聚焦北交所

【證監(jiān)會就上市公司監(jiān)管法規(guī)體系整合涉及相關(guān)規(guī)則公開征求意見】據(jù)證監(jiān)會26日消息，證監(jiān)會就上市公司監(jiān)管法規(guī)體系整合涉及相關(guān)規(guī)則公開征求意見。整合后，上市公司監(jiān)管法規(guī)主要呈現(xiàn)以下特點(diǎn)：一是體系化繁為簡。業(yè)務(wù)分類包含信息披露、公司治理、并購重組、監(jiān)管職責(zé)四大類；在層次上，證監(jiān)會層面構(gòu)建基礎(chǔ)規(guī)則、監(jiān)管指引、規(guī)則適用意見3個層次，交易所層面構(gòu)建自律監(jiān)管規(guī)則、自律監(jiān)管指引、自律監(jiān)管指南3個層次，行政監(jiān)管與自律監(jiān)管實(shí)現(xiàn)有效銜接。二是內(nèi)容更為規(guī)范合理。在“避免實(shí)體內(nèi)容大修大改”的前提下，優(yōu)化上下位規(guī)則關(guān)系，盡量“找平”滬深交易所規(guī)則的章節(jié)體例并維持兩所規(guī)則內(nèi)容上的合理差異，技術(shù)上合并同一事項(xiàng)規(guī)則、修改廢止不符合實(shí)踐或存在矛盾的規(guī)則，統(tǒng)一文字表述和格式體例。三是數(shù)量顯著減少。整合后證監(jiān)會規(guī)則94件，滬深交易所規(guī)則88件，更為簡明、清晰、友好。

【國務(wù)院：加強(qiáng)直接融資支持 鼓勵中小企業(yè)通過并購重組對接資本市場】國務(wù)院促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室發(fā)布關(guān)于印發(fā)提升中小企業(yè)競爭力若干措施的通知。其中提到，加強(qiáng)直接融資支持。深化新三板改革，發(fā)揮北京證券交易所服務(wù)中小企業(yè)作用，打造服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地。推動上海、深圳、北京證券交易所和新三板提供全流程、全周期咨詢服務(wù)，助力中小企業(yè)上市掛牌融資。完善創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展和監(jiān)管政策，暢通私募股權(quán)和創(chuàng)業(yè)投資基金“募投管退”各環(huán)節(jié)，促進(jìn)中小企業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)創(chuàng)造。發(fā)揮國家中小企業(yè)發(fā)展基金、國家新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金、國家科技成果轉(zhuǎn)化引導(dǎo)基金等作用，帶動社會資本擴(kuò)大直接融資規(guī)模。鼓勵中小企業(yè)通過并購重組對接資本市場。

【方星海：正研究制定資本市場支持“雙碳”政策】據(jù)證監(jiān)會網(wǎng)站23日消息，方星海在2021中新（重慶）戰(zhàn)略性互聯(lián)互通示范項(xiàng)目金融峰會上表示，中國證監(jiān)會正在研究制定資本市場支持碳達(dá)峰碳中和目標(biāo)的政策措施，加大對綠色低碳企業(yè)的融資支持力度，研究完善上市公司環(huán)境信息披露制度，引導(dǎo)市場主體樹立綠色投資理念，積極參與國際證監(jiān)會組織（IOSCO）可持續(xù)金融相關(guān)工作。我們愿與新方和東盟國家繼續(xù)加強(qiáng)在可持續(xù)金融方面的交流與合作，共同推動相關(guān)國際標(biāo)準(zhǔn)的制定與完善。

行業(yè)熱點(diǎn)

基金行業(yè)動態(tài)

