政策重磅
【證監(jiān)會優(yōu)化境內(nèi)外資本市場互聯(lián)互通機(jī)制！】證監(jiān)會2月11日發(fā)布了《境內(nèi)外證券交易所互聯(lián)互通存托憑證業(yè)務(wù)監(jiān)管規(guī)定》（簡稱《監(jiān)管規(guī)定》），拓展了參與互聯(lián)互通存托憑證業(yè)務(wù)境內(nèi)外證券交易所的范圍，重點圍繞拓展適用范圍、增加 CDR 融資安排、優(yōu)化持續(xù)監(jiān)管等方面進(jìn)行完善。本次修訂主要包括六方面內(nèi)容，一是拓展適用范圍。二是對融資型 CDR 作出安排。三是調(diào)整財務(wù)信息及內(nèi)部控制披露要求。四是優(yōu)化年報披露內(nèi)容。五是明確權(quán)益變動披露義務(wù)。六是明確重大資產(chǎn)重組適用規(guī)則。證監(jiān)會表示，拓展優(yōu)化境內(nèi)外資本市場互聯(lián)互通機(jī)制，是推進(jìn)制度型開放的務(wù)實舉措，有利于拓寬雙向融資渠道，支持企業(yè)依法依規(guī)用好國內(nèi)國際“兩個市場、兩種資源”融資發(fā)展，提高中國資本市場服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的能力和國際競爭力，為境內(nèi)外投資者提供更為豐富的投資品種。
行業(yè)熱點
基金行業(yè)動態(tài)
【國家部委出手！公募REITs迎來大利好】繼滬深交易所開通基金通為公募REITs場外份額提供補充退出渠道之后，公募REITs再迎“里程碑”式政策出臺。近日，財政部及稅務(wù)總局聯(lián)合發(fā)布關(guān)于基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動產(chǎn)投資信托基金(REITs)試點稅收政策的公告，優(yōu)化公募REITs發(fā)行前資產(chǎn)重組及設(shè)立環(huán)節(jié)的所得稅計量與繳納規(guī)則。在業(yè)內(nèi)人士看來，這一稅收政策對于公募REITs而言可謂重磅利好，稅收政策有望降低公募REITs發(fā)行過程中的稅務(wù)成本，進(jìn)一步提升原始權(quán)益人現(xiàn)金流動性，推動公募REITs試點穩(wěn)步發(fā)展。
基金產(chǎn)品
【“固收+”賽道2021年報：規(guī)模激增超萬億】在公募基金規(guī)模突破25萬億的關(guān)口，2021年，“固收+”基金規(guī)模也來到2萬億。21世紀(jì)資本研究院研究數(shù)據(jù)顯示，2021年全市場“固收+”基金（包括偏債混合型基金、混合債券型一級基金、混合債券型二級基金）總規(guī)模達(dá)到2.11萬億。相較2020年的規(guī)模，增長了1.11萬億，增幅達(dá)到111%。事實上，在2021年的震蕩行情下，“固收+”基金迎來發(fā)展良機(jī)，不少公募基金均積極布局。
【賺錢難基民更謹(jǐn)慎 虎年首批基金認(rèn)購戶數(shù)低迷】在公募新基金紛紛發(fā)布延期結(jié)束募集的背景下，虎年首批合同成立的新基金募集戶數(shù)清淡。記者注意到，虎年開工后成立的一批新基金公告顯示募集有效認(rèn)購戶數(shù)持續(xù)走低，數(shù)千戶成為新常態(tài)，最低不足700戶，10萬戶更是難覓蹤跡。這與2021年年初的情況形成鮮明對比，去年1月和2月認(rèn)購戶數(shù)超10萬戶的新基金產(chǎn)品多達(dá)49只。不過，去年有效認(rèn)購戶數(shù)超10萬戶的產(chǎn)品，截至目前業(yè)績大多虧損明顯，以去年2月的一只新基金產(chǎn)品為例，認(rèn)購戶數(shù)超14萬戶，運作一年已虧損24%。在此背景下，新基金延期結(jié)束募集的現(xiàn)象在今年內(nèi)顯著增多，顯示出基民投資日趨謹(jǐn)慎的心態(tài)。
【1月基金發(fā)行遇冷份額環(huán)比下降近六成】市場回調(diào)下，1月基金發(fā)行市場遇冷。Wind數(shù)據(jù)顯示，以基金成立日作為統(tǒng)計標(biāo)準(zhǔn)，1月新發(fā)基金總數(shù)為148只，發(fā)行份額為1188.20億份，相比去年12月的245只、3036.57億份分別下降39.59%、60.87%。單只基金的平均發(fā)行份額為8.03億份，不足10億份，也創(chuàng)下了自2021年1月以來的新低。
