2020年以來(lái)，在中國(guó)證監(jiān)會(huì)的統(tǒng)籌指導(dǎo)下，上交所組織專門(mén)力量，持續(xù)精簡(jiǎn)優(yōu)化上市公司自律監(jiān)管規(guī)則體系，著力打造簡(jiǎn)明、清晰、友好的自律監(jiān)管規(guī)則體系。這項(xiàng)工作是中國(guó)證監(jiān)會(huì)貫徹國(guó)務(wù)院金融委“建制度、不干預(yù)、零容忍”工作方針、整合上市公司監(jiān)管法規(guī)體系在交易所層面的具體落實(shí)，也是扎實(shí)推進(jìn)黨史學(xué)習(xí)教育“我為群眾辦實(shí)事”實(shí)踐活動(dòng)的一項(xiàng)具體舉措。整合中，既強(qiáng)調(diào)大力精簡(jiǎn)優(yōu)化上交所自身的規(guī)則體系，又注重與中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)則的功能互補(bǔ)和滬深交易所規(guī)則的協(xié)調(diào)一致。
以《上海證券交易所股票上市規(guī)則》(以下簡(jiǎn)稱《股票上市規(guī)則》)為核心的上市公司自律監(jiān)管規(guī)則體系，是上市公司監(jiān)管法規(guī)體系的重要組成部分，也是推動(dòng)提高上市公司質(zhì)量的重要制度保障。經(jīng)過(guò)多年積累，上市公司自律監(jiān)管規(guī)則體系逐步完善，已經(jīng)成為上市公司履行信息披露義務(wù)、管理信息披露事務(wù)、辦理信息披露業(yè)務(wù)的重要依據(jù)。但另一方面，現(xiàn)行規(guī)則數(shù)量過(guò)多、層級(jí)繁雜、規(guī)定分散等問(wèn)題也日益凸顯，給上市公司和其他市場(chǎng)參與方查閱、掌握和使用帶來(lái)一定不便。
本次規(guī)則整合以修訂《股票上市規(guī)則》為主線，貫徹落實(shí)國(guó)務(wù)院《關(guān)于進(jìn)一步提高上市公司質(zhì)量的意見(jiàn)》精神，借鑒吸收科創(chuàng)板先行先試經(jīng)驗(yàn)。結(jié)構(gòu)上，形成了《股票上市規(guī)則》、自律監(jiān)管指引、自律監(jiān)管指南3個(gè)層次，分別對(duì)應(yīng)一般規(guī)定、專項(xiàng)規(guī)定、規(guī)范公告編制發(fā)布和便利業(yè)務(wù)辦理的制度功能。規(guī)則數(shù)量上，主板由原先的百余件歸并整合至37件，其中常用規(guī)則15件。內(nèi)容上，將同一信息披露業(yè)務(wù)重復(fù)、交叉或者分散于各個(gè)規(guī)則的條款，整合成統(tǒng)一、明確的專項(xiàng)規(guī)則，在《股票上市規(guī)則》下形成規(guī)范運(yùn)作、重大資產(chǎn)重組、停復(fù)牌等12件自律監(jiān)管指引，以及公告格式、業(yè)務(wù)辦理2件自律監(jiān)管指南。
具體而言，《股票上市規(guī)則》修訂方面，主要從如下3個(gè)方面進(jìn)行調(diào)整。一是將上位法律法規(guī)的要求予以歸并整合。如，整合上位規(guī)則中公司治理的制度規(guī)范，統(tǒng)一歸入新設(shè)“公司治理”專章，并加以明確和細(xì)化。二是順暢與下位業(yè)務(wù)規(guī)則的銜接。提升吸收下位規(guī)則中重要的規(guī)范性要求，過(guò)于具體或?qū)嵺`中需要經(jīng)常修訂的內(nèi)容下沉至下位規(guī)則規(guī)定。三是將實(shí)踐中已有共識(shí)的做法通過(guò)規(guī)則予以確認(rèn)。對(duì)日常監(jiān)管中存在規(guī)則空白，但上市公司已經(jīng)比較熟悉、投資者也比較認(rèn)可的做法，通過(guò)規(guī)則加以確認(rèn)，形成統(tǒng)一、公開(kāi)的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。
此外，在修訂《股票上市規(guī)則》的基礎(chǔ)上，對(duì)上市公司自律監(jiān)管規(guī)則按照“搭好體系框架，避免內(nèi)容大改”的原則，進(jìn)行了系統(tǒng)性的梳理整合。
一是減少層級(jí)。精簡(jiǎn)長(zhǎng)期以來(lái)形成的較為繁復(fù)的規(guī)則體系，將原有基本規(guī)則、細(xì)則、指引、通知及指南等規(guī)則類別，整合為以《股票上市規(guī)則》為中心，以自律監(jiān)管指引、自律監(jiān)管指南為細(xì)化輔助的3層規(guī)則體系，既各有側(cè)重，又相互銜接。常用規(guī)則中，業(yè)務(wù)指引類規(guī)則統(tǒng)一以“上市公司自律監(jiān)管指引”命名，業(yè)務(wù)指南類規(guī)則統(tǒng)一以“上市公司自律監(jiān)管指南”命名。
