3月31日，蘇州清越光電科技股份有限公司(下稱“清越科技”)回復(fù)科創(chuàng)板首輪問詢。

圖片來源：上交所官網(wǎng)

在科創(chuàng)板首輪問詢中，上交所主要關(guān)注清越科技?xì)v史沿革、股東、市場空間、核心技術(shù)、客戶、采購與供應(yīng)商、成本、毛利率、期間費(fèi)用、對(duì)賭協(xié)議等20個(gè)問題。

關(guān)于市場空間，上交所要求發(fā)行人說明：(1)下游應(yīng)用領(lǐng)域市場規(guī)模預(yù)測數(shù)據(jù)來源的準(zhǔn)確性和權(quán)威性，并結(jié)合其他主流顯示技術(shù)產(chǎn)品銷量變化、具體領(lǐng)域PMOLED滲透率，分析下游應(yīng)用領(lǐng)域的需求變化趨勢;(2)結(jié)合近年來可穿戴產(chǎn)品銷量和該領(lǐng)域PMOLED出貨量變化趨勢的匹配關(guān)系，分析可穿戴領(lǐng)域PMOLED出貨量下滑的具體原因;(3)列表說明TFT-LCD、MiniLED、MicroLED、AMOLED等技術(shù)發(fā)展階段、產(chǎn)業(yè)化現(xiàn)狀，與PMOLED產(chǎn)品具體競爭的下游應(yīng)用領(lǐng)域和優(yōu)劣勢，并分析PMOLED產(chǎn)品是否存在短期內(nèi)被替代的風(fēng)險(xiǎn)。

清越科技回復(fù)稱，PMOLED產(chǎn)業(yè)雖然在穿戴產(chǎn)品領(lǐng)域面臨市場占有率下滑的局面，但在家居應(yīng)用、車載工控等下游等領(lǐng)域具有良好的市場預(yù)期，產(chǎn)品市場滲透率有望持續(xù)提升。PMOLED行業(yè)經(jīng)過長時(shí)間的穩(wěn)定發(fā)展，行業(yè)下游領(lǐng)域呈現(xiàn)應(yīng)用場景靈活、行業(yè)集中度較低的特征。雖然短期內(nèi)可能由于個(gè)別下游行業(yè)的變化出現(xiàn)需求波動(dòng)，但長期來看下游應(yīng)用領(lǐng)域此起彼伏，整體需求相對(duì)穩(wěn)定，短期內(nèi)難以被其他技術(shù)路線完全替代。

目前以智能手表、手環(huán)為主的穿戴產(chǎn)品領(lǐng)域的商品特性，以及量產(chǎn)規(guī)模效應(yīng)使得下游終端品牌廠商可使用價(jià)格較高但顯示更加絢麗的AMOLED顯示屏，因此造成了PMOLED在穿戴領(lǐng)域出貨量的下滑。

現(xiàn)階段乃至未來較長一段時(shí)期內(nèi)顯示行業(yè)仍將呈現(xiàn)多種顯示技術(shù)長期共存的市場格局，根據(jù)客戶需求、下游領(lǐng)域特點(diǎn)的不同，其各自應(yīng)用領(lǐng)域亦存在差別。顯示行業(yè)整體持續(xù)發(fā)展，PMOLED行業(yè)發(fā)展穩(wěn)定，短期內(nèi)被替代的風(fēng)險(xiǎn)較小。

關(guān)于對(duì)賭協(xié)議，根據(jù)申報(bào)材料，(1)公司控股子公司夢顯電子少數(shù)股東為高新創(chuàng)投，高新創(chuàng)投入股夢顯電子時(shí)存在對(duì)賭協(xié)議，目前已解除完畢。(2)2019年11月6日，夢顯電子、高新創(chuàng)投、昆科技簽訂《關(guān)于昆山夢顯電子科技有限公司之增資協(xié)議》，除優(yōu)先認(rèn)購權(quán)外，不存在明顯的對(duì)賭條款。

上交所要求發(fā)行人說明：(1)對(duì)賭協(xié)議簽訂的具體時(shí)間、主要條款、是否約定行使回購等類似權(quán)利;(2)對(duì)賭協(xié)議解除的具體時(shí)間，是否存在自動(dòng)恢復(fù)條款、對(duì)賭協(xié)議是否已徹底清理，是否存在糾紛或潛在糾紛。