基金公司動態(tài)
【公募基金年內(nèi)已自購超5.4億元】市場震蕩下，自春節(jié)前夕開始的公募基金自購潮仍在繼續(xù)。近段時間，又有中銀基金、鵬華基金、金鷹基金發(fā)布自購公告，合計出資金額約1.8億元。今年以來，為穩(wěn)定投資者信心，已有包括易方達(dá)、廣發(fā)、南方、華夏、嘉實等在內(nèi)的十余家基金公司相繼宣布自購旗下產(chǎn)品，合計金額超5.4億元，還有部分基金公司給出了最低持有時間的承諾。
【2022年以來基金分紅總額達(dá)432億】春節(jié)后的首個交易日，A股一掃上個月來的陰霾，三大股指全線反彈，實現(xiàn)了“開門紅”。盡管2022年1月受市場震蕩影響，市場信心受挫，但基金公司不僅自掏腰包回購自家基金產(chǎn)品，還向投資者撒起了“紅包雨”，只不過與去年同期相比，今年的“紅包雨”有點小。數(shù)據(jù)顯示，2022年以來，已經(jīng)有超過600只基金宣布分紅或?qū)嵤┓旨t，數(shù)量上與去年同期并無明顯變化。但是，整體分紅金額卻有所縮水，從2021年同期的588.46億元降至432.24億元，降幅為26.55%。
券商要聞
【32家券商業(yè)績放榜：八成業(yè)績預(yù)增】截至2月9日，中信證券(600030)、國泰君安、招商證券(600999)等32家券商(包含上市券商，及券商母公司)交出了2021年度成績單，其中27家盈利同比增長，占比高達(dá)八成。一部分中小型券商，如中原證券、國盛證券、湘財證券和太平洋(601099)(601099)等都在去年都取得了較為突出的業(yè)績增速，凈利潤有望翻倍增長。
【券商1月IPO承銷保薦收入放榜】2022年1月，股市整體走勢相對低迷，情緒低落。但是券商在IPO承銷與保薦方面的競爭卻相對火熱。根據(jù)同花順(300033)iFinD數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2022年1月份共計有16家券商參與了IPO承銷與保薦業(yè)務(wù)，合計募集資金517.97億元，共有26家公司參與了IPO承銷保薦。
【券商最新公募保有規(guī)模連續(xù)兩季度下滑】中基協(xié)2021年四季度公募保有規(guī)模百強榜的公布，讓聚光燈下的銀行、券商與第三方平臺間的“三國演義”，迎來了階段性的成績單。稍許遺憾的是，相較于銀行渠道的大而強、第三方平臺的乘勝追擊，券商渠道的保有規(guī)模再度陷入下滑趨勢，權(quán)益類基金保有量環(huán)比減少0.86%至9392億元，非貨基金保有量環(huán)比減少8.7%至1.02萬億元。從上榜百強的數(shù)量來看，也再度縮減至46家。無論是從市占率還是上榜家數(shù)上，都未能重現(xiàn)二季度的高光時刻。
【2022年首月證券公司“罰單”透視、14家券商“吃”近30張單子】在相關(guān)監(jiān)管部門不斷倡導(dǎo)壓實證券中介機(jī)構(gòu)“看門人”責(zé)任的背景下，仍有不少證券公司因存在違規(guī)行為而遭監(jiān)管處罰。據(jù)北京商報記者不完全統(tǒng)計，2022年首月，就有14家券商及旗下員工因存在違規(guī)行為收到各監(jiān)管部門下發(fā)的共計29張罰單，其中不乏海通證券(600837)、國泰君安證券、廣發(fā)證券(000776)等頭部機(jī)構(gòu)。值得一提的是，安信證券及旗下員工更因存在違規(guī)行為在1月連收9張罰單。
大宗商品
