪系夫妻關系，其中付虹現擔任公司董事長、付黎擔任公司董事兼總經理、陳曉琪擔任公司董事兼副總經理。

2019年10月21日，上述四人簽署了一致行動協議，約定在董事會和股東大會的表決中采取一致行動，四人合計控制的公司股份能夠絕對控制企業。若公司實際控制人利用其對公司的實際控制權，對公司的經營決策、人事、財務等進行不當控制，可能損害公司及其他股東的利益。