2022年11月11日，唯萬(wàn)密封(301161.SZ)發(fā)布了投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表。

活動(dòng)參與人員包括國(guó)泰基金管理有限公司、博時(shí)基金管理有限公司、財(cái)通基金管理有限公司、交銀施羅德基金管理有限公司、大成基金管理有限公司、中郵創(chuàng)業(yè)基金管理股份有限公司、長(zhǎng)安基金管理有限公司等機(jī)構(gòu)。

公司分別于2022年11月8日(星期二)、11月11日(星期五)在全資子公司唯萬(wàn)科技接待機(jī)構(gòu)投資者現(xiàn)場(chǎng)調(diào)研，并分別于2022年11月9日(星期三)、11月10日(星期四)通過(guò)線上會(huì)議方式舉辦了小范圍投資者交流會(huì)，針對(duì)投資者關(guān)心的問(wèn)題作出了詳細(xì)解釋，具體情況如下：

【資料圖】

Q：公司招股說(shuō)明書中披露出的數(shù)據(jù)顯示，一條油缸100多元，這與公司在之前披露的投資者交流活動(dòng)中2000-3000元的價(jià)值量不太相符，請(qǐng)問(wèn)這是什么原因?

A：公司招股說(shuō)明書中披露的數(shù)據(jù)是3.5噸微型挖機(jī)，我們行業(yè)稱5-15噸的為小型挖機(jī)，15-35噸的為中型挖機(jī)，公司產(chǎn)品能夠覆蓋的小挖密封件(油缸密封、履帶密封等)價(jià)值量大概在2000元左右/臺(tái)。

Q：公司在破碎錘領(lǐng)域的測(cè)試進(jìn)展怎么樣?能夠運(yùn)用到公司產(chǎn)品的價(jià)值量有多少?破碎錘的后裝市場(chǎng)有多大?

A：公司在破碎錘領(lǐng)域的客戶，代表企業(yè)是艾迪精密，小錘測(cè)試已完成，正在小批量供應(yīng)中，大錘還在測(cè)試中。

破碎錘是挖機(jī)的附屬鎖具，小挖到大挖配置的破碎錘中的密封件從百元到兩三千元不等，破碎錘是需要定期強(qiáng)制保養(yǎng)的，內(nèi)部密封件是易耗品，需要定期更換，所以后裝市場(chǎng)需求同樣較大。

Q：密封件占單臺(tái)設(shè)備的價(jià)值量比較低，客戶國(guó)產(chǎn)化替代的意愿是否強(qiáng)烈?

A：客戶替代意愿還是比較強(qiáng)烈的，主要原因在于降本增效。國(guó)內(nèi)優(yōu)秀的客戶發(fā)展較好，產(chǎn)品在全球范圍內(nèi)銷售，且大宗商品的價(jià)格難以掌控。

雖然密封件占單臺(tái)設(shè)備價(jià)值量不高，但設(shè)備總量比較多，如果更換質(zhì)量高、價(jià)格低的密封件，對(duì)于降低成本是也是一條重要途徑。

Q：國(guó)內(nèi)市場(chǎng)目前沒(méi)有其他企業(yè)在這個(gè)行業(yè)的高端應(yīng)用領(lǐng)域的密封件做出明顯突破，原因是什么?

A：這個(gè)細(xì)分領(lǐng)域?qū)τ诓牧霞夹g(shù)、應(yīng)用技術(shù)和加工技術(shù)要求相對(duì)較高，并且需耗費(fèi)較長(zhǎng)的時(shí)間和精力。材料技術(shù)的初始研究非常困難，國(guó)內(nèi)沒(méi)有很好的學(xué)習(xí)渠道及交流平臺(tái)。

這個(gè)領(lǐng)域密封件價(jià)值量占比設(shè)備總值低，但重要性又極高;并且有了產(chǎn)品想形成銷售還需要具備客戶資源、長(zhǎng)期的測(cè)試機(jī)會(huì)，不斷的論證后才有機(jī)會(huì)一步步供貨。所以進(jìn)入這個(gè)行業(yè)難度較大。

Q：一些行業(yè)設(shè)備在走電動(dòng)化路線，這對(duì)公司的影響有多大?