【鐵礦石價格異常波動背后有推手，多部門強化監(jiān)管】價格異常波動，突飛猛漲的鐵礦石，正迎來監(jiān)管“風(fēng)暴”。2月9日，據(jù)國家發(fā)改委消息，近日國家發(fā)改委價格司、市場監(jiān)管總局價監(jiān)競爭局聯(lián)合約談有關(guān)鐵礦石資訊企業(yè)，要求提供發(fā)布信息的事實來源，提醒告誡相關(guān)企業(yè)發(fā)布市場和價格信息前必須認(rèn)真核實、做到準(zhǔn)確無誤，不得編造發(fā)布虛假價格信息，不得捏造散布漲價信息，不得哄抬價格。2月11日，國家發(fā)改委發(fā)文稱，國家發(fā)改委價格司、市場監(jiān)管總局價監(jiān)競爭局?jǐn)M于近日派出聯(lián)合調(diào)研組，赴部分商品交易所、重點港口開展鐵礦石市場監(jiān)管調(diào)研。11日晚間，大連商品交易所宣布自2月16日(即2月15日夜盤交易小節(jié))起，對鐵礦石期貨2202、2203、2204和2205合約手續(xù)費費率進(jìn)行調(diào)整，日內(nèi)交易、非日內(nèi)交易均上調(diào)至成交金額的萬分之二。同日，中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會發(fā)布文章《依法強化鐵礦市場監(jiān)管 堅定維護(hù)市場公平秩序》，譴責(zé)炒作鐵礦石價格的行為。
【寧夏發(fā)改委：將啟動豬肉臨時儲備收儲】2月11日，據(jù)寧夏回族自治區(qū)發(fā)展改革委監(jiān)測，截止1月27日，全區(qū)豬糧比價為4.96：1，進(jìn)入《自治區(qū)豬肉市場保供穩(wěn)價工作預(yù)案》設(shè)定的過度下跌一級預(yù)警區(qū)間（低于5∶1）。下一步，將啟動豬肉臨時儲備收儲，建議養(yǎng)殖場（戶）科學(xué)安排生產(chǎn)經(jīng)營決策，將生豬產(chǎn)能保持在合理水平。
【國家發(fā)展改革委、國家能源局召開會議部署煤炭保供穩(wěn)價工作】2月9日，國家發(fā)展改革委、國家能源局聯(lián)合召開會議，安排部署持續(xù)做好穩(wěn)定煤炭市場價格工作，并對監(jiān)測發(fā)現(xiàn)的部分煤炭價格虛高企業(yè)進(jìn)行了約談提醒，要求抓緊核查整改。會議強調(diào)，煤炭生產(chǎn)企業(yè)要抓緊恢復(fù)正常生產(chǎn)供應(yīng)，嚴(yán)格落實國家煤炭保供穩(wěn)價的政策要求，進(jìn)一步提高認(rèn)識，加強企業(yè)自律，規(guī)范價格行為，對監(jiān)測發(fā)現(xiàn)價格虛高的企業(yè)將第一時間約談，對經(jīng)提醒仍不整改的，將進(jìn)一步研究采取調(diào)查追責(zé)等措施；地方有關(guān)部門要加強監(jiān)測報告，及時做好政策宣傳解讀，促進(jìn)煤炭價格穩(wěn)定運行在合理區(qū)間。
期貨行業(yè)動態(tài)
【去年全年期貨公司凈利潤同比增長近6成】2月9日，中期協(xié)官網(wǎng)公布2021年12月期貨公司總體及分轄區(qū)經(jīng)營情況。最新數(shù)據(jù)顯示，截至2021年12月末，全國共有150家期貨公司，分布在31個轄區(qū)。2021年1~12月，全國150家期貨公司實現(xiàn)營業(yè)收入494.64億元，同比增長40.34%；實現(xiàn)凈利潤137.05億元，同比增長59.3%，雙雙實現(xiàn)大豐收。
【上期所交易細(xì)則修訂 2月22日起實施】2月7日，上期所發(fā)布《上海期貨交易所交易細(xì)則（修訂版）》，自2022年2月22日起實施。據(jù)了解，本次主要對席位管理相關(guān)細(xì)則進(jìn)行了修訂。根據(jù)修訂后的交易細(xì)則，交易席位按照席位接入地點分為場內(nèi)交易席位和遠(yuǎn)程交易席位。會員可以根據(jù)業(yè)務(wù)需要，申請相應(yīng)數(shù)量的交易席位。會員申請交易席位，應(yīng)當(dāng)具備以下條件：交易量和資金量達(dá)到交易所要求的規(guī)模；配備穩(wěn)定可靠且具有備份系統(tǒng)的計算機(jī)系統(tǒng)和包含通信線路在內(nèi)的通信系統(tǒng)，配有相關(guān)專業(yè)人員；有健全的規(guī)章制度和遠(yuǎn)程交易管理辦法；經(jīng)營狀況良好，無嚴(yán)重違規(guī)違約記錄。
機(jī)構(gòu)觀點
大幅波動期貨品種：僅選取當(dāng)周漲跌幅排名前三名，且周漲跌幅超過5%的品種。
漲幅居前：
豆粕
