本周關鍵詞：【監管動態】【風險提醒】【基金產品】【基金公司動態】【私募動態】【券商動態】【大宗商品波動】
政策重磅
【監管動態】
1、【證監會：滬深股通投資者不包括內地投資者】昨日，證監會擬對《內地與香港股票市場交易互聯互通機制若干規定》進行修改，即日起向社會公開征求意見。《規定》將對所謂“假外資”從嚴監管，明確滬深股通投資者不包括內地投資者，內地投資者未來將不得通過滬深股通買賣A股。
2、【證監會推進制度型開放 拓寬滬倫通適用范圍】證監會昨日就《關于上海證券交易所與倫敦證券交易所互聯互通存托憑證業務的監管規定(試行)》進行修訂，修訂后名稱暫定為《境內外證券交易所互聯互通存托憑證業務監管規定》(簡稱《監管規定》)，現向社會公開征求意見。證監會表示，這是為了進一步便利跨境投融資，促進要素資源的全球化配置，推進資本市場制度型開放。
3、【證監會：全面深化資本市場改革開放 提升監管執法效能】昨日，證監會黨委書記、主席易會滿為全系統黨員、干部作學習貫徹黨的十九屆六中全會精神專題宣講。會議表示，要強化責任擔當，更好服務實體經濟高質量發展，持續鞏固重點領域風險防控成效，全面深化資本市場改革開放，進一步提升監管執法效能。
行業熱點
【風險提醒】
4、【REITs當成股票炒？建信中關村REIT開盤即漲停，鎖死30%漲停線，基金公司緊急提示風險】12月17日，在網下認購階段就異常火爆的建信中關村REIT正式上市。一上市該產品就受到了資金熱烈追捧，開盤就達到了30%漲停板，吸引了數億元認購盤。事實上，幾天之前上市的華夏越秀高速REIT也受到了投資者的歡迎。不過在公募REITs熱鬧的背后，業內人士也在不斷進行風險提示。建信基金表示，REIT收益出現超預期大幅提升的可能性很低，同時還要關注未來存續期內還可能會受到區域內產業園供給過剩、競爭力下降等不利因素帶來的影響。
5、【第二批公募REITs上市 業內人士提醒投資者堅持長期理性投資】12月14日，第二批公募REITs之一的華夏越秀高速REIT在深交所上市，同期其他已上市公募REITs不少也價格飄紅。自6月21日首批9只基礎設施公募REITs順利上市以來，市場總體運行平穩，各方反映積極正面。業內分析人士表示，從第一批到第二批，投資者對基礎設施公募REITs的關注度、參與度都在逐步提升，市場認可度較高，但同時建議投資者理性看待公募REITs二級市場價格波動，更多關注項目本身的投資價值，堅持長期投資。
【基金產品】
6、【基金發行開啟“賀歲檔” 搶奪明年開門紅機會】市場震蕩，走勢分化，2021年基金發行也經歷了過山車，冷熱交替。年末，基金發行熱度再起，12月有望成為2021年基金發行數量最多的一個月，基金發行迎來小高峰。希冀新的一年迎來開門紅，逾百只基金選擇跨年發行，其中不少基金由分量十足的實力派基金經理掛帥，如華安基金的劉暢暢、國泰基金的鄭有為、嘉實基金的吳越、匯添富基金的過蓓蓓等。
7、【消費股開啟反彈 主題型基金業績領跑】目前，公募基金頭部排名格局未見明顯變化，但階段性業績漲幅明顯收窄，特別是從近一周的數據來看，一眾竟跑在新能源賽道中的主題基金凈值跌幅明顯，而以食品飲料為代表的消費主題型基金成為業績領跑者。
8、【ETF聯接基金又迎發行高峰 今年成立數量創新高】截至12月10日，ETF聯接基金總數量達到280只，今年新成立76只ETF聯接基金（合并份額），創歷史新高，同比去年增幅近七成。ETF聯接基金今年突然迎來爆發離不開投資者的迫切需求和基金公司的努力。
9、【公募基金密集限購 年度排位之戰打響】臨近年底，公募業密集開啟限購，不少基金“閉門謝客”。以暫停申購起始日統計，截至12月17日，本月已有高達296只(各類份額合并計算)基金正式開啟限購。其中，僅12月17日就有27只基金開啟限購。分產品類型來看，12月正式開啟限購的基金中，211只為債券型基金，76只為權益類基金，9只為貨幣型基金。上述211只債券型基金中，又有132只為中長期純債型基金，成為近期限購的“主力”。
