10月29日，國壽安保基金管理有限公司披露旗下125只基金產品（份額分開計算）的最新一期季報（2021年7月1日-2021年9月30日）。

數據顯示，國壽安保基金管理有限公司成立于2013年10月29日，報告期內（2021年7月1日-2021年9月30日）有91只產品的凈值增長率為正。

其中，基金凈值增長率最大的基金產品為國壽安保穩弘混合A，數值達17.58%，該基金的相對業績基準為中債綜合指數收益率*80%+滬深300指數收益率*15%+恒生指數收益率*5%，現任基金經理是姜紹政、闞磊。Choice數據顯示，截至三季度末，該基金的前十大重倉股分別是藍曉科技、中際聯合、北方稀土、比亞迪、捷佳偉創、天順風能、金風科技、三峽能源、天齊鋰業、華能國際。

報告期內上述基金的投資策略和運作分析：2021年三季度，疫情后供需錯配與流動性寬松推動全球工業品漲價，國內經濟滯后信用收縮見頂，全面降準信號強化市場對貨幣寬松的預期。基本面來看，經濟內生增長動力偏弱：房地產從銷售到新開工的回落過程尚未結束，融資收縮背景下地產投資見頂回落；地方債發行進度滯后，拖累年內基建投資；制造業投資溫和修復，出口高位回落、但仍有一定韌性；受散點式疫情防控和可支配收入的約束，消費恢復偏慢。整體而言，地產和城投融資受限的環境下，僅靠政府加杠桿對社融的支撐有限，寬信用、穩增長仍需要時間。?

?7月央行意外降準打開利率下行空間，在資金中樞保持穩定的基礎上，市場降準降息預期先行，推動債券收益率曲線整體下移。10年期國債收益率突破1年期MLF約束，一度下行至2.8%附近。市場對高等級信用債的偏好持續，3年內中高等級品種期限利差出現壓縮，普漲行情下中短端信用債的等級利差亦有所修復。前期信用利差整體低位波動，9月以來在理財凈值化新規和季末節前資金中樞階段性抬升的背景下信用利差出現走闊，二級資本債、永續債等品種等級利差低位回升。

?2021年第三季度權益方面，漲幅靠前行業主要為周期、新能源方向：采掘36.6%、公共事業25.2%、有色金屬23.1%、鋼鐵19.7%、化工13.7%；跌幅靠前方向主要為消費、醫藥：醫藥生物-13.6%、休閑服務-13.07%、食品飲料-13.0%、傳媒-10.8%、家電-10.14%。具體來看，9月下半旬市場出現極大的波動：鋰礦為代表的強周期跌幅普遍在25-40%，但在十一前最后一個交易日市場有所反彈。

影響市場的關鍵點有外部因素也有內部因素：1）國內方面，市場前期預年底降息，按照央行表態，國內流動性目前或已是最寬時；恒大事件爆發后，市場更加擔心金融風險暴露；擔心大宗品暴漲后國內或進入類滯脹；更重要的是，國內雙控問題導致相關高能耗制造業量利雙降的預期反復，上述因素導致國內制造類成長股階段性承壓。2）海外方面，由于美國Taper,美債長端收益率從7-8月1.3%的中樞提升到目前1.6%以上，默沙東新冠特效藥的推出加劇美國加息預期，這些也是導致美股和A股階段性回調。

另外從交易層面來看，今年國內量化產品規模的擴大導致了中小盤股的波動性加劇。 投資運作方面，該基金在報告期內以利率債為主要投資品種，配置部分可轉債和可交債，縮短組合久期，適度降低組合杠桿。股票方面，三季度圍繞絕對收益的理念，靈活調整權益持倉比例，在權益倉位部分持續做優化，持續關注收益風險比較高的龍頭公司。