近日，英杰電氣公告稱，公司董事會收到董事胡穎女士的書面辭職報告。胡穎女士原定任期至2023年7月5日，因個人原因向公司董事會申請辭去公司第四屆董事會董事職務(wù)，同時辭去審計委員會委員職務(wù)。

據(jù)了解，胡穎女士除了在英杰電氣任董事外，還曾任波士頓咨詢有限公司咨詢顧問,自2018年1月至今任上海譜潤股權(quán)投資管理有限公司（以下簡稱“譜潤投資”）投資總監(jiān)。上海譜潤股權(quán)投資管理有限公司是上海譜潤三期股權(quán)投資合伙企業(yè)（以下簡稱“譜潤三期”）的母公司。

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根據(jù)同花順(300033)IFind數(shù)據(jù)顯示，胡穎所任的譜潤投資是英杰電氣的A輪投資者。譜潤投資的子公司譜潤三期是英杰電氣原第三大股東。英杰電氣首發(fā)上市后，譜潤三期持股比例為5.42%。上市不久后，譜潤三期便更名為上海譜潤創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（以下簡稱“譜潤創(chuàng)業(yè)”）。

2021年上半年，譜潤創(chuàng)業(yè)所持的英杰電氣股份迎來解禁。在解禁不久后，譜潤創(chuàng)業(yè)便開始減持，持股比例從5.42%下降到0.84%。在譜潤創(chuàng)業(yè)減持不久后，英杰電氣兩位高管劉少德、陳金杰也開始先后減持手中的持股。

值得一提的是，雖然股東與高管在減持，但英杰電氣業(yè)績卻是一片欣欣向榮的景象。在7月份的投資者關(guān)系活動中，英杰電氣公布了今年上半年的經(jīng)營情況。英杰電器副總經(jīng)理兼董事會秘書劉世偉表示:“公司2022年二季度繼續(xù)保持著良好的經(jīng)營態(tài)勢，1-6月份新增訂單已經(jīng)超過13億元，新增訂單同比增長45%左右，...增長最多的是半導體等電子材料，增幅超過90%，光伏行業(yè)去年基數(shù)較高，但同比也有近40%的增長。”

在投資者關(guān)系交流平臺中，英杰電氣還將剛簽百億訂單合同的通威股份(600438)，表述為“公司的主要客戶”。據(jù)悉，2021年英杰電氣前五大客戶的銷售金額為3.16億元，占年度銷售總額的47.93%。

在一系的利好下，英杰電氣似乎擺脫“減持”的陰影，股價逐步恢復(fù)到減持前的高點。雖然股價不斷走高，但英杰電氣賬面上大量的存貨讓投資者擔憂。數(shù)據(jù)顯示，2022年一季度，英杰電氣存貨賬面余額為9.31億，占資產(chǎn)比重為42.54%。

對此，英杰電氣表示，存貨的增長的主要原因是由于公司最近兩年訂單持續(xù)增長，但大部分產(chǎn)品確認銷售收入需要安裝調(diào)試驗收的過程，且不同產(chǎn)品類型確認銷售收入的時間周期也不同，系統(tǒng)類產(chǎn)品短的3-4個月，長的需要12個月以上，因此會造成存貨中發(fā)出商品到確認銷售收入存在一定的時間差。

從2021年經(jīng)審計財務(wù)報表上看，英杰電氣存貨中有大量發(fā)出商品。數(shù)據(jù)顯示，2021年度英杰電氣主營業(yè)務(wù)收入為6.60億元，較上年同期增長57.07%；發(fā)出商品余額為5.92億元，較上年同期增長158.38%。

據(jù)了解，英杰電氣銷售收入的確認與訂單獲取存在時間差異。英杰電氣收入確認按產(chǎn)品類別分為需要安裝調(diào)試和不需要安裝調(diào)試兩種情況。需要安裝調(diào)試的業(yè)務(wù)以客戶簽署調(diào)試驗收報告為依據(jù)進行收入確認，不需要安裝調(diào)試的業(yè)務(wù)由客戶簽署到貨簽收單進行收入確認，年末發(fā)出商品余額為已發(fā)貨但尚未達到收入確認條件的產(chǎn)品。

由于發(fā)出商品余額較大，且營業(yè)收入是英杰電氣關(guān)鍵業(yè)績指標之一，存在管理層為了達到特定目標或期望而操縱收入確認時點的固有風險。在2021年，信永中和會計師事務(wù)所將英杰電氣收入確認識別為關(guān)鍵審計事項。

在投資者關(guān)系活動中，有投資提出：“2022年上半年多晶行業(yè)確認了多少銷售收入？”。英杰電氣對此表示：“這個目前暫時沒有數(shù)據(jù)，去年全年多晶行業(yè)訂單5億元左右，正常情況下其中大部分都會在今年來確認，至于上半年確認了多少，還要等半年報數(shù)據(jù)出來以后才能得到較為準確。”