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美信科技闖關(guān)創(chuàng)業(yè)板迎來新消息。據(jù)悉，公司將于11月10日接受深交所的上會審議。

美信科技主要從事磁性元器件生產(chǎn)與銷售，產(chǎn)品主要應(yīng)用于路由器、交換機(jī)、機(jī)頂盒、服務(wù)器 等網(wǎng)絡(luò)通信領(lǐng)域、工業(yè)電源領(lǐng)域。隨著招股書的披露，市場對于公司第一大客戶、研發(fā)投入等情況產(chǎn)生了廣泛關(guān)注。

產(chǎn)能規(guī)劃“躲躲藏藏”

招股書顯示，公司2019年至2022H1期間，分別實現(xiàn)營業(yè)收入2.89億元、3.39億元、4.66億元及2.32億元；實現(xiàn)凈利潤2147.58萬元、4568.11萬元、6397.20萬元、3554.89萬元。

在營收增長的過程中，美信科技的營收增速也在逐步提高，由2019年的4.45%提升至2021年的37.52%。

從細(xì)分產(chǎn)品來看，網(wǎng)絡(luò)變壓器是美信科技主要的營收產(chǎn)品，2019-2021年期間的營收占比分別為92.53%、93.50%、85.70%；功率磁性元器件在2021年營收大幅提升，同比增長153.16%，極大提高了美信科技的整體營收水平。

在此次募投計劃中，美信科技擬欲募集40512.68萬元，其中31012.68萬元用于產(chǎn)能擴(kuò)建項目，4500萬元用于研發(fā)中心建設(shè)項目，5000萬元用于補(bǔ)充流動資金。

在這份計劃中，產(chǎn)能擴(kuò)建的資金占比達(dá)到了76.55%，但公司在招股書中僅披露項目計劃建設(shè)期為1.5年，但對于規(guī)劃產(chǎn)能則沒有詳細(xì)的披露。

從廣東省投資項目在線審批監(jiān)管平臺可以了解到，該產(chǎn)能擴(kuò)建項目位于東莞市企石鎮(zhèn)江邊村，項目占地5208.56平方米。該項目的項目規(guī)劃描述為“建設(shè)一棟廠房、一棟宿舍，購置自動化生產(chǎn)線及其他配套設(shè)施設(shè)備，項目年生產(chǎn)規(guī)?？蛇_(dá)1392KK，年產(chǎn)值超5億元?！?/P>

為何公司在項目審批時已經(jīng)注明了產(chǎn)能規(guī)劃，在招股書中卻沒有披露？是無法完成報備產(chǎn)能，還是存在其他原因?和訊財經(jīng)致函美信科技未獲回復(fù)。

產(chǎn)能規(guī)劃之外，公司統(tǒng)計產(chǎn)能利用率時采取公司產(chǎn)線員工理論工時作為公司的產(chǎn)能衡量指標(biāo)，產(chǎn)能利用率為實際工時除以理論工時。

以工作時長來衡量產(chǎn)能常常無法完全統(tǒng)計出有效工時，對于部分員工可能存在的“摸魚”增加工時以提高產(chǎn)能利用率的情況也無法有效回避。此外公司員工薪資計算是以“時薪”計算還是以“產(chǎn)量”計算？上述問題同樣沒有獲得美信科技的回復(fù)。

突增的第一大客戶

在美信科技營收大幅增長同時，公司第一大客戶深圳市世紀(jì)云芯科技有限公司（以下簡稱“世紀(jì)云芯”）也走近市場眼前。

在2019年-2021年期間，美信科技的前五大客戶較為穩(wěn)定，三年間15個名額由7家企業(yè)輪流占據(jù)。2022年上半年，世紀(jì)云芯突然出現(xiàn)，并且一躍成為了公司的第一大客戶。

據(jù)悉，世紀(jì)云芯是比特大陸科技控股公司全資子公司，后者主要從事加密貨幣相關(guān)行業(yè)。公司向比特大陸銷售的主要為功率磁性元器件，主要應(yīng)用于其自產(chǎn)礦機(jī)的電源模塊。

