“藥茅”恒瑞醫(yī)藥的成績單來了!

10月19日晚間，恒瑞醫(yī)藥披露了第三季度報告。財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，前三季度恒瑞醫(yī)藥營業(yè)收入為201.99億元，同比上升4.05%，歸母凈利潤為42.07億元，同比下降1.21%。

單季營收利潤雙降市值縮水近半

自從在今年第二季度出現(xiàn)罕見的單季凈利下滑之后，恒瑞醫(yī)藥第三季度的業(yè)績繼續(xù)下滑，呈現(xiàn)雙降趨勢。

財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，恒瑞醫(yī)藥第三季度實現(xiàn)營業(yè)收入69.01億元，同比下降14.84%;實現(xiàn)歸母凈利潤15.4億元，同比下降3.57%。這也是恒瑞醫(yī)藥自2006年以來首次出現(xiàn)單季度營收下滑。

對于業(yè)績持續(xù)下滑，恒瑞醫(yī)藥并未在三季報中披露具體原因。不過，公司業(yè)績不及預(yù)期的原因，恒瑞醫(yī)藥在今年上半年的財報中有所提及：受國家和地方帶量采購的影響，公司傳統(tǒng)仿制藥銷售下滑。2020年11月份開始執(zhí)行的第三批集采涉及的6個藥品，報告期內(nèi)銷售收入環(huán)比下滑57%。此外，主要產(chǎn)品卡瑞利珠單抗自2021年3月1日起開始執(zhí)行醫(yī)保談判價格，降幅達(dá)85%，加上產(chǎn)品進(jìn)院難、各地醫(yī)保執(zhí)行時間不一等諸多問題，造成卡瑞利珠單抗銷售收入環(huán)比負(fù)增長。

隨著業(yè)績的持續(xù)下滑，恒瑞醫(yī)藥的股價也大跳水。相較于年初，恒瑞醫(yī)藥股價接近腰斬，10月20日收盤價為51.58元/股，總市值3300億。

同花順數(shù)據(jù)顯示，截至10月19日，恒瑞醫(yī)藥今年以來市值已經(jīng)縮水約46%，市值位居行業(yè)第三。

左手研發(fā)右手引進(jìn)

素有“研發(fā)一哥”之稱的恒瑞醫(yī)藥繼續(xù)加大了創(chuàng)新投入力度。財報數(shù)據(jù)顯示，恒瑞前三季度累計投入研發(fā)資金達(dá)到41.41億元，同比增長了23.9%，占營收的比重達(dá)到20.5%，創(chuàng)下歷史新高。

在10月15日舉辦的“研發(fā)日”活動中，恒瑞醫(yī)藥副總經(jīng)理兼全球研發(fā)總裁張連山透露，目前公司創(chuàng)新藥研發(fā)迎來收獲，已有8種創(chuàng)新藥在中國上市，另有50余種創(chuàng)新藥正在臨床開發(fā)，240多項臨床試驗在國內(nèi)外開展，有24個創(chuàng)新藥項目獲準(zhǔn)開展全球多中心或地區(qū)性臨床研究。

在自主研發(fā)的同時，恒瑞醫(yī)藥還加快了license in(許可引進(jìn))的步伐。

自今年8月恒瑞醫(yī)藥“靈魂人物”孫飄揚(yáng)回歸后，恒瑞醫(yī)藥商業(yè)動作一直不斷。根據(jù)公開信息統(tǒng)計，在短短一個多月里，恒瑞在合作引進(jìn)方面的花費(fèi)就接近16億元。

8月25日，恒瑞醫(yī)藥宣布將對大連萬春進(jìn)行1億元人民幣股權(quán)投資，并支付總計不超過13億元人民幣的首付款和里程碑款，大連萬春將授予恒瑞針對GEF-H1激活劑普那布林在大中華地區(qū)的聯(lián)合開發(fā)權(quán)益以及獨(dú)家商業(yè)化權(quán)益;9月6日，恒瑞醫(yī)藥宣布與北京天廣實生物舉行戰(zhàn)略合作簽約，天廣實授予恒瑞醫(yī)藥針對第三代抗CD20單克隆抗體MIL62在大中華地區(qū)的排他性獨(dú)家商業(yè)化權(quán)益，同時與恒瑞醫(yī)藥共同開展MIL62與公司產(chǎn)品聯(lián)合用藥的臨床開發(fā)等;9月中旬，恒瑞醫(yī)藥宣布與啟愈生物達(dá)成戰(zhàn)略合作協(xié)議，針對晚期胃癌臨床治療領(lǐng)域，開展恒瑞醫(yī)藥阿帕替尼聯(lián)合啟愈生物Q-1802(claudin 18.2/PD-L1雙抗)的臨床試驗。

業(yè)內(nèi)人士分析，過去恒瑞醫(yī)藥的收入主要靠仿制藥，近年來其自主研發(fā)創(chuàng)新藥效果顯現(xiàn)，但隨著創(chuàng)新藥行業(yè)競爭加劇，研發(fā)成本上漲，以及集采推進(jìn)，恒瑞醫(yī)藥等創(chuàng)新藥企面臨較大挑戰(zhàn)。

但也有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，恒瑞醫(yī)藥加速調(diào)整轉(zhuǎn)型期間，短期陣痛難以避免。從恒瑞披露的創(chuàng)新藥研發(fā)管線來看，眾多潛在重磅品種蓄勢待發(fā)，核心競爭力護(hù)城河優(yōu)勢明顯，未來表現(xiàn)值得期待。(環(huán)球網(wǎng)報道 記者 李青云)