10、【僅上任13天基金即清盤？基金經理超短任期大揭秘！近半個月已有16只基金進入清算期！】近日，人保安惠三個月定開債公告稱，因基金資產凈值低于2億元，觸發合同約定的終止條件，將直接進入清算程序。有意思的是，11月25日，該基金剛剛公告變更基金經理，新任基金經理程同朦從11月23日上任至12月6日基金進入清算期，僅13天時間。此外，進入12月以來，記者注意到，僅半個月時間，已有16只基金進入清算期。
11、【51家基金公司今年發力券結，老牌基金試水已成主力，招商發行總規模最大，西藏東財只數最多】今年，券結基金整體規模擴張加快。這背后，越來越多的公募管理人開始試水券結模式。財聯社記者不完全統計顯示，截至12月14日，年內新發的134只券結基金產品，涉及51家基金管理人，其中有29家為券結市場的“新兵”，占比過半。
【基金公司動態】
12、【頂流基金經理周應波宣布卸任4只基金，致持有人的一封信中真情流露，因何卸任？500億規模誰來接管？】12月17日晚，中歐基金發布公告稱，基金經理周應波因個人原因卸任中歐時代先鋒、中歐互聯網先鋒、中歐明睿新常態和中歐遠見4只基金。值得注意的是，此前市場上一直有周應波即將離職的傳言。不過在周應波管理的基金中仍有中歐創新未來未卸任，似是要力破離職傳言。
13、【萬億基金投顧市場 政策落地為行業發展提供保障】日前，獲得基金投顧持牌試點資格的銀行中，有兩家宣布暫停旗下智能投顧申購業務，引起市場一片嘩然。2019年10月公募基金投顧業務批準試點，距今已超過2年時間。在這段時間里，隨著居民財富管理需求的迅速增長、金融科技的快速迭代，尤其是去年公募基金行業的大發展，基金投顧業務的市場也在快速拓展中，未來有望成為萬億級別的市場。雖然今年以來基金投顧市場還在加速擴容，但隨之而來的密集監管是必然的、情理之中的事情，相關政策的落地也是在為行業發展和同業自律提供保障，長遠來看肯定是一件好事。
【私募動態】
14、【194只股票策略收益翻倍 私募排名戰最后沖刺】從私募排排網的數據來看，截至11月30日，納入統計的22815只私募證券投資基金今年前11個月的平均收益為11.99%，有73.38%的基金賺錢。在競爭最激烈的股票策略私募產品中，194只股票策略產品收益翻倍，收益在200%以上的股票策略產品合計43只，其中最高收益為1449%。
【券商動態】
15、【券商加杠桿率提速，年內債券融資1.67萬億，定增配股加速實施，“融資三板斧”火力全開】在資本市場深化改革和擴大開放的背景下，全面注冊制、機構化、國際化是大勢所趨，證券公司正在借助各種再融資方式補充資本實力，由此應對競爭日益激烈的市場。券商最為常用的“融資三板斧”分別是債券、配股和定增，還有部分券商選擇發行可轉債來完成“補血”。近日，天風國際發布2022年非銀金融投資策略時指出，券商板塊整體杠桿率（扣除客戶保證金）3.9倍，新一輪擴表核心驅動力來自客需型機構業務（以衍生品業務為主）的擴張。其中，頭部券商加杠桿動力更足，券商杠桿率提升主要由頭部券商貢獻。
16、【非上市中小券商再補血 中航證券獲股東增資】近日，證券時報記者獲悉，中航證券有望獲得股東的增資支持。中航產融及其子公司中航投資計劃向中航證券合計增資20億元，旨在增強中航證券的資本實力和風險保障能力。目前，資本金實力已經成為決定券商競爭力的關鍵因素。2014年至今，證券公司掀起“上市潮”，通過IPO、定增、配股等方式迅速擴大資本規模。而對于非上市的中小券商來說，證券時報記者注意到，它們主要通過發債、股東增資、引入戰略投資者等方式增加資本金，融資渠道十分有限。有業內人士認為，謀求上市才是“硬道理”。
17、【兩家券商均“落選”，新時代證券98.24%股權“花落”中國誠通】12月14日晚間，東興證券發布公告稱，綜合考慮各種因素，公司決定退出本次對新時代證券股權的收購，中國誠通將繼續受讓新時代證券股權。與此同時，《每日經濟新聞》記者從北京產權交易所官網獲悉，今日，新時代證券股權轉讓項目簽約儀式成功舉辦，股權轉讓方與中國誠通簽署了《產權交易合同》，中國誠通收購新時代證券98.24%的股權。
