7月1日，上海治臻新能源股份有限公司(下稱“治臻股份”)謀求科創板上市獲上交所受理，本次擬募資12.21億元。

【資料圖】

圖片來源：上交所官網

治臻股份是一家專業從事燃料電池金屬雙極板研發、制造、銷售及相關技術服務的國家級高新技術企業，順應我國能源結構轉型而誕生，于2021年入選工信部第三批專精特新“小巨人”企業，現階段公司產品主要應用于新能源汽車燃料電池領域，也可用于船舶、無人機、備用電源及氫儲能等領域。

圖片來源：公司招股書

財務數據顯示，公司2019年、2020年、2021年營收分別為2750.49萬元、6,960.84萬元、2.23億元;同期對應的歸母凈利潤分別為-3359.25萬元、-1.31億元、2016.17萬元。

公司根據《上海證券交易所科創板股票上市規則》(2020年12月修訂)的要求，結合企業自身規模、經營情況、盈利情況等因素綜合考量，選擇的具體上市標準為第二套標準：“(二)預計市值不低于人民幣15億元，最近一年營業收入不低于人民幣2億元，且最近三年累計研發投入占最近三年累計營業收入的比例不低于15%”。

根據公司報告期內外部股權融資情況、可比公司估值水平等綜合判斷，公司預計市值不低于15億元;2021年，公司實現營業收入22,345.66萬元，最近三年累計研發投入占最近三年累計營業收入的比例為35.48%。因此，公司預計將滿足上述上市標準。

本次擬募資用于擴建氫燃料電池金屬雙極板生產項目、上海治臻研發中心建設項目、補充流動資金。

圖片來源：公司招股書

截至本招股說明書簽署日，上海氫捷直接持有公司20.48%股份，為公司控股股東，陳關龍、藍樹槐、彭林法為發行人的實際控制人，合計控制發行人37.74%的股份。

治臻股份坦言公司存在以下風險：

(一)公司難以如預期實現持續加速發展的風險

公司產品主要應用于燃料電池汽車領域，業務發展主要受下游燃料電池汽車行業的整體市場需求影響。當前燃料電池汽車的推廣受到售價較高、加氫站及相關基建建設需進一步完善、終端用戶用氫成本較高等多方面的影響，可能導致行業加速發展不及預期，公司存在難以如預期實現持續加速發展的風險。

(二)市場競爭加劇的風險

公司主要產品金屬雙極板是燃料電池系統的重要組成部分，隨著氫能政策的大力扶持與市場規模的增長，燃料電池相關零部件廠商逐年增多，公司所處行業市場競爭不斷加劇，公司將面臨因市場競爭加劇導致經營業績下滑的風險。

(三)客戶相對集中的風險

目前燃料電池汽車行業正在進入應用成本快速下降的成長期，之前作為公司下游的燃料電池電堆和系統生產商數量不多。報告期各期，公司對前五大客戶的銷售收入分別為2,587.47萬元、6,682.68萬元和21,123.32萬元，占公司營業收入比例分別為94.07%、96.00%和94.53%。

若公司在新業務領域開拓、新產品研發等方面進展不利，或現有客戶下游燃料電池汽車市場開拓不利，導致金屬雙極板需求大幅下降，則較高的客戶集中度將對公司的經營產生不利影響。

(四)技術升級迭代的風險

隨著近年來燃料電池產業的加速發展，更多的廠商將致力于燃料電池金屬雙極板的研發和生產，如果公司不能持續保持研發技術創新優勢并及時把握行業技術發展趨勢，或新技術成果轉化后不能達到客戶或市場的預期，將可能對公司的技術及產品領先性及未來生產經營產生不利影響。

(五)產業政策變化的風險

目前階段，燃料電池汽車行業發展受國家產業政策的大力支持，今后，如產業政策發生重大不利變化導致燃料電池汽車需求降低或發展速度減緩，則可能對公司的經營業績產生不利影響。