清越科技回復(fù)稱，2019年11月6日，夢顯電子、高新創(chuàng)投和昆科技簽署《關(guān)于昆山夢顯電子科技有限公司之增資協(xié)議》(以下簡稱“《增資協(xié)議》”)，約定高新創(chuàng)投以現(xiàn)金15,000萬元認(rèn)購夢顯電子15,000萬元的新增注冊(cè)資本，昆科技以作價(jià)1.5億元的不動(dòng)產(chǎn)、作價(jià)1,000萬元的知識(shí)產(chǎn)權(quán)認(rèn)購夢顯電子16,000萬元的新增注冊(cè)資本，并在《增資協(xié)議》第七條中約定夢顯電子擬增加注冊(cè)資本時(shí)，高新創(chuàng)投及夢顯電子現(xiàn)有股東在同等條件下有權(quán)按其各自的出資比例優(yōu)先(但無義務(wù))認(rèn)購夢顯電子擬增加的注冊(cè)資本;2019年11月13日，夢顯電子、高新創(chuàng)投和昆科技簽署《關(guān)于昆山夢顯電子科技有限公司增資協(xié)議之補(bǔ)充協(xié)議》(以下簡稱“《補(bǔ)充協(xié)議一》”)，約定：“第一條股權(quán)置換承諾

1.1現(xiàn)有股東向本輪投資人承諾，現(xiàn)有股東實(shí)現(xiàn)首次公開發(fā)行股票并上市后，同意利用或促使上市公司采取定增等方式，依法向本輪投資人定向發(fā)行股份，用以置換本輪投資人持有標(biāo)的公司的全部股權(quán)/股份，以實(shí)現(xiàn)本輪投資人直接持有上市主體(現(xiàn)有股東)股份之目的(以下簡稱“股權(quán)置換”)。預(yù)計(jì)現(xiàn)有股東將不晚于2024年12月31日會(huì)實(shí)現(xiàn)首次公開發(fā)行股票并上市。

第二條違約安排

2.1若標(biāo)的公司連續(xù)4年凈利潤或扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(二者孰高)為負(fù)，本輪投資人有權(quán)書面要求撤回全部或部分增資款，標(biāo)的公司應(yīng)承擔(dān)撤回的增資款在連續(xù)虧損年度的利息損失，年利率按8%計(jì)算。

2.2如本輪投資人按照第2.1條的約定書面要求撤回全部或部分增資款，現(xiàn)有股東應(yīng)配合出具同意標(biāo)的公司減少注冊(cè)資本的股東決議，并配合標(biāo)的公司辦理與減少注冊(cè)資本相關(guān)的工商變更登記手續(xù)。

第三條股權(quán)調(diào)整權(quán)

3.1若現(xiàn)有股東在本輪投資人增資交割完成后，直至本輪投資人不再持有標(biāo)的公司的股權(quán)為止(包括股權(quán)置換到上市主體)，直接或間接成立任何從事夢顯業(yè)務(wù)(“夢顯業(yè)務(wù)”具有和《增資協(xié)議》相同含義)的關(guān)聯(lián)公司(各方已達(dá)成一致意見同意設(shè)立的相關(guān)公司的及/或?qū)?biāo)的公司的業(yè)務(wù)不構(gòu)成損害的除外)，本輪投資人有權(quán)以零對(duì)價(jià)或不會(huì)損害現(xiàn)有股東在中國首次公開發(fā)行股票并上市的最低價(jià)或其他法律允許的最低對(duì)價(jià)進(jìn)一步獲得該等公司發(fā)行的相應(yīng)比例股權(quán)，或要求標(biāo)的公司實(shí)際控制人以零對(duì)價(jià)或其他法律允許的最低價(jià)格向本輪投資人轉(zhuǎn)讓其對(duì)新公司持有的部分股權(quán)，并有權(quán)要求實(shí)際控制人以其他法律允許的方式補(bǔ)償本輪投資人所需支付的本協(xié)議以外的額外費(fèi)用，以使得新公司成立后本輪投資人持有與標(biāo)的公司股權(quán)比例相同的股權(quán)權(quán)益。

第四條隨售權(quán)

4.1本次增資完成后，本輪投資人所持股權(quán)置換到上市主體(現(xiàn)有股東)前，如果現(xiàn)有股東欲將其在標(biāo)的公司的股權(quán)(股份)轉(zhuǎn)讓給任何擬受讓方時(shí)，本輪投資人有權(quán)向擬受讓方轉(zhuǎn)讓其持有的公司股權(quán)(股份)，本輪投資人可行使隨售權(quán)的股權(quán)(股份)數(shù)量不超過以下各項(xiàng)的乘積：(i)現(xiàn)有股東擬轉(zhuǎn)讓的股權(quán)(股份)數(shù)額/轉(zhuǎn)讓前現(xiàn)有股東持有標(biāo)的公司股權(quán)(股份)總額，乘以(ii)轉(zhuǎn)讓前本輪投資人持有標(biāo)的公司股權(quán)(股份)總額。

