【長話短說】

(資料圖)

壹石通2022年營業(yè)收入6.03億元，同比增長42.65%；凈利潤1.47億元，同比增長35.75%。

業(yè)績之所以增長是受益于新能源行業(yè)的快速發(fā)展，勃姆石產(chǎn)品產(chǎn)銷量實現(xiàn)同比提升。但值得注意的是壹石通的業(yè)績增速正在放緩。

業(yè)績放緩的主要原因是勃姆石產(chǎn)品價格下滑，不過壹石通認為未來繼續(xù)降價的幅度有限。

【詳細全文】

近期，壹石通披露了年報。2022年實現(xiàn)營業(yè)收入 6.03億元，同比增長 42.65%；實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤 1.47億元，同比增長 35.75%；實現(xiàn)基本每股收益 0.79元，同比增長 11.27%。

圖：壹石通2022年年報

從業(yè)績驅(qū)動看，壹石通的業(yè)績增長主要受益于新能源行業(yè)的快速發(fā)展，帶動其勃姆石產(chǎn)品產(chǎn)銷量實現(xiàn)同比提升，促進了經(jīng)營業(yè)績的增長。勃姆石主要應(yīng)用于新能源汽車鋰電池隔膜和極片涂覆領(lǐng)域，可以提高鋰電池的安全性能，提升電芯的良品率。壹石通鋰電用勃姆石產(chǎn)品2022年出貨量約為2.5萬噸，根據(jù)高工產(chǎn)研鋰電研究所（GGII）統(tǒng)計數(shù)據(jù)，壹石通繼續(xù)占據(jù)全球50%以上的市場份額。

從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)看，壹石通主要產(chǎn)品包括鋰電池涂覆材料、電子通信功能填充材料、低煙無鹵阻燃材料。2022年鋰電池涂覆材料實現(xiàn)銷售收入4.83億元，同比增長46.08%，占主營業(yè)務(wù)收入的比重80.15%。電子通信功能填充材料實現(xiàn)銷售收入9233.82萬元，同比增長39.07%，占主營業(yè)務(wù)收入的比重15.31%。低煙無鹵阻燃材料實現(xiàn)銷售收入2735.69萬元，同比小幅增長，占主營業(yè)務(wù)收入的比重4.54%。

從以上數(shù)據(jù)看，似乎2022年壹石通表現(xiàn)還不錯。不過，對比往年表現(xiàn)來看，其業(yè)績雖然處于上升期，但增速正在放緩。2018年到2022年壹石通的營業(yè)收入和凈利潤持續(xù)上漲，但2022年的增速有所放緩，2021年營業(yè)收入4.32億元，同比提升120%，凈利潤1.08億元，同比增長140%。而增速放緩的主要原因是2022年勃姆石產(chǎn)品價格下滑，毛利率同比下降。不過，壹石通認為，未來繼續(xù)降價的幅度有限。

值得一提的是，2022年壹石通的現(xiàn)金流水平直線回升。2021年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額為-3406.19萬元，占營業(yè)收入比重為-8.06%。2022年有大幅提升，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額為5048.05萬元，占營業(yè)收入比重為8.37%。但觀察近年來，壹石通的現(xiàn)金流表現(xiàn)一直動蕩不定，波動較大，2018年到2020年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額分別為-319.19萬元、-1269.76萬元、2365.19萬元。

從研發(fā)方面看，壹石通研發(fā)費用有所增加，2022年為3988.43萬元，同比提升64.46%，占營業(yè)收入比重為6.61%。研發(fā)團隊也有所壯大，由 62 人擴充為 104 人，專利方面，已獲授權(quán)專利共計 55 個，其中發(fā)明專利 23 個、實用新型專利 32 個。

值得關(guān)注的是，近期市場上對于壹石通高端芯片封裝用Low-α球形氧化鋁項目關(guān)注度較高。有投資者在投資者互動平臺提問：傳聞公司是國內(nèi)唯一一家可生產(chǎn)高端AI 芯片封裝用 low-α 材料的?請問能實現(xiàn)國產(chǎn)替代進口嗎？畢竟這個材料現(xiàn)在是國外主導。

壹石通表示，在全球范圍內(nèi)，目前能達到Low-α射線控制及磁性異物控制，同時在形貌控制上可以實現(xiàn)納米級產(chǎn)品的生產(chǎn)企業(yè)仍然較少，國內(nèi)應(yīng)用主要依賴進口。公司生產(chǎn)的Low-α射線球形氧化鋁能夠滿足下游客戶對Low-α射線控制、納米級形貌、磁性異物控制的更高要求，能夠?qū)崿F(xiàn)國產(chǎn)替代進口，打破國外壟斷，推動國內(nèi)高端芯片封裝材料的產(chǎn)業(yè)升級。

據(jù)悉，壹石通規(guī)劃新建的年產(chǎn)200噸高端芯片封裝用Low-α球形氧化鋁項目，有望在2023年下半年實現(xiàn)部分投產(chǎn)。不過，該產(chǎn)品目前主要終端需求方為日韓大型電子設(shè)備生產(chǎn)制造企業(yè)，而國內(nèi)市場需求尚處于培育階段。