最近一只籍籍無名的小市值醫藥股新華制藥(000756)A股吸引了股民們的注意。盡管近期市場回調，但自4月20日以來，該股逆勢走強，股價錄得7天5板。發生了什么？

尚未官宣股價先行漲停

公司玩起“文字游戲”？

4月27日，新華制藥發布公告稱，公司與河南真實生物科技有限公司（以下簡稱“真實生物”）簽署《戰略合作協議》，真實生物同意公司為其擁有的阿茲夫定等產品在中國及經雙方同意的其他國家的產品生產商和經銷商。

公告進一步披露了該協議的主要內容：基于真實生物致力于藥品的研發和注冊，并擁有阿茲夫定等產品的藥品注冊證書和/或專利權，以及相關有價值的和專有的信息和數據；新華制藥擁有cGMP的藥品生產能力，同意依照注冊文件中規定的相關要求為真實生物生產相關產品，滿足真實生物在中國及潛在的國際市場的注冊和銷售需求。真實生物同意新華制藥為其在中國及經雙方同意的其他國家的產品生產商和經銷商。

在4月26日上述消息還未公布時，新華制藥A股提前發動，在11點08分直線拉升封住漲停直至收盤。4月27日，該股開盤一字漲停，龍虎榜數據顯示，該股近6日內因連續三個交易日內，漲幅偏離值累計達20%、日漲幅偏離值達7%等1次上榜龍虎榜，買賣居前營業部中，機構凈買入562.84萬元，深股通累計凈賣出375.70萬元，營業部席位合計凈買入5559.89萬元。

當天收盤后，股吧里有網友向董秘提問：“關于阿茲夫定的問題。新華制藥與真實生物簽署協議，請問新華制藥與其合作的優勢有哪些？請介紹下cmo相關業務的人員團隊優勢，基礎設施優勢，產能優勢，企業資質優勢，相關類似案例優勢，生產工藝優勢，質量控制優勢等企業認為的贏得合作機會的優勢等等。”董秘回復稱，合作雙方達成的只是初步戰略性合作協議，目前尚未簽署任何相關產品的具體合作協議。

據了解，協議中的阿茲夫定被認為是新冠治療藥的“熱門選手”。真實生物的微信公眾號內容顯示，早在2020年新冠疫情爆發之初，阿茲夫定就開展了治療COVID-19的相關探索。同時專家也表示，根據初期臨床試驗，阿茲夫定顯示出顯著的抗新冠病毒活性，對患者展示出良好的治療效果，能顯著縮短病人的核酸轉陰時間、治療時間和住院時間。

阿茲夫定除了是新冠治療藥，還是艾滋病的治療藥物。真實生物表示，公司自主研發的重磅產品阿茲夫定于2021年7月獲批上市，還是全球首個靶向艾滋病毒逆轉錄酶與輔助蛋白Vif的雙靶點抑制劑。

對于這份協議，許多網友提出了質疑。有網友在股吧里留言稱：“強烈譴責董秘面對本公司發的重大利好公告，回復卻模棱兩可，不予澄清。所簽合同涉及到藥物到底是治療艾滋病還是新冠？”還有網友認為：“沒揭盲，沒獲批，人家都洽談，就你提前簽了？你簽的啥單子，治療艾滋病的吧。”還有網友稱：“我就奇怪了。如此重大利好，怎么還有人幾百幾千手賣。”

對于這種看似模棱兩可、“玩文字游戲”式的回應，新華制藥可謂屢試不爽。

去年12月20日，新華制藥在交易所互動平臺宣布，公司旗下醫美類產品“鳳凰針”即將推出，主要適用于醫美賽道的皮膚科，主要成分是外泌體。這也是子公司新華健康進入醫美市場的第一款產品。未來在醫美賽道，新華健康將陸續推出皮膚類、毛發類等多款產品。受消息影響，新華制藥A股接連兩天漲停，H股拉升暴漲，兩天上漲25.3%。

7天之后，新華制藥再度表示，預計明年第一季度將在重要城市如北京、上海、深圳的部分機構可以進行率先體驗鳳凰針，預計在明年第三季度公司將會建立預約平臺方便更多消費者在其他城市體驗。

然而實際情況是，目前“鳳凰針”產品尚未推出。4月28日，董秘最新回應顯示，該產品的最新進展為，合作方的注冊材料正在補正之中。”

也就是說，在產品還未拿到批文的情況下董秘就開始在互動平臺中預熱，不免被外界猜測有炒作股價的嫌疑。

公司涉足多個熱門賽道

凈利率連續4年原地踏步

公開資料顯示，新華制藥是我國第一家化學合成制藥企業，是全球重要的解熱鎮痛藥生產和出口基地，國內重要的心腦血管類、抗感染類、中樞神經類等生產企業。公司擁有化學原料藥、醫藥制劑、醫藥中間體三大支柱產業，布洛芬、阿司匹林、咖啡因、左旋多巴等主導原料藥規模均居全球前列，擁有吡哌酸、異丙安替比林等8個國內獨家品種。

新華制藥身披多個A股熱門概念，包括輔助生殖、醫療美容以及幽門螺桿菌概念。此外新華制藥還涉足寵物經濟。2021年年報顯示，公司高密獸藥項目取得獸藥生產許可證，通過了獸藥GMP檢查，10個品種12個文號即將獲得國家批準；高端寵物飼料項目基本完成土建工程。

2021年，新華制藥實現營業收入65.6億元，同比增長9.23%；歸屬于上市公司股東的凈利潤3.49億元，同比增長7.29%；歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤2.91億元，同比增長0.19%。在年報中的董事長報告部分顯示，2021年本集團克服原材料及運費迅猛漲價、人民幣大幅升值、市場需求低迷等各種困難，及時調整策略，積極迎難而上，保持了營業收入和利潤雙增長，主要經營指標連續8年創歷史新高。

然而，對比其歷年財報不難發現，最近4年新華制藥的凈利潤率幾乎原地踏步。2018年至2021年，公司凈利率始終保持在5.35%--5.78%之間，變化不明顯。

來源：東方財富

近年來新華制藥業績增速放緩。2017年至2021年，公司營收分別為52.45億元、56.06億元、60.06億元和65.60億元，但其凈利潤分別僅為2.553億元、3.00億元、3.249億元、3.485億元。盡管公司營收出現明顯增加，但是凈利潤增長并不明顯。

4月28日，新華制藥A股一字漲停，股價報12.49元，成交金額4147萬元，總市值為83.64億元。7個交易日新華制藥市值增長34.44億，股民人均爆賺4萬元。