11月4日，深圳證監(jiān)局近日表示，機構(gòu)需持續(xù)加強銷售行為管控，嚴禁使用“保本”“穩(wěn)賺”等詞匯誘導投資者購買雪球產(chǎn)品或片面強調(diào)收益，慎用“最高”“最佳”“最強”等表述，并加強銷售人員規(guī)范培訓。

深圳證監(jiān)局還指出，在銷售涉及“雪球”結(jié)構(gòu)的資管產(chǎn)品過程中，各資管公司還應(yīng)當嚴格落實適當性要求，審慎評估投資者風險偏好，充分揭示產(chǎn)品結(jié)構(gòu)及潛在風險，確保投資者風險承擔能力與產(chǎn)品風險等級相匹配；規(guī)范銷售文件審查，統(tǒng)一制作并認真審核宣傳推介材料、信息披露文件以及其他相關(guān)文件，確保對外披露的文件均經(jīng)過合規(guī)審查并集中存檔。

今年以來，“雪球”資管產(chǎn)品規(guī)模持續(xù)快速增長，產(chǎn)品類別以集合資管產(chǎn)品為主，投資者結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)以個人投資者為主，且年齡偏高的特點。

今年8月，監(jiān)管部門已通報指出雪球產(chǎn)品存在投資者銷售適當性風險：部分證券公司分支機構(gòu)在銷售底層資產(chǎn)為雪球結(jié)構(gòu)的資管產(chǎn)品時，片面強調(diào)“高收益”，容易造成投資者盲目投資。

據(jù)悉，因監(jiān)管通報雪球產(chǎn)品風險點，雪球產(chǎn)品一度熱銷的場景有所降溫。但隨著市場進入震蕩調(diào)整期，“雪球結(jié)構(gòu)收益憑證”因年化利率較高再次受關(guān)注，投資者購買熱度不減。

相比于傳統(tǒng)的雪球產(chǎn)品，近期，多家券商推出“階梯型雪球產(chǎn)品”。該類型產(chǎn)品設(shè)置了階梯型的敲出障礙線，從而讓敲出的可能性增加，相對于普通的雪球結(jié)構(gòu)安全性更高。分析人士認為，不少“階梯型雪球產(chǎn)品”片面強調(diào)敲出性價比，忽略敲入風險，投資者仍需持謹慎態(tài)度。