文|和訊財經 權婷

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4月21日盤后，凱利泰(300326)披露2022年業績，公司凈利潤由盈轉虧，虧損2128.25萬元。對于虧損原因，凱利泰表示，主要受骨科集采范圍和力度持續加大影響，中標價格大幅下降，原有的經銷體系和盈利模式受到重大不利影響，計提子公司艾迪爾相關商譽減值準備1.98億元。

受此影響，24日開盤凱利泰股價下跌，收跌3.12%，收盤價6.83元，總市值約49億元。

集采影響下盈轉虧 對業績影響或將持續

2022年，凱利泰實現營收11.66億元，同比下滑8.08%，凈利潤虧損2128.25萬元，同比下滑113.16%。

凱利泰主要業務為骨科植入醫療器械的生產、研發、銷售和服務，主要產品包括脊柱微創類產品、骨科創傷類植入器械產品等。

具體分產品看，椎體成形微創產品收入5.39億元，同比下滑2.22%；骨科脊柱或創傷產品收入1.06億元，同比下滑31.08%；射頻消融產品收入2.05萬元，同比增長25.05%；其他醫療器械收入1.4億元，同比下滑27.98%；器械消毒服務收入1.55億元，同比下滑19.58%。

椎體成形微創產品和骨科脊柱或創傷產品收入下滑的主要原因，在于集采。2021年11月，河南省牽頭的十二省（區、市）采購聯盟對骨科創傷類醫用耗材開展集中帶量采購，中標價格整體平均降幅高達88.65%。

此后，骨科集采的范圍和力度不斷加大。2022年9月，凱利泰主要營收來源的椎體成形微創相關產品也被納入集采范圍。凱利泰表示，受集采和外部環境及行業競爭加劇影響，椎體成形微創產品的售價總體處于穩中有降趨勢。

此次集采是骨科領域的第二次國家集采，集采采購周期為3年，自中選結果實際執行日起計算。

上述集采開標結果顯示，凱利泰的椎體成形系統、椎體后凸成形系統都被納入其中。從聯采辦官宣結果看，該兩款產品報價分別為799元、1399元，競標價僅比四折限價少了1元，降價幅度約60%。

2022年，椎體成形微創產品占凱利泰總營收的46.23%。在三年的采購周期中，隨著集采的逐步落地執行，集采對椎體成形微創產品的收入或將持續影響，而凱利泰業績也將持續承壓。

計提商譽減值1.98億元 后續仍存商譽減值風險

集采不僅影響了凱利泰的產品價格，也對其此前的收購產生影響。

由于創傷類和脊柱類骨科產品集采執行范圍和力度的不斷擴大，凱利泰全資子公司艾迪爾的營收及盈利能力受到較大不利影響，其營收和盈利情況在上年基礎上繼續大幅下滑。2022年，凱利泰繼續計提艾迪爾相關的商譽減值準備1.98億元，計提后艾迪爾相關的商譽減值準備減記至零。

凱利泰于2014年收購艾迪爾，得以進入脊柱和創傷等醫療領域。艾迪爾主要產品為髖關節假體、骨水泥、鈦網、椎體融合器、脊柱內固定、交鎖髓內釘等，主要用于骨科創傷類或脊柱類骨科手術的植入物。

而自2021年骨科創傷類耗材被納入集采后，艾迪爾的業績受影響明顯。2021年，艾迪爾營收13.37億元，凈利潤3255.91萬元；2022年，營收降至8097.93萬元，凈利潤虧損367.61萬元。

年報顯示，截至2022年底，凱利泰商譽余額為5.94億元，占資產總額比例17.4%。

其中，于2018年收購Elliquence, LLC產生商譽美元7097.86元（年末折算人民幣金額4.94億元）；于2020年收購潔諾醫療管理集團有限公司產生商譽9944.85萬元。

凱利泰表示，若一旦因競爭加劇、國家調控、行業不景氣、外匯波動、疫情影響等因素導致上述企業經營及盈利狀況達不到預期，則存在商譽減值風險，從而對公司當期損益造成重大不利影響。