12月21日，國內(nèi)期市漲跌互現(xiàn)。漲幅方面，鐵礦漲超2%，錳硅、LPG、棉紗漲超1%，棕櫚油、瀝青、PTA、生豬漲近1%；跌幅方面，紅棗跌超6%，甲醇、動(dòng)力煤跌超3%，乙二醇、熱卷、線材跌超2%，淀粉、尿素、菜籽、螺紋、原油、滬鋅、苯乙烯、大豆跌超1%。
消息快訊
1、海關(guān)總署：11月中國進(jìn)口鋅礦砂及其精礦36.85萬噸，環(huán)比增加16%，同比增加70%。其中，澳大利亞為最大供應(yīng)國，當(dāng)月從該國進(jìn)口鋅礦砂及其精礦13.88萬噸，環(huán)比大增141%，同比增加168%。
2、據(jù)中國棉花協(xié)會(huì)棉花物流分會(huì)對全國棉花交易市場18個(gè)省市的154家棉花交割和監(jiān)管倉庫的調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，11月底全國棉花周轉(zhuǎn)庫存總量約381.93萬噸，環(huán)比增加162.82萬噸，增幅較上月擴(kuò)大，高于去年同期8.11萬噸。其中截至11月末，11月內(nèi)地周轉(zhuǎn)庫存為45.65萬噸，環(huán)比增加3萬噸。其中新疆棉31.62萬噸，已通關(guān)進(jìn)口棉3.75萬噸，地產(chǎn)棉10.28萬噸。新疆43家倉庫商品棉周轉(zhuǎn)庫存為336.28萬噸，環(huán)比增加159.82萬噸，增幅環(huán)比大幅擴(kuò)大，同比增加9.94萬噸。
3、Mysteel：截至12月19日當(dāng)周，中國45港鐵礦石到港總量2230.7萬噸，環(huán)比增加66.5萬噸；北方六港到港總量為1060.7萬噸，環(huán)比增加129.2萬噸。
4、據(jù)南部半島棕櫚油壓榨商協(xié)會(huì)(SPPOMA)數(shù)據(jù)顯示，12月1―20日馬來西亞棕櫚油單產(chǎn)減少11.77%，出油率增加0.13%，產(chǎn)量減少11.09%。
重點(diǎn)品種分析
紅棗
周二紅棗期貨盤中重挫，主力合約收跌6.12%報(bào)14340元/噸，創(chuàng)下近兩個(gè)月新低。拉長來看，紅棗主力合約自11月19日高點(diǎn)18180元/噸已下跌約21.12%。
對于紅棗近期下跌的原因，市場普遍認(rèn)為受旺季不旺以及倉單壓制所影響。當(dāng)前紅棗已進(jìn)入春節(jié)備貨旺季，但此前市場預(yù)期的節(jié)前大量備貨卻并未出現(xiàn)，表現(xiàn)欠佳，旺季不旺。究其原因，本年度全國主要銷區(qū)紅棗現(xiàn)貨價(jià)格同比上漲60%左右，現(xiàn)貨市場的高價(jià)被終端接受需要有一定的時(shí)間過程，終端采購目前以剛性分批次補(bǔ)庫為主，囤大貨意愿較弱，終端補(bǔ)貨需求后移，據(jù)部分貿(mào)易商反饋現(xiàn)貨紅棗的走貨數(shù)量出現(xiàn)同比下降30%左右，紅棗消費(fèi)不及此前預(yù)期使得近期期價(jià)回落。
另一方面，鄭商所數(shù)據(jù)顯示，截至12月21日紅棗期貨倉單錄得10793張，處于歷史高位。近一個(gè)月來，紅棗期貨倉單累計(jì)增加超6000張，增加幅度超150%。倉單的持續(xù)增加也成為了壓制紅棗走勢的重要因素之一。
瑞達(dá)期貨(002961)表示，正值紅棗傳統(tǒng)旺季，但表現(xiàn)欠佳，目前仍有少量原料棗發(fā)往銷區(qū)市場，部分采購量不足的客商趁產(chǎn)區(qū)價(jià)格弱降，進(jìn)行壓價(jià)采購。新季灰棗河北、河南、廣東等多數(shù)客商采購量僅占去年同期的5成左右，已采購灰棗截至12月中旬河北客商銷售占比在3成左右，部分走貨較好的客戶銷售占比或在5成左右，在銷售的同時(shí)也進(jìn)行合適貨源的庫存補(bǔ)充，不乏部分客商 “以價(jià)換量”提高出貨量，廣東、河南等地走貨較河北比稍慢，下游隨買隨賣的現(xiàn)象普遍。預(yù)計(jì)本周備貨為關(guān)鍵時(shí)期，關(guān)注備貨情況。操作上，CJ2205合約建議短期觀望為主。
鐵礦
日內(nèi)鐵礦期貨延續(xù)走高態(tài)勢，主力合約收漲2.56%報(bào)702元/噸，刷新兩個(gè)月高位。拉長來看，較比11月19日低位512元/噸已上漲約37.11%。
具體來看，近期鐵礦的上漲主要受供需出現(xiàn)邊際改善以及遠(yuǎn)期鋼廠復(fù)產(chǎn)預(yù)期所影響。一方面，當(dāng)前鐵礦供需同步有所增加，外礦發(fā)運(yùn)重回高位，但全國鐵水產(chǎn)量卻小幅回升，且鋼廠冬儲(chǔ)及春節(jié)前補(bǔ)庫使需求穩(wěn)定。
另一方面，日前國家統(tǒng)計(jì)局新聞發(fā)言人付凌暉曾表示，冬奧對于相關(guān)企業(yè)生產(chǎn)的影響總的看是有限的。疊加近期央行全面降準(zhǔn)、“穩(wěn)增長”等多重宏觀經(jīng)濟(jì)政策提振市場信心，市場樂觀情緒死灰復(fù)燃。
華聯(lián)期貨認(rèn)為，近日鋼廠補(bǔ)庫增加，鋼廠復(fù)產(chǎn)預(yù)期正逐步得到兌現(xiàn)，盤面大幅增倉上漲至壓力區(qū)，建議適當(dāng)減倉。近期海外發(fā)運(yùn)和國內(nèi)到港回落，下游鋼廠鐵水產(chǎn)量低位回升，供需出現(xiàn)邊際改善，即使鐵礦石港口庫存仍在攀升，但市場對后期復(fù)產(chǎn)預(yù)期仍有信心，鋼廠補(bǔ)庫積極性提高，預(yù)計(jì)礦價(jià)將延續(xù)偏強(qiáng)震蕩運(yùn)行。操作上，短線回調(diào)做多，關(guān)注700-720區(qū)間壓力。
國債
周二盤中國債期貨主力合約偏弱運(yùn)行，較周一略有回升。
東海期貨分析稱，本周一央行下調(diào)一年期貸款市場報(bào)價(jià)利率（LPR）5bp至3.8%，五年期利率維持4.65%不變。本次LPR下調(diào)是前兩次降準(zhǔn)和存款利率改革降低銀行負(fù)債端成本之后，銀行向?qū)嶓w“讓利”的結(jié)果，意圖在于降低實(shí)體企業(yè)融資成本，支持信用擴(kuò)張，釋放穩(wěn)增長信號(hào)。由于本輪MLF利率維持不