4.2現(xiàn)有股東擬轉(zhuǎn)讓標(biāo)的公司股權(quán)(股份)前，應(yīng)向本輪投資人發(fā)出書面通知。本輪投資人應(yīng)當(dāng)在收到該項(xiàng)轉(zhuǎn)讓通知后二十(20)日內(nèi)書面回復(fù)，確認(rèn)是否行使隨售權(quán)，否則視為放棄隨售權(quán)。

4.3現(xiàn)有股東擬出售股權(quán)(股份)時(shí)應(yīng)允許行使隨售權(quán)的投資人以相同的條款和條件同時(shí)向擬受讓方出售按照上述第4.1條約定的股權(quán)(股份)，擬受讓方不同意行使隨售權(quán)的投資人優(yōu)先出售的，現(xiàn)有股東在出售其股權(quán)(股份)同時(shí)，有義務(wù)以相同的條款和條件購買欲行使隨售權(quán)的本輪投資人的可行使隨售權(quán)的股權(quán)(股份)。

4.4本輪投資人有權(quán)將其股權(quán)(股份)轉(zhuǎn)讓給其關(guān)聯(lián)方，其他股東應(yīng)放棄優(yōu)先認(rèn)購權(quán);除受讓方為標(biāo)的公司競爭對(duì)手或惡意收購者外,本輪投資人有權(quán)將其持有的標(biāo)的公司股權(quán)進(jìn)行出售，在同等條件下，其他股東有優(yōu)先認(rèn)購權(quán)。如其他股東放棄優(yōu)先認(rèn)購權(quán)的，則本輪投資人可將持有的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給第三方，其他股東應(yīng)給予積極配合，以上兩類受讓方(指本輪投資人的關(guān)聯(lián)方和/或第三方)享有的權(quán)利包括但不限于：受讓方享有本輪投資人與現(xiàn)有股東及標(biāo)的公司簽署的《增資協(xié)議》及補(bǔ)充協(xié)議等全部協(xié)議項(xiàng)下的股東權(quán)益;

現(xiàn)有股東積極配合辦理工商變更手續(xù)等;公司應(yīng)確保受讓方知曉本《增資協(xié)議》及補(bǔ)充協(xié)議等全部協(xié)議項(xiàng)下的股東權(quán)益。本輪投資人前述股權(quán)轉(zhuǎn)讓不得對(duì)現(xiàn)有股東首次公開發(fā)行股票并上市產(chǎn)生任何障礙或不利影響。現(xiàn)有股東上市申報(bào)基準(zhǔn)日之后，上市審核期間以及其他轉(zhuǎn)讓股權(quán)可能會(huì)對(duì)上市審核構(gòu)成不利影響的期間，本輪投資人不得轉(zhuǎn)讓股權(quán)。

本輪投資人確認(rèn)，為避免潛在的股權(quán)糾紛，在法律規(guī)定的不得轉(zhuǎn)讓的期間及上述期間內(nèi)，本輪投資人不得與其他第三方簽署關(guān)于標(biāo)的公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓的任何協(xié)議。

4.5各方轉(zhuǎn)讓股權(quán)時(shí)，轉(zhuǎn)讓方應(yīng)就該股權(quán)出售/轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)書面通知其他股東，該轉(zhuǎn)讓通知應(yīng)注明：

(1)轉(zhuǎn)讓方以及受讓方的名稱;

(2)擬轉(zhuǎn)讓的出資數(shù)額;

(3)待售股權(quán)的轉(zhuǎn)讓價(jià)格;

(4)待售股權(quán)的其他條款和條件。

第五條實(shí)際控制人股權(quán)轉(zhuǎn)讓限制

5.1本次增資完成后，經(jīng)公司股東會(huì)二分之一以上(不含本數(shù))表決權(quán)同意，現(xiàn)有股東可以向第三方轉(zhuǎn)讓其所持有的部分公司股權(quán)，但未經(jīng)本輪投資人以書面形式同意，該股權(quán)轉(zhuǎn)讓不得導(dǎo)致公司實(shí)際控制人發(fā)生變化或進(jìn)行可能導(dǎo)致公司實(shí)際控制人發(fā)生變化的股權(quán)質(zhì)押等任何其它行為。該轉(zhuǎn)讓股權(quán)行為包括但不限于以協(xié)議方式而不辦理工商變更登記的轉(zhuǎn)讓以及其它任何形式的股權(quán)轉(zhuǎn)讓或控制權(quán)轉(zhuǎn)移。