【中基協(xié)：截至10月底私募資管業(yè)務(wù)規(guī)模合計(jì)16.73萬億元】據(jù)中基協(xié)25日消息，2021年10月，證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)當(dāng)月共備案私募資管產(chǎn)品906只，設(shè)立規(guī)模497.42億元；當(dāng)月備案的集合產(chǎn)品備案辦理時間平均為1.53個工作日。截至2021年10月底，證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)私募資管業(yè)務(wù)規(guī)模合計(jì)16.73萬億元（不含社?；稹⑵髽I(yè)年金），較上月底增加2,472.01億元，增長1.50%。

=【24.41萬億！公募基金規(guī)模創(chuàng)新高】經(jīng)歷了9月的回落后，公募基金規(guī)模再次突破24萬億關(guān)口，創(chuàng)下新高。11月23日傍晚，中基協(xié)公布的最新數(shù)據(jù)顯示，截至10月底，公募基金規(guī)模合計(jì)達(dá)24.41萬億元。此次規(guī)模再創(chuàng)新高的背后，貨幣基金規(guī)模增幅顯著，環(huán)比增超2千億元，其次是混合型基金。不過，發(fā)行市場回落至年內(nèi)低點(diǎn)，截至10月末，市場上的公募基金數(shù)量為8969只，較9月末僅增長103只，基金份額為環(huán)比增加3637.55億份。

基金產(chǎn)品

【首批6只中證同業(yè)存單AAA指數(shù)基金獲批】11月26日，據(jù)證監(jiān)會官網(wǎng)顯示，首批6只中證同業(yè)存單AAA指數(shù)基金獲準(zhǔn)予注冊的批復(fù)。其中，富國、南方、鵬華、惠升、中航、華富6家基金公司飲得“頭啖湯”。據(jù)證監(jiān)會公開信息顯示，首批11只中證同業(yè)存單AAA指數(shù)基金均于9月30日上報，并在10月13日獲受理。截至11月26日，包括上述11只產(chǎn)品在內(nèi)，目前已有超過90只同業(yè)存單AAA指數(shù)基金上報。

【第二批REITs產(chǎn)品正式發(fā)行！“一日售罄”無懸念】第二批REITs產(chǎn)品正式發(fā)行了！這一波受追捧程度明顯高于首批?；鹁l(fā)現(xiàn)，近期華夏和建信兩家基金公司旗下公募REITs陸續(xù)披露的詢價結(jié)果公告，揭開了此次發(fā)行受機(jī)構(gòu)追捧程度，兩只產(chǎn)品平均有效認(rèn)購倍數(shù)超50倍。相比之下，首批9只公募REITs中，認(rèn)購最火爆的博時蛇口產(chǎn)園REITs有效認(rèn)購倍數(shù)也僅超15倍，公募REITs的市場熱情真是“一浪比一浪更高”。

【首破10000億元！這類基金規(guī)模創(chuàng)歷史新高】被稱為投資風(fēng)向標(biāo)的權(quán)益類ETF，今年以來一路高歌猛進(jìn)，總規(guī)模首次突破萬億元關(guān)口，出現(xiàn)24只ETF規(guī)模超百億的盛況。從現(xiàn)有格局來看，逾八成市場份額被前十家頭部公司占據(jù)。在ETF從“藍(lán)?！敝饾u變?yōu)椤凹t?！钡倪^程中，不斷有新來者想要入局，卻屢屢碰壁。

【首批北交所基金公布配售比例結(jié)果，最低不到7%】隨著北交所基金認(rèn)購申請確認(rèn)比例結(jié)果的公告相繼出爐，認(rèn)購資金陸續(xù)退款到賬，上周五一日售罄的8只首批北交所基金發(fā)行成績單最終揭曉。11月22日早間，已有5只北交所基金發(fā)布認(rèn)購申請確認(rèn)比例結(jié)果公告，匯添富北交所創(chuàng)新精選兩年定開混合基金的認(rèn)購申請確認(rèn)比例僅6.988564%，這也意味著首發(fā)當(dāng)日該基金吸引了超70億資金追捧，易方達(dá)北交所精選基金認(rèn)購申請確認(rèn)比例也不到10%，認(rèn)購資金超過50億元，是8只北交所基金中，認(rèn)購金額突破50億的兩只基金。根據(jù)基金公告及退款情況綜合統(tǒng)計(jì)，8只首批北交所基金上周五合計(jì)吸金超過250億元。