2022年上半年，公司向世紀(jì)云芯的銷售收入達(dá)到3661萬元，占當(dāng)期總收入的15.79%，遠(yuǎn)超過報告期內(nèi)其他第一大客戶的占比。

值得一提的是，在公司2022年上半年應(yīng)收賬款前五大客戶中，世紀(jì)云芯高居第一位，應(yīng)收賬余額達(dá)到了3068.03萬元，占應(yīng)收賬款余額的20%，遠(yuǎn)高于其他應(yīng)收賬款前五大客戶的水平，幾乎相當(dāng)于前五大應(yīng)收賬款客戶中第二至第五的合計總量。

我國監(jiān)管部門明確表態(tài)打擊比特幣挖礦和交易行為，美信科技卻在IPO前突然加強(qiáng)與比特大陸的業(yè)務(wù)往來到底為何？公司對于世紀(jì)云芯又是否有特殊的信用政策？這是否會影響公司的整體經(jīng)營？和訊財經(jīng)就上述問題致函美信科技未獲回復(fù)。

研發(fā)投入夠嗎？

作為科技企業(yè)，研發(fā)投入是企業(yè)保持持續(xù)競爭力的關(guān)鍵。

招股書顯示，截至2022年6月30日，美信科技研發(fā)技術(shù)人員共有106名研發(fā)技術(shù)人員。此外，招股書同時披露，公司僅有55名員工獲得大學(xué)本科以上學(xué)歷。這意味著公司有51名研發(fā)人員并未獲得大學(xué)本科以上學(xué)歷。

市場對于美信科技研發(fā)人員的學(xué)歷構(gòu)成存在較大的爭議，不過美信科技并未就此作出回應(yīng)。

此外，2019-2022H1期間，美信科技的研發(fā)費用占公司營收的比重分別為3.03%、3.26%、4.11%、3.75%，均低于同期同行業(yè)可比上市公司的平均水平。

和訊財經(jīng)就研發(fā)人員結(jié)構(gòu)是否合理？公司研發(fā)投入是否足以維持產(chǎn)品的競爭力？等問題致函美信科技，未獲回復(fù)。

曾大比例欠繳員工社保

“五險一金”是法律規(guī)定企業(yè)必須強(qiáng)制性為入職員工繳納的社會福利項目，但美信科技在執(zhí)行上并不到位。

招股書顯示，2019年，美信科技共有員工519人，其中社保、公積金的應(yīng)繳納人數(shù)為513人，但實際繳納社保的員工只有267人，實際繳納公積金的人數(shù)只有52人，以此計算公司社保繳納率為52.05%、公積金繳納率僅為10.14%。

此外，公司的勞務(wù)派遣與外包之間同樣存在疑點。公司2019、2020年的勞務(wù)派遣員工人數(shù)占比分別為21.12%、17.74%，超過了10%的情形。為此，公司進(jìn)行了規(guī)范性處理，在2021年、2022年降低了勞務(wù)派遣的人數(shù)。

此外，公司自2021年開始采用了“外包”的形式，而外包提供方東莞壹通勞務(wù)派遣有限公司、東莞市渝聯(lián)實業(yè)投資有限公司、 東莞市企鼎信勞務(wù)派遣有限公司橫瀝分公司均為公司此前的勞務(wù)派遣提供方。

《勞動法》有針對勞務(wù)派遣的規(guī)定，用工單位與職工之間存在法律上的用工關(guān)系，但這種關(guān)系在外包合同中并不存在，因此“勞務(wù)派遣”與“外包”成為了當(dāng)下職員求職過程中的重要影響因素。

美信科技的勞務(wù)派遣提供方與外包提供方存在較大的重疊，公司是否存在要求提供方強(qiáng)制將“勞務(wù)派遣”轉(zhuǎn)“外包”？又如何妥善處理職工合同轉(zhuǎn)變？和訊財經(jīng)致函美信科技未獲回復(fù)。