4月25日晚間，三只松鼠(300783)發布2022年報以及2023年一季報。2022年，公司實現營收72.93億元，凈利潤1.3億元。

(資料圖片)

隨著各地消費市場明顯回暖勢頭，三只松鼠復蘇態勢也相當明顯。轉至今年一季度，公司實現營業收入19億元，實現凈利潤則同比增加18.73%至1.92億元，營收跌幅逐月收窄的同時，這也是其連續兩個季度實現凈利增長。探其原因，在高質量發展目標的指引下，公司圍繞“示范工廠、分銷布局、電商升級”推進種種舉措開始顯露成效。

轉向自主制造：4大核心堅果品類示范工廠落地

近年來崛起的休閑零食企業，大多采取“品牌+代工”模式實現快速成長，然而代工模式同樣曾引發了公眾大規模對于食品安全質量的討論。如何讓消費者“吃飽”的同時更要“吃好”，作為休閑零食行業龍頭的三只松鼠，在2022年開始了向自主制造進化的思考。

光大證券(601788)指出，原料產地集中程度、加工工藝復雜程度、產品SKU 數目規劃等最終引導休閑零食企業選擇重資產還是輕資產的商業模式。其中自建工廠（重資產）的企業生產模式前期投入較高，需通過大單品戰略釋放規模效益才能盈利，但企業成本端控制力較強，可向渠道讓予更多利潤，助力分銷網絡的搭建。

為此，三只松鼠選擇每日堅果這個年銷10億的大單品，進行了首個示范工廠實驗。每日堅果工廠在2022年8月率先投產，6條產線、36套設備下日均峰值產能近4.5萬箱，自主制造的每日堅果單盒降本約8%，所采用直發模式從生產到發貨可壓縮至7天以內，能讓消費者第一時間吃上“新鮮出爐”的產品。

三只松鼠還將成功經驗復制到了其他品類，目前已經完成了每日堅果、夏威夷果、碧根果、開心果4大核心堅果品類示范工廠建設，其中夏威夷果產線于去年年底前正式投產，夏威夷果成品良率顯著改善；碧根果產線也在近日首次試生產?？梢哉f，多座示范工廠落地成為了三只松鼠加速升級價值鏈、深度優化供應鏈、著力延伸產業鏈的新載體。

轉向全域分銷：區域經銷營收增長超80%

2022年，三只松鼠與超1000家優質經銷商伙伴建立合作，入駐永輝、沃爾瑪、大潤發等中國百強連鎖商超，實現一級城市覆蓋率100%。渠道端推動批發業務歸口整合及線下市場秩序規范，實現區域經銷業務營收同比增長超80%；定向開發38款分銷專供產品，打造超10款千萬級大單品。

在中度分銷的基礎上，三只松鼠進一步提出要布局全域分銷。為此，三只松鼠摒棄之前的大經銷制度，在渠道上做精細化管理，將商超、傳統、流通、特通四個渠道進行分化，讓1-2級城市的客戶布局模式逐步由全渠道區域商進化成分渠道設立專業經銷商，提升客戶的匹配程度，并根據不同的渠道特性匹配產品。

基于2022年的全域分銷布局，三只松鼠將持續聚焦區域經銷，逐步從中度分銷轉向終端的精細化運營管理，現代渠道推進KA直營合作，傳統渠道以標準化陳列與價格統一管控打造標桿市場。同時，升級具有“終端性價比”的堅果與零食日銷專供貨品，實現分銷持續增長。

門店業務上，在“人人吃得起、處處買得到”新愿景牽引下，三只松鼠借助全國化的品牌影響力、堅果核心品類優勢和全品類開發的供應鏈能力，升級打造自有品牌社區零食店，為每個家庭提供全品類的高端性價比零食。據悉，通過加盟拓展策略，三只松鼠將在近期推出一批定位于自有品牌零食專業店。

轉向品類運營：超10款大單品市占率快速提升

2022年，疫情加速直播電商發展，頭部直播帶貨達人開始涌現。而借力電商迅速發展的三只松鼠，則在該年末明確了“品銷合一”電商新戰略：以品類為核心，打通運營、產品、貨品、質量、物流等供應鏈端口，通過全鏈路運營優化實現品類領先。

從店鋪運營轉向品類運營甚至單品運營，意味著運營更加精細化。在全新的戰略下，三只松鼠主推產品銷量顯著增長。今年一季度，公司上新超50款堅果零食，其中榴蓮腰果上線4個月，銷售額穩居天貓風味堅果排名第一。通過運營策略優化，實現超10款原有大單品市占率快速提升，其中棗夾核桃、蛋黃酥等產品銷量提升至天貓對應品類第一。

面對線上流量持續分化，三只松鼠稱將持續構建“豐富、新鮮、優質、低價”的產品矩陣，通過精細化運營實現爆款打造，提升核心單品市場份額。通過標桿店鋪的建設實現模式的可復刻化；持續拓展直播矩陣，強化中心商城精細運營，實現線上回暖增長。

展望未來，三只松鼠表示，將堅定實施“高端性價比”戰略，持續推進示范工廠建設，并借助堅果品類縱深經驗，創新模式進入全品類核心供應鏈，以提供質高價優的豐富產品，通過“穩線上、精分銷、拓門店”實現公司整體業績回歸增長，以實現“人人吃得起、處處買得到”“讓堅果和健康食品普及大眾”的使命愿景。