基金公司動態(tài)

【提前布局跨年行情 基金公司年底密集增聘】數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，11月份以來已有約40家基金公司發(fā)布增聘公告。在11月23日，更有多達(dá)五家公司發(fā)布基金經(jīng)理增聘公告。年底來臨，基金公司出現(xiàn)大規(guī)模增聘公告，傳遞出什么信號？業(yè)內(nèi)人士接受記者采訪時認(rèn)為，行情一直在輪動，今年是新能源、半導(dǎo)體，明年可能是消費(fèi)或其他行業(yè)，單個基金個人關(guān)注的賽道和能力圈有限，增聘基金經(jīng)理可能意圖適應(yīng)市場風(fēng)格變化，為跨年行情布局。同時一些基金在年底也有傳幫帶、培養(yǎng)新人的考量。

【年內(nèi)285位基金經(jīng)理離職，創(chuàng)歷史新高】近日，新華基金(博客,微博)中小市值優(yōu)選、戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)、鑫泰靈活配置同時公告更換基金經(jīng)理，今年三季度才上任的孫明達(dá)卸任，這距離他首次擔(dān)任基金經(jīng)理恰好整整100天，這一“閃電”離任也在業(yè)內(nèi)引起熱議。不僅“新秀”離任引發(fā)行業(yè)關(guān)注，不少“老將”的退場更是引起市場的普遍關(guān)注。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至11月22日，今年以來，已有來自113家基金公司的285位基金經(jīng)理離職，超過2015年同期的279位，為歷年同期最高。

券商要聞

【證監(jiān)會將對券商實(shí)施全面風(fēng)險管理現(xiàn)場檢查“全覆蓋”】證監(jiān)會近期對16家證券公司全面風(fēng)險管理落實(shí)情況開展了現(xiàn)場檢查。檢查發(fā)現(xiàn)，被檢查公司在落實(shí)全面風(fēng)險管理要求上主要存在風(fēng)險管理信息系統(tǒng)全覆蓋尚存“盲點(diǎn)”、對業(yè)務(wù)風(fēng)險的識別和管控能力有待提升等五大類問題。證監(jiān)會表示，將對尚未開展全面風(fēng)險管理檢查的證券公司實(shí)施“全覆蓋”現(xiàn)場檢查，并適時對已檢查公司的整改情況開展“回頭看”專項(xiàng)檢查，對發(fā)現(xiàn)的問題，將依法嚴(yán)肅處理。

【又一券商基金投顧開張！】6月底獲試點(diǎn)資格，10月收到場檢批復(fù)，11月正式開張，國信證券(002736,股吧)基金投顧業(yè)務(wù)正不斷發(fā)力。最新獲悉，國信基金投顧品牌“國信智投”已正式上線，面向所有客戶開放。

【2天2位CIO上任，全行業(yè)CIO數(shù)量已突破60位】11月24、25日，國信、國金兩家券商接連發(fā)布首席信息官任命公告，天2位首席信息官接連被任命，足見證券行業(yè)對首席信息官一職的重視以及對信息技術(shù)發(fā)展的投入。隨著證券行業(yè)對信息技術(shù)的重視程度與日俱增，據(jù)統(tǒng)計(jì)，至少已有60家券商設(shè)立了首席信息官。

