1月21日，國內商品期市漲跌互現。漲幅方面，純堿、滬鎳、線材漲逾4%，LPG漲逾3%，滬銀、玻璃、菜粕、鐵礦、豆油漲逾2%；跌幅方面，錳硅、苯乙烯跌超3%，20號膠、短纖、焦煤、橡膠、PTA、乙二醇跌超2%，原油、硅鐵、焦炭、低硫燃油跌超1%。

消息快訊

1、中國煤炭運銷協會近日組織召開了部分大型煤炭企業經濟運行分析視頻會議。參會企業表示，下一步將扎實推進煤炭產運需銜接和煤炭中長期合同履約工作，繼續做好煤炭保供穩價工作，保持煤炭正常生產，保障發電供熱和原料用煤需求，加強重點地區資源保障，做好春節、冬奧會、冬殘奧會期間煤炭保供穩價工作，確保煤炭安全穩定供應。

2、Mysteel統計全國45個港口進口鐵礦庫存為15435.81萬噸，環比降261.38萬噸；日均疏港量328.12萬噸增15.95萬噸。分量方面，澳礦7220.51萬噸降163.31萬噸，巴西礦5450.58萬噸降76.62萬噸，貿易礦9012.48萬噸降289.52萬噸，球團419.04萬噸降21.52萬噸，精粉1071.51萬噸降32.39萬噸，塊礦2147.37萬噸降59.47萬噸。

3、本周Mysteel統計全國16個港口進口焦煤庫存為929萬噸增10萬噸；其中華北3港焦煤庫存為498萬噸持穩，東北2港181.3萬噸減10萬噸，華東9港157.7萬噸增8萬噸，華南2港92萬噸增12萬噸。本周Mysteel統計全國18個港口焦炭庫存為270.7萬噸減1.7萬噸；其中北方5港焦炭庫存為45.3萬噸增3.3萬噸，華東10港199.1萬噸減6萬噸，南方3港26.3萬噸增1萬噸。

4、上期所：本周銅庫存增加4772噸，鋁庫存減少27897噸，鋅庫存增加12075噸，鉛庫存減少6023噸，鎳庫存減少845噸，錫庫存減少434噸，天然橡膠庫存增加3949噸。

重點品種分析

純堿

周五純堿強勢上漲，資金流入13.01億，最終收漲4.99%報2712元/噸，盤中一度創下近三個月新高。

對于日內純堿的大漲，市場普遍認為受廠家庫存去化加速所致。臨近春節，因對物流運輸及疫情的擔憂，加之前期價格持續下滑使得今年節前備貨時間晚于往年，下游玻璃廠家備貨開始于近期逐步兌現，其中部分輕質堿下游停工放假帶來一定的需求缺失，但重質堿消耗量大體穩定。整體來看，目前純堿交投情緒良好，企業出貨順暢，需求逐步增加。最新數據顯示，當前堿廠庫存164萬噸，環比下降約10%，庫存拐點初步顯現。不過值得注意的是，雖庫存較此前下降較多，但仍處于歷史高位，后期隨著下游備貨的結束，節后純堿可能再次面臨累庫的風險。

供給面來看，隆眾數據顯示，截至周四，國內純堿整體開工率82.06%，環比下調0.75%。周內純堿產量54.92萬噸，減少0.5萬噸。近期國內純堿裝置云運行穩定，企業檢修較少，產量整體保持穩定。

東海期貨表示，中短期內去庫延續性仍有待觀察，部分輕堿下游廠家或提前放假、重堿下游需求相對穩定；供應端暫無新增檢修計劃，個別企業提負，預計產量小幅提升。長期基本面來看，年底前純堿新增產能有限、平板玻璃產量或維持增長下重堿需求預計較好，整體來看基本面偏強，預計堿價重心仍有上移。操作上建議長期視角下逢低布局多單。

苯乙烯

日內苯乙烯期貨開盤跳水，最終主力合約收跌3.13報8325元/噸。

基本面來看，當前苯乙烯開工止跌反彈，三大下游開工漲跌互現。具體來看，數據顯示，國內苯乙烯工廠平均開工80.35%，較上周漲 0.32%；產量26.89萬噸。本周國內暫無新增開停車裝置，僅部分裝開工負荷稍有提升，整體保持穩定。但值得注意的是，當前庫存正處季節性累庫，壓制盤面走強。數據顯示，本周苯乙烯社會明顯回升。截至1月20日當周，國內苯乙烯工廠庫存報11.74萬噸，較上周增加0.18萬噸，增幅 1.5%。

下游需求來看，隆眾數據顯示，目前PS行業開工率83.62%，環比減少2.66%，同比增加10.02%。惠州仁信部分裝置停車檢修，道爾短暫降負影響。EPS方面，周度行業開工約50.82%，環比降幅6.15%。天津新龍橋、日照悅興、東營東海重啟，山東宇洋、盤錦龍光、沈陽正興停車，華南負荷略降，整體負荷下降明顯。ABS行業開工97.7%，較上周企穩，本周國內暫無檢修廠家，ABS石化廠基本維持滿負荷開工。

瑞達期貨(002961)認為，技術上, 本周EB2202合約沖高回落，成交量有所減少，持倉量則明顯萎縮。形態上看，本周苯乙烯2202合約跌穿了多條均線的支撐，短期走勢有所轉弱。技術指標DIFF拐頭向下，MACD綠柱升長，顯示多方力量有所減弱。KDJ指標也有中位走平的跡象，顯示多方的力量有所減少。操作上，建議投資者手中多單逢高減持，落袋為安。

滬鎳

周五盤中滬鎳主力合約再度刷新上市新高，最高觸及179780元/噸。截至收盤，主力合約收漲4.21報178040元/噸。

光大期貨分析稱，LME和國內社會庫存持續去庫，佐證當前鎳需求的韌性，穩增長預期下鎳順勢表現強勢；但本輪電解鎳漲價對產業鏈價格帶動性不強，內外庫存歷史性低位、現貨升水走高以及國內可交割庫存的嚴重不足，成為本輪行情的主交易邏輯，也就是擠倉預期。從目前價位來看，一是鎳價已超過2016年以來形成的上漲通道上限呈現加速上升態勢，二是電解鎳比鎳鐵已高出3萬的差價，刺激火法高冰鎳的落地和產出，因此從價位上看本輪擠倉或接近尾聲，但仍需看資金擠倉意愿何時結束，目前價位已不建議追多，春節前應保持謹慎。

重要事件關注

1、20:30 歐洲央行、日本央行行長參加會議

2、21:00 英國央行貨幣政策委員曼恩發表講話

3、21:30 加拿大11月零售銷售月率

4、23:00 美國12月諮商會領先指標月率

5、次日02:00 美國至1月21日當周石油鉆井總數

6、次日04:30 CFTC公布周度持倉報告