今年以來，基金重倉股出現了一定的分化，由年初的“茅指數”占據絕對優勢，轉變為“茅指數”與“寧組合”勢均力敵。通常來說，基金經理也會根據自身情況選擇一種風格來進行組合投資，但建信互聯網++產業升級股票則很有“包容性”，其重倉中既包含“茅指數”又包含“寧組合”。

重倉寧德時代(300750,股吧)、貴州茅臺

資料顯示，何珅華是現任建信互聯網+產業升級股票的基金經理，截至9月30日，他管理的基金規模4.68億元，其中建信互聯網+產業升級股票就有3.30億元，占據何珅華管理資產的大多數。

根據最新信披資料，建信互聯網+產業升級股票前十大重倉分別為寧德時代、貴州茅臺(600519,股吧)、中國中免、華友鈷業(603799,股吧)、太平鳥(603877,股吧)、三安光電(600703,股吧)、東方財富(300059,股吧)、海利得(002206,股吧)、日月股份(603218,股吧)和普洛藥業(000739,股吧)，分別占基金凈值比例10.62%、10.02%、7.08%、6.87%、6.58%、6.41%、5.79 %、5.13%、4.67%和4.39%。其中，貴州茅臺(600519)、中國中免、普洛藥業屬于“茅指數”，寧德時代、華友鈷業屬于“寧組合”。

按照申萬一級行業分類，電力設備、食品飲料、商貿零售、有色金屬、紡織服裝、電子、非銀金融、基礎化工以及生物醫藥行業分別占凈值比例為13.36%、8.76%、6.19%、6.00%、5.75%、5.60%、5.06%、4.49%以及3.84%。

基金投資風格“飄逸”

應當說，建信互聯網+產業升級股票的組合行業分布還是比較分散的，但是從基金合同角度來看，該基金已經超越基金合同規定的投資范圍。

對于“互聯網+”的定義，建信互聯網+產業升級股票的基金合同提到，“互聯網+”不僅包括電子商務、工業互聯網、互聯網金融以及由此帶來的創客創新，還包括工業、商業和金融業等服務業與互聯網這個當前信息化發展核心的全面融合。

而從持倉角度分析，建信互聯網+產業升級股票的持倉與“互聯網+”的投資主題有出入，絕大多數公司與互聯網并沒有緊密的關聯。

客觀來講，金融科技、互聯網券商東方財富可以歸類到互聯網金融。另外，太平鳥也開展了電子商務業務，但是總體量不大，根據其中報披露數據，太平鳥上半年營業收入50.1億元，其中直營渠道收入23.9億元、同比增長70%，加盟渠道收入10.5億元、同比增長92%，線上渠道營業收入15.5億元，同比增長38%，線上收入占比保持為31%，絕大多數收入是直營渠道貢獻，并且2021上半年太平鳥線上業務占較2020年上半年已經下降了6%。因此，將太平鳥歸為“互聯網+”概念中的電子商務也有些勉強。

整體來看，除了可以歸類到互聯網金融的東方財富以及勉強可以歸類到電子商務外，其余重倉的上市公司與“互聯網+”關系都不大。基本可以確認，建信互聯網+產業升級股票是一只投資風格“飄逸”的基金。

長期業績跑輸同類平均水平

如果看短期收益，建信互聯網+產業升級股票的業績還算中等偏上水平。近六個月、近一年，建信互聯網+產業升級股票業績回報分別為9.28%、21.67%，同期普通股票型基金的收益為8.84%、18.17%，同期同類型排名為257/627、184/515。

不過，拉長時間周期可以看到，建信互聯網+產業升級股票長期業績開始跑輸同類平均水平。該基金近三年、近五年和成立至今的收益分別為151.29%、90.35%和46.00%，同期普通股票型基金的收益為155.11%、125.87%和77.20%，近三年、近五年的同類排名也下滑到152/323、131/197，近三年、近五年和成立至今收益都跑輸同類平均水平。

值得一提的是，建信互聯網+產業升級股票剛剛發行就出現“破發”，盡管2016年年初其凈值出現了一定的反彈，但2018年初再次出現大幅回調，這種一次回調持續一年之久，直到2021年年中，該基金才突破2015年發行時的價格。