二是歸并整合。將散見(jiàn)于不同規(guī)則的同類事項(xiàng)，實(shí)行橫向歸并，形成信息披露、公司治理、并購(gòu)重組、監(jiān)管職責(zé)4大類。其中，整合與公司治理、規(guī)范運(yùn)作有關(guān)的現(xiàn)行10余件業(yè)務(wù)規(guī)則，制定《上市公司自律監(jiān)管指引第1號(hào)——規(guī)范運(yùn)作》;歸并直通車、信息披露事務(wù)管理制度、內(nèi)幕知情人報(bào)送等業(yè)務(wù)規(guī)則，形成《上市公司自律監(jiān)管指引第2號(hào)——信息披露事務(wù)管理》;歸納《上市公司關(guān)聯(lián)交易實(shí)施指引》《上市公司與私募基金合作投資事項(xiàng)信息披露業(yè)務(wù)指引》等要求，制定《上市公司自律監(jiān)管指引第5號(hào)——交易與關(guān)聯(lián)交易》;合并《股東及其一致行動(dòng)人增持股份行為指引》及其他散見(jiàn)的持股變動(dòng)管理規(guī)定，形成《上市公司自律監(jiān)管指引第8號(hào)——股份變動(dòng)管理》。
三是統(tǒng)一編號(hào)。對(duì)《股票上市規(guī)則》之下的常用業(yè)務(wù)規(guī)則納入編號(hào)管理，依序進(jìn)行編號(hào)，方便市場(chǎng)主體識(shí)別和查詢。對(duì)于修訂不久或使用效果良好的規(guī)則，不修改內(nèi)容，僅做編號(hào)處理。如，《上市公司自律監(jiān)管規(guī)則適用指引第5號(hào)——行業(yè)信息披露》《上市公司自律監(jiān)管規(guī)則適用指引第2號(hào)——紀(jì)律處分實(shí)施標(biāo)準(zhǔn)》《上市公司自律監(jiān)管規(guī)則適用指引第4號(hào)——向特定對(duì)象發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券》僅分別重新命名編號(hào)為上市公司自律監(jiān)管指引第3號(hào)、第10號(hào)、第12號(hào)。
四是明確標(biāo)準(zhǔn)。做好上下位規(guī)則銜接，將對(duì)《股票上市規(guī)則》進(jìn)行細(xì)化的規(guī)范性內(nèi)容保留在自律監(jiān)管指引中，將操作性、辦理性的事項(xiàng)下沉至自律監(jiān)管指南，并注意規(guī)則間的協(xié)調(diào)統(tǒng)一。將原分散在指南、通知等較低位階文件中的規(guī)范性要求進(jìn)行全面梳理，廢止其中不適應(yīng)的規(guī)定。將實(shí)踐中執(zhí)行的合理的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)納入規(guī)則中，向市場(chǎng)公開(kāi)，避免“口袋規(guī)則”和“隱形門(mén)檻”。如，修訂《上市公司籌劃重大事項(xiàng)停復(fù)牌業(yè)務(wù)指引》，根據(jù)停復(fù)牌實(shí)踐進(jìn)一步明確申請(qǐng)文件要求、精簡(jiǎn)與重大資產(chǎn)重組指引重復(fù)的披露內(nèi)容等，并命名為《上市公司自律監(jiān)管指引第4號(hào)——停復(fù)牌》;修訂《上市公司自律監(jiān)管規(guī)則適用指引第1號(hào)——重大資產(chǎn)重組》，明確披露重組提示性公告后終止需遵守1個(gè)月內(nèi)不再籌劃的要求等，并命名為《上市公司自律監(jiān)管指引第6號(hào)——重大資產(chǎn)重組》;修訂《上市公司回購(gòu)股份實(shí)施細(xì)則》，進(jìn)一步明確回購(gòu)股份的用途限制、回購(gòu)期間的股份發(fā)行要求等，并命名為《上市公司自律監(jiān)管指引第7號(hào)——股份回購(gòu)》;結(jié)合上市公司信息披露實(shí)踐問(wèn)題，修改《上市公司信息披露工作評(píng)價(jià)辦法》等，并命名為《上市公司自律監(jiān)管指引第9號(hào)——信息披露工作評(píng)價(jià)》。
除《股票上市規(guī)則》向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)外，上市公司自律監(jiān)管指引將向上市公司公開(kāi)征求意見(jiàn)。需要說(shuō)明的是，科創(chuàng)板現(xiàn)有規(guī)則體系結(jié)構(gòu)較為清晰，本次僅進(jìn)行統(tǒng)一命名和編號(hào)。
歡迎上市公司和市場(chǎng)各方就本次規(guī)則修訂整合提出寶貴意見(jiàn)，上交所將根據(jù)征求意見(jiàn)的反饋情況進(jìn)一步修改完善后盡快發(fā)布實(shí)施。