廣發(fā)期貨：整體市場基本面并未發(fā)生變化，美國農(nóng)業(yè)部調(diào)低巴西和阿根廷大豆的產(chǎn)量，阿根廷大豆處于關(guān)鍵的生長期，繼續(xù)跟蹤天氣變化，阿根廷大豆單產(chǎn)有繼續(xù)下調(diào)的可能，短線偏多參與。
動力煤
國聯(lián)期貨：節(jié)后主產(chǎn)地復(fù)產(chǎn)情況不一，部分地區(qū)受冬奧影響復(fù)產(chǎn)緩慢，同時外煤需求旺盛價格走強，刺激動力煤期價格快速走高。而這也刺激政策端再度介入，并有望推動保供政策在采暖季前后繼續(xù)堅決執(zhí)行。當(dāng)前終端庫存總體寬裕，但中游港口庫存結(jié)構(gòu)亟待修復(fù)，或?qū)⑹沟脙r格走勢迎來反復(fù)。逢高沽空的交易機(jī)會仍需等待，契機(jī)或在于港口庫存的回升。
紅棗
南華期貨：新疆主產(chǎn)區(qū)價格小幅調(diào)整，整體趨穩(wěn)，產(chǎn)區(qū)中小加工廠剩余貨源同比偏少，不急于開工復(fù)工。銷區(qū)崔爾莊市場仍處于關(guān)閉，市場周邊出攤商戶增多，小級別較為緊張的低端價格上調(diào)0.2-0.3元/公斤，目前客商剩余貨源在3-4稱不等，如意坊市場日到貨量4-6車，價格偏亂，手頭貨源緊張的客商節(jié)后接貨積極性較好，市場到貨基本售完。鄭商所倉單預(yù)報昨日達(dá)到1756張，倉單注冊增至16522張，大多數(shù)交割庫均有注冊倉單。短期價格仍有小幅上漲的空間，等待價格壓力后再做空。
跌幅居前：
乙二醇
瑞達(dá)期貨(002961)：短期國際原油高位回落，削弱乙二醇成本支撐，但春節(jié)長假期間乙二醇多套裝置重啟，港口累庫，供應(yīng)壓力大幅增加，預(yù)計期價下行空間加大。技術(shù)上，EG2205 合約測試下方 51000 附近支撐，上方關(guān)注 5650 附近壓力，建議區(qū)間偏空交易。
大幅波動股票板塊：最多選取同花順行業(yè)當(dāng)周漲跌幅排名前三名的板塊，且該板塊周漲跌幅超過4%。
漲幅居前：
煤炭開采加工
中泰證券：中長期來看，在缺乏規(guī)劃性投資背景下，煤炭供應(yīng)端的約束強，在需求每年小幅增長的背景下，未來若干年煤炭就是稀缺資源，存量產(chǎn)能或就是高額利潤，年度長協(xié)基準(zhǔn)價的上調(diào)也保障了行業(yè)持續(xù)高盈利的能力，在雙碳目標(biāo)下，煤炭企業(yè)迫切需要轉(zhuǎn)型，電投能源、兗礦、神華、靖遠(yuǎn)煤電(000552)、美錦能源(000723)等主要發(fā)力在新能源運營、氫能等方向，煤炭行業(yè)在新能源運營方面具備現(xiàn)金流強勁、土地資源豐富等各方面的優(yōu)勢，能力與意愿皆具備，新能源方向的轉(zhuǎn)型有利于提升整體板塊估值水平(目前PE估值在5-6倍)，煤炭資產(chǎn)有待重新定價，持續(xù)看好板塊投資價值。
景點及旅游
中銀證券：春節(jié)假期國內(nèi)旅游總體情況平穩(wěn)，近程本地游仍為主導(dǎo)。嚴(yán)格的防控政策無形中為出游增加成本，系春節(jié)旅游小幅下降的主要原因。隨疫苗接種量提升和防控常態(tài)化，文旅行業(yè)恢復(fù)邏輯不受短期疫情散發(fā)因素擾動，維持強于大市評級。
酒店及餐飲
招商證券：整體來看，今年春節(jié)期間各項消費恢復(fù)良好。出行方面，春運旅客發(fā)送量盡管較2019年仍有較大差距，但較2021年同期提高44.6%；國內(nèi)旅游出行人數(shù)恢復(fù)至2019年同期的73.9%，旅游收入恢復(fù)至2019年的56.3%，免稅銷售亮眼；酒店方面，春節(jié)探親疊加出行需求，本地酒店預(yù)定占比達(dá)到46%；餐飲需求回暖，預(yù)制菜需求火熱；電影方面，在去年高基數(shù)的背景下票房收入同比下降23.1%。隨著疫情逐步緩解，以及穩(wěn)增長、促消費政策發(fā)力，推薦關(guān)注2022年消費板塊的復(fù)蘇機(jī)會。
跌幅居前：
醫(yī)療服務(wù)
華安證券：醫(yī)療服務(wù)賽道坡厚雪長，政策對于新建醫(yī)療機(jī)構(gòu)的一系列利好政策將使得醫(yī)療服務(wù)賽道內(nèi)標(biāo)的進(jìn)一步受益，推薦：盈康生命(300143)、三星醫(yī)療(601567)、大湖股份(600257)。