但下列情形公司實(shí)際控制人股權(quán)轉(zhuǎn)讓不受上述限制：

(1)現(xiàn)有股東向其關(guān)聯(lián)人(關(guān)聯(lián)人包括關(guān)聯(lián)自然人及關(guān)聯(lián)法人，其范圍按照《上海證券交易所股票上市規(guī)則》或《深圳證券交易所股票上市規(guī)則》中的規(guī)定確定)轉(zhuǎn)讓其直接或間接持有的公司股權(quán);

(2)為實(shí)施員工股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃而進(jìn)行的股權(quán)轉(zhuǎn)讓(其他股東應(yīng)放棄優(yōu)先認(rèn)購權(quán))。

第六條反稀釋條款

6.1非經(jīng)公司股東會(huì)二分之一以上(不含本數(shù))表決權(quán)通過，標(biāo)的公司不得向公司任何股東或者任何第三方以增資形式再融資，或發(fā)行可轉(zhuǎn)債、認(rèn)股權(quán)證或期權(quán)。

6.2若標(biāo)的公司或現(xiàn)有股東給予任何新引進(jìn)的投資人享有的權(quán)利優(yōu)于本輪投資人享有的權(quán)利，則本輪投資人自動(dòng)享有該等權(quán)利。

6.3若標(biāo)的公司或現(xiàn)有股東給予任何新引進(jìn)的投資人的增資價(jià)格低于本輪投資時(shí)的價(jià)格，則本輪投資人自動(dòng)享有該價(jià)格(簡稱優(yōu)惠價(jià)格)。則視同本輪投資人進(jìn)行本輪投資時(shí)按優(yōu)惠價(jià)格進(jìn)行投資，重新計(jì)算股權(quán)比例，由現(xiàn)有股東給予本輪投資人相應(yīng)股權(quán)補(bǔ)償。

第七條跟投權(quán)

7.1在現(xiàn)有股東進(jìn)行下一輪融資時(shí)，在同等條件下本輪投資人有權(quán)作為跟投方，對(duì)現(xiàn)有股東以貨幣形式跟投5,000萬元，且本輪投資人與其他投資機(jī)構(gòu)(非昆科技關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu))同股同權(quán)。

7.2本輪投資人向現(xiàn)有股東跟投增資完成后，有權(quán)向現(xiàn)有股東推薦一名監(jiān)事。”

2020年12月1日，夢顯電子、高新創(chuàng)投與清越科技簽署《終止協(xié)議書》，約定：(1)協(xié)議各方同意，自本協(xié)議簽訂之日起，《增資協(xié)議》第七條及《補(bǔ)充協(xié)議一》均終止，該等條款及協(xié)議不對(duì)各方具有法律約束力。(2)協(xié)議各方同意并確認(rèn)，截至本協(xié)議簽訂之日，協(xié)議各方均沒有違反《增資協(xié)議》及其補(bǔ)充協(xié)議項(xiàng)下的約定，沒有因履行《增資協(xié)議》及其補(bǔ)充協(xié)議與其他方發(fā)生過任何爭議、糾紛，協(xié)議各方之間不再互負(fù)任何債權(quán)或債務(wù)。自本協(xié)議簽訂之日起，協(xié)議各方不得依據(jù)《增資協(xié)議》第七條、《補(bǔ)充協(xié)議一》向其他方主張權(quán)利。(3)自本協(xié)議簽訂之日起，協(xié)議各方確認(rèn)，各方之間不存在其他對(duì)賭、回購、估值調(diào)整等導(dǎo)致股權(quán)可能發(fā)生變動(dòng)進(jìn)而影響夢顯電子或清越科技股權(quán)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定性的條款或未履行權(quán)利，也不存在優(yōu)先認(rèn)購、股權(quán)置換、隨售、轉(zhuǎn)讓限制、反稀釋等約定或安排。

根據(jù)高新創(chuàng)投的書面說明，高新創(chuàng)投投資夢顯電子時(shí)與夢顯電子、清越科技的對(duì)賭安排已全部終止，不存在自動(dòng)恢復(fù)條款，其持有的夢顯電子的股權(quán)以及對(duì)賭安排的終止均不存在任何訴訟、爭議、糾紛或潛在糾紛，其與清越科技及其子公司、股東之間不存在任何其他對(duì)賭安排。