A：首先設(shè)備電動(dòng)化成本比傳統(tǒng)液壓要高，其次電動(dòng)的設(shè)備適用于力度較小的設(shè)備上，無(wú)法達(dá)到一些特殊工況所需的性能要求;電動(dòng)化的整個(gè)設(shè)備與公司供應(yīng)的設(shè)備不太相同，所以目前對(duì)公司沒(méi)有什么重大影響。

Q：公司材料和應(yīng)用技術(shù)方面能力較強(qiáng)，為什么復(fù)合增速?zèng)]有快速增長(zhǎng)?

A：行業(yè)具有特殊性。雖然密封件所占整臺(tái)設(shè)備的價(jià)值不是很高，卻對(duì)設(shè)備使用壽命和安全穩(wěn)定運(yùn)行起到關(guān)鍵作用，所以各大客戶做國(guó)產(chǎn)化測(cè)試非常謹(jǐn)慎，認(rèn)證周期長(zhǎng)，即使某個(gè)噸位挖機(jī)測(cè)試成功，也是一個(gè)逐步放量的過(guò)程，從小批量供應(yīng)到大批量轉(zhuǎn)變需要一個(gè)周期，因此不會(huì)出現(xiàn)一個(gè)爆發(fā)式增長(zhǎng)。

Q：公司PPDI高性能材料研發(fā)難點(diǎn)在哪里?

A：

①設(shè)備在不同領(lǐng)域和工況作業(yè)要求的材料性能不同，材料配方具有復(fù)雜性。

②材料配方無(wú)法逆向研究，且研究、測(cè)試周期長(zhǎng)。

Q：如何衡量密封件的性能?有什么契機(jī)來(lái)突破新客戶?

A：一般會(huì)從抗撕裂、耐磨、自潤(rùn)滑、耐高溫、耐介質(zhì)等要求來(lái)衡量密封件的性能。

首先客戶均有降本的需求;其次受國(guó)際形勢(shì)等影響，供貨存在不穩(wěn)定現(xiàn)象;再者，隨著合作的深入，公司不斷與客戶增強(qiáng)粘性和信任度;最后，公司可以為客戶量身定制、配套研發(fā)所需產(chǎn)品，提供更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。

Q：公司生產(chǎn)密封件的基礎(chǔ)原材料的價(jià)格波動(dòng)對(duì)密封件成本有影響嗎?

A：基礎(chǔ)原材料價(jià)格波動(dòng)對(duì)成本有一定影響，但主要的影響來(lái)自于生產(chǎn)工藝、設(shè)備、環(huán)境的改善和人力成本。

Q：公司MDI材料體系產(chǎn)品份額如何?未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)格局是怎樣的?

A：公司MDI材料體系產(chǎn)品除了挖機(jī)、破碎錘等高端應(yīng)用領(lǐng)域無(wú)法覆蓋，在其他領(lǐng)域的設(shè)備基本都能其滿足其性能要求。MDI材料產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手主要還是國(guó)際品牌。

Q：公司招股說(shuō)明書中披露的信息，公司為什么有“自制+外購(gòu)”這樣的盈利模式?未來(lái)會(huì)改變這個(gè)模式嗎?

A：這與公司創(chuàng)立之初的發(fā)展戰(zhàn)略有關(guān)。在未來(lái)，公司計(jì)劃除了部分附加值相對(duì)不高、市場(chǎng)上易得且質(zhì)量較好的產(chǎn)品會(huì)繼續(xù)外購(gòu)?fù)猓匾拿芊饧a(chǎn)品會(huì)逐步實(shí)現(xiàn)自制。

Q：等公司募投項(xiàng)目完全建成投產(chǎn)后，公司預(yù)計(jì)未來(lái)會(huì)有多少億的產(chǎn)值?

A：公司規(guī)劃1億件/年的產(chǎn)能帶來(lái)的銷售收入，公司也在同步研發(fā)新的注塑工藝、提高模具開(kāi)發(fā)水平，未來(lái)在產(chǎn)能上可能會(huì)有所提升。

（來(lái)源:界面AI）

頭圖來(lái)源：圖蟲