18、【全面注冊制預期下，券商大漲？“三中一華”等券商龍頭有望因這件事率先受益】因為在滴滴籌備回港上市之際，美國證監會又出臺法案要求在美上市的外國公司做更多信息披露，這一動作或促使更多中概股不得不做好回港或回A股市場上市的準備。而當中概股回歸之后，包括外資券商在內的券商行業將迎來新的業務增長機會。另有投資人強調，國內券商更懂中國企業，特別是“三中一華”等頭部券商大概率會率先享受到中概股回歸的紅利。
【大宗商品波動】
19、【通脹擔憂加劇！熱錢蜂擁流入大宗商品市場】供應鏈瓶頸、能源成本上升、政府大量支出以及消費者的強勁需求，已在2021年推高了全球通脹。此前公布的美國11月CPI指數同比上漲6.8%，創下自1982年以來的最快增速；歐元區11月CPI同比增速則錄得紀錄新高4.9%。皮尤研究中心（Pew Research Center）分析指出，超過四分之三的國家在2021年三季度的通脹率高于2019年同期。
20、【歐洲氣價再創新高 中美天然氣需求疲軟】能源危機里的冬季悄然來臨，歐洲、北美和中國的天然氣市場卻呈現出迥然不同的局面。新建的天然氣管道“北溪2號”遲遲未能獲批，歐洲取暖需求不斷上升以及俄羅斯和烏克蘭之間緊張形勢的持續，致使歐洲幾大天然氣價格再度刷新歷史高度。分析師預計，若俄羅斯氣源沒有明顯提升，歐洲的天然氣庫存在明年就將下探到歷史性低位。而在中國和北美市場，較為溫和的天氣以及充足的資源儲備，使得當地的天然氣價格正面臨下行壓力。
機構觀點
大幅波動期貨品種：僅選取當周漲跌幅排名前三名，且周漲跌幅超過5%的品種
漲幅居前：
焦煤
方正中期：短期的事件驅動推動盤面期價繼續走高，從基本面來看，焦化企業開工率偏低，需求偏弱，焦煤整體庫存開始增加，短期焦煤向上驅動減弱，操作上觀望為主。
瀝青
廣發期貨：考慮2022年成本端重心存下行預期，瀝青價格重心或隨之下移，但基于瀝青基本面改善預期，瀝青相對較為抗跌。當前瀝青估值相對低位，做多瀝青裂解安全邊際較高，套利方面推薦做多瀝青盤面利潤。
尿素
瑞達期貨(002961)：前期氣頭企業原料氣的價格下調以及停車時間推遲，使得短期尿素供應相對充裕，目前國內尿素產量依舊遠超于去年同期，政策面繼續給予化肥企業保供的支持，短期供應預計仍維持充裕。近期下游采購積極性有所回升，國內農業采購繼續推進，淡儲繼續推進，但貿易商冬儲計劃推進緩慢；復合肥廠和板材廠少批量補倉為主。
跌幅居前：
無
大幅波動股票板塊：最多選取同花順(300033)行業當周漲跌幅排名前三名的板塊，且該板塊周漲跌幅超過5%。
漲幅居前：
傳媒
國信證券(002736)：娛樂需求底部向上，基數效應疊加買量成本趨于穩定，游戲板塊業績有望筑底回升；游戲出海、品類創新推動之下，行業增速有望進一步提升；Z世代新消費大潮興起，IP潮玩繼續保持高景氣；后疫情時代游戲影視需求有望持續修復。平臺筑底，短期在政策壓力、消費需求偏弱等負面因素壓制下互聯網平臺承受較大向下壓力，中長期來看變現深度與廣度有望持續提升、長期向上趨勢不變，元宇宙時代有望進一步打開向上空間，重點關注頭部互聯網平臺。
電力
國融證券：電力設備企業以國網企業為主，過去幾年資本開支較少，很多公司都維持在10多倍估值，今年下半年以來，新能源情緒外溢到電力設備板塊，加上各種政策的支持，加大了行業的確定性，可以繼續關注泛電力鏈的相關投資機會。
物流
天風證券：交運傳統板塊低增長，而新興板塊高增長。傳統的航空、機場、航運、港口、鐵路、公路運量都呈現低增長，代表性公司收入和利潤也低增長。但是新興的物流板塊代表性公司呈現高增長，如市場規模持續增長的快遞和電子制造物流，滲透率提升的跨境物流和新能源汽車物流，集中度提高的大宗供應鏈物流和危化品物流。
跌幅居前：
無
