此前因鹽湖提鋰項目波折，西藏珠峰(600338)收到上交所下發的問詢函。屋漏偏逢連夜雨，根據11月8日西藏珠峰披露的半年報問詢函回復公告，上交所再次對西藏珠峰提出有關經營指標的疑問。

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關注函顯示，2022年上半年西藏珠峰鉛鋅銅產品完成量同比分別下降2.33%、15.33%、43.49%，原礦入選品位降低，而營業收入同比上漲3.32%。對此，上交所要求公司說明原礦入選品位降低及產量下降的具體原因；是否對公司后續經營和產品毛利率產生持續影響等問題。

面對“公司原礦入選品位降低及產量下降的具體原因”首要問題，西藏珠峰將原因歸咎于國際地緣政治局勢和疫情發展反復影響，致使采礦開拓、掘進用火工品短缺，及向國內采購的物資近兩年大量積壓在國內口岸。

而對于是否對公司后續經營和產品毛利率產生持續影響等疑問，西藏珠峰均進行了否認。公司解釋稱，其擁有的資源儲量對持續運營能力的保障程度高。

資料顯示，截至2021年末，塔中礦業4個采礦權證和3個探礦權證，對應的鉛鋅銅銀多金屬資源量擁有：礦石量約9400萬噸，金屬量超過500萬噸。同時，塔中礦業所在的礦區增儲空間較大，正在針對已經初步鎖定的潛力礦床向當地政府部門申請新增和配置礦業權。

至于持續經營能力，公司回復稱，礦山企業規模化發展過程中自然會有成本增加的因素，作為生產型礦山企業，公司一直在增加技改投入，系統化穩固和提升持續運營能力，采取多種措施平滑和減少負面因素，保持業內合理的毛利率水平。wind數據顯示，2022年一季度以來，西藏珠峰銷售毛利率持續下滑，分別為72.30%、67.38%、58.66%。

值得注意的是，雖然金屬產量下降，但西藏珠峰2022年上半年營收卻同比增長3.32%。對此其表示，公司產品產銷量較上年同期有所下降，但銷售價格較上年同期增加明顯。2022年上半年，LME的鉛、鋅、銅均價分別與上年同期相比上漲2.83%、27.43%、4.76%。

上述問題之外，西藏珠峰龐大的固定資產投資亦受到上交所的關注。公告顯示，2016年至今，公司持續構建選礦廠、鉛冶煉廠、巷道、機器設備等固定資產，固定資產期末賬面價值也隨之一路飆升。截至2022年上半年公司固定資產期末賬面價值24.47億元，占總資產比例達50.39%。

盡管如此，西藏珠峰的選礦處理量卻并未達標。數據顯示，2016年至今，西藏珠峰選礦處理量分別為222.43萬噸、300萬噸、284.62萬噸、297.02萬噸、179.12萬噸、284.93萬噸以及2022年半年度的134.58萬噸，未見明顯增長且未達400萬噸/年的設計產能。粗鉛冶煉項目2021年轉固后至本期末共產出粗鉛4428噸，與設計產能5萬噸/年存在差距。

上交所監管部門在問詢函中要求公司說明，公司產能利用水平是否符合行業經營情況，當前產能與設計產能差異較大的原因，固定資產規模與產能的匹配性；公司固定資產是否存在潛在減值風險等問題。

對此，公司回復稱，公司的產能利用水平與同期同行業公司基本趨同。而作為一個整體的資產組，公司的礦業資產和冶煉資產預計的可收回金額遠高于賬面價值，不存在明顯的減值跡象。