大宗商品

【發(fā)改委價格司開展專題調(diào)研，研究完善煤炭市場價格形成機(jī)制】發(fā)改委官微消息稱，將進(jìn)一步聽取各方面意見建議，研究完善煤炭市場價格形成機(jī)制，綜合采取市場化、法治化措施，引導(dǎo)煤炭價格回歸合理區(qū)間并保持在合理區(qū)間內(nèi)運(yùn)行，一旦超出合理區(qū)間，及時采取措施予以調(diào)控，推動上下游產(chǎn)業(yè)協(xié)調(diào)高質(zhì)量發(fā)展，更好保障能源安全穩(wěn)定供應(yīng)。

【發(fā)改委：豬糧比價退出過度下跌預(yù)警區(qū)間】據(jù)國家發(fā)展改革委監(jiān)測，11月15日～19日當(dāng)周，全國平均豬糧比價為6.69∶1，連續(xù)三周以上處于6∶1以上。按照國家發(fā)展改革委、財政部、農(nóng)業(yè)農(nóng)村部、商務(wù)部、市場監(jiān)管總局等部門聯(lián)合印發(fā)的《完善政府豬肉儲備調(diào)節(jié)機(jī)制做好豬肉市場保供穩(wěn)價工作預(yù)案》規(guī)定，退出豬糧比價過度下跌預(yù)警區(qū)間。

期貨行業(yè)動態(tài)

【中期協(xié)發(fā)布《期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)備案管理規(guī)則》】為進(jìn)一步引導(dǎo)公司回歸資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)本源，加強(qiáng)主動管理能力，發(fā)揮行業(yè)特色，中國期貨業(yè)協(xié)會起草了《期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)備案管理規(guī)則》，經(jīng)協(xié)會第五屆理事會第十七次會議表決通過，現(xiàn)予以發(fā)布?！秱浒腹芾硪?guī)則》主要針對期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的登記備案條件、持續(xù)展業(yè)的動態(tài)管理以及對應(yīng)的退出機(jī)制進(jìn)行明確，以期達(dá)到扶優(yōu)限劣、突出行業(yè)特色的目的。

【大商所修訂鐵礦石倉單服務(wù)管理辦法】11月26日，大商所發(fā)布公告，《大連商品交易所鐵礦石倉單服務(wù)管理辦法》已修訂通過，自發(fā)布之日起實(shí)施。據(jù)公告，鐵礦石倉單買賣服務(wù)將調(diào)整為場外鐵礦石協(xié)商掛牌交易，在大商所場外綜合服務(wù)平臺上開展，相關(guān)交易、報價方式也進(jìn)行了同步優(yōu)化。

機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

大幅波動期貨品種：僅選取當(dāng)周漲跌幅排名前三名，且周漲跌幅超過5%的品種。

鐵礦

華聯(lián)期貨：當(dāng)前鐵礦石基本面延續(xù)弱勢格局，鋼廠鐵水產(chǎn)量持續(xù)下行，鋼廠采購維持謹(jǐn)慎，港口庫存繼續(xù)上升，礦價繼續(xù)承壓運(yùn)行，但短期鋼價下行壓力減少對鐵礦石帶來提振作用，預(yù)計(jì)礦價維持低位震蕩。操作上，暫時觀望。

焦煤

國信期貨：煤礦庫存累積，礦方開工下滑。焦企開工小幅回升，由于焦企原料庫存低位，近期市場采購積極性有所回升。煤炭板塊整體走跌，焦煤下行，短期維持低位區(qū)間震蕩，建議短線操作。

尿素

光大期貨：當(dāng)前市場反彈的邏輯在于前期尿素價格跌幅較大之后中下游的逢低采購給現(xiàn)貨價格止跌企穩(wěn)的契機(jī)，再加上市場期氣頭企業(yè)停車導(dǎo)致的供應(yīng)下降存在較強(qiáng)預(yù)期。目前國內(nèi)尿素基本面整體仍處于弱勢局面，企業(yè)庫存高位、需求未有明顯放量，但后期在氣頭企業(yè)開機(jī)率及尿素日產(chǎn)下降的預(yù)期下，寬松格局或有所緩解。短期尿素期、現(xiàn)價格存在向上空間但幅度相對有限，不宜過分樂觀。

苯乙烯

國泰君安期貨：短期來看，現(xiàn)貨成交一般，繼續(xù)累庫；盤面破位下跌，繼續(xù)反彈加空；中期來看，全產(chǎn)業(yè)鏈需求偏弱，純苯坍塌是中期核心。成本端純苯加速累庫中，下游需求一般，難以驅(qū)動產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)一步囤貨。全產(chǎn)業(yè)鏈最強(qiáng)的純苯和ABS已經(jīng)加速累庫1個月、持續(xù)降利潤1個月，趨勢仍然偏弱，當(dāng)下的反彈高度有限。

LPG

瑞達(dá)期貨(002961,股吧)：華東市場民用氣價格繼續(xù)下行，主營煉廠價格普跌，低位出貨改善。山東市場醚后碳四及民用氣行情回升，下游階段性補(bǔ)貨，工業(yè)用戶采購需求增加。華南市場價格先跌后穩(wěn)，主營煉廠及碼頭成交重心下調(diào)，港口利潤出現(xiàn)倒掛，下半周購銷氛圍有所好轉(zhuǎn)；外盤液化氣價格先揚(yáng)后抑，進(jìn)口成本呈現(xiàn)回落，國內(nèi)現(xiàn)貨呈現(xiàn)震蕩，山東市場低位回升，華南、華東繼續(xù)回落，低端價格轉(zhuǎn)向華東現(xiàn)貨；前二十名持倉方面，PG2201 合約增倉，多單增幅大于空單，凈空單降至低位，短期 LPG 期價呈現(xiàn)寬幅震蕩。

棕櫚油

美爾雅期貨：美豆收割接近尾聲，南美大豆整體播種進(jìn)度較快；季節(jié)性供應(yīng)壓力及南北美出口市場爭奪限制美豆繼續(xù)上漲空間。11月前25日馬棕出口增幅縮窄，產(chǎn)量數(shù)據(jù)紛雜，供需偏緊格局繼續(xù)支撐馬盤棕油高位運(yùn)行。國內(nèi)油廠大豆延續(xù)去庫，大豆壓榨開機(jī)率偏高，豆棕油累庫難度較大；油脂現(xiàn)貨成交尚可。市場預(yù)計(jì)下年度全球油脂產(chǎn)量增加，油脂基本面支撐仍在，運(yùn)行趨勢尚未轉(zhuǎn)變，短期高位調(diào)整，波動幅度加大，區(qū)間操作，謹(jǐn)慎追漲殺跌。

大幅波動股票板塊：最多選取同花順(300033,股吧)行業(yè)當(dāng)周漲跌幅排名前三名的板塊，且該板塊周漲跌幅超過4%。

金屬新材料

光大證券(601788,股吧)：全面看好新能源金屬產(chǎn)業(yè)鏈。下游電動車、光伏、風(fēng)電需求的高增長帶動上游鋰、鈷、稀土磁材等金屬材料需求的快速增長，根據(jù)需求的增速排序我們推薦鋰＞稀土＞鈷。

小金屬

中信證券(600030,股吧)：隨著新能源汽車需求持續(xù)爆發(fā)，碳中和下風(fēng)電、節(jié)能變頻空調(diào)等下游需求穩(wěn)中有進(jìn)，稀土下游需求有望持續(xù)向好；預(yù)計(jì)“十四五”期間國內(nèi)稀土供給仍將受到開采總量指標(biāo)的限制，供給側(cè)高壓政策仍將繼續(xù)，未來5年海外供給增量相對有限，全球稀土供需或長期處于緊平衡狀態(tài)。預(yù)計(jì)2022年稀土價格或穩(wěn)中有進(jìn)，稀土產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司利潤有望長期可持續(xù)增長，建議關(guān)注稀土全產(chǎn)業(yè)鏈戰(zhàn)略配置價值。