10月23日，資本邦了解到，北京證券交易所副總經(jīng)理王麗10月21日在2021金融街論壇年會(huì)上發(fā)言。

她表示，按照中國證監(jiān)會(huì)統(tǒng)一部署，北交所開市各項(xiàng)準(zhǔn)備工作正緊鑼密鼓地推進(jìn)。目前，北交所基礎(chǔ)制度和規(guī)則架構(gòu)基本成型，投資者預(yù)開戶、技術(shù)改造測試等工作穩(wěn)步推進(jìn)。

在北交所設(shè)立后，希望能得到司法界的大力支持。建議明確集中管轄，將涉及北交所行使自律監(jiān)管職權(quán)的訴訟以及北交所上市公司相關(guān)訴訟由指定法院集中管轄;加強(qiáng)司法與行政監(jiān)管的溝通銜接，在必要情況下可以援引證監(jiān)會(huì)和交易所的證券監(jiān)管規(guī)則作為審判依據(jù)，引入行業(yè)專家作為陪審員，由交易所和結(jié)算機(jī)構(gòu)為涉及證券市場的訴訟案件損失認(rèn)定提供數(shù)據(jù)支持等。

她表示，北交所制度內(nèi)容可概括為如下幾個(gè)方面。

一是精準(zhǔn)包容的發(fā)行上市制度。北交所發(fā)行上市條件綜合運(yùn)用盈利能力、成長性、研發(fā)能力等多元評(píng)價(jià)體系，提高上市準(zhǔn)入精準(zhǔn)度和適應(yīng)性;市值和財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)總體上低于其他交易所各板塊上市條件，契合中小企業(yè)發(fā)展階段和經(jīng)營特征。考慮到創(chuàng)新型企業(yè)前期研發(fā)投入大、盈虧平衡周期長的特點(diǎn)，專門設(shè)置以研發(fā)投入和研發(fā)強(qiáng)度為核心的上市條件，允許尚未盈利但研發(fā)能力突出、業(yè)務(wù)創(chuàng)新性較強(qiáng)、技術(shù)含量高的科技型中小企業(yè)上市。

二是靈活多元的持續(xù)融資制度。北交所緊緊圍繞創(chuàng)新型中小企業(yè)需求，在融資品種上，形成普通股、優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)債等較豐富的權(quán)益融資工具;在發(fā)行方式上，實(shí)行向不特定合格投資者公開發(fā)行、向特定對(duì)象發(fā)行等多元的融資方式，引入授權(quán)發(fā)行、儲(chǔ)架發(fā)行、自辦發(fā)行等靈活的發(fā)行機(jī)制，進(jìn)一步降低中小企業(yè)融資成本。

三是寬嚴(yán)適度的持續(xù)監(jiān)管制度。一方面，在公司治理、信息披露、停復(fù)牌管理等方面接軌現(xiàn)行上市公司主要監(jiān)管安排，保持各證券交易所監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的總體一致性，增強(qiáng)提高公司質(zhì)量內(nèi)生動(dòng)力。另一方面，引入更加靈活、有彈性的監(jiān)管要求。例如，董事會(huì)組成充分尊重公司自治，不強(qiáng)制要求設(shè)立專門委員會(huì);對(duì)現(xiàn)金分紅比例不作硬性要求，鼓勵(lì)公司根據(jù)自身實(shí)際“量力而為”;對(duì)于股權(quán)激勵(lì)，允許在充分披露并履行相應(yīng)程序前提下，合理設(shè)置低于股票市價(jià)的期權(quán)行權(quán)價(jià)格，以增強(qiáng)激勵(lì)功效等。

四是循序漸進(jìn)的成長路徑。北交所堅(jiān)持與新三板創(chuàng)新層、基礎(chǔ)層一體發(fā)展與制度聯(lián)動(dòng)，堅(jiān)持與區(qū)域股權(quán)市場、滬深交易所錯(cuò)位發(fā)展與互聯(lián)互通。北交所上市公司由新三板創(chuàng)新層公司產(chǎn)生。這種逐層遞進(jìn)的上市模式，為企業(yè)提供了一條“邊融資、邊交易、邊發(fā)展”，始終獲得支持、逐步發(fā)展壯大的資本市場路徑。

頭圖來源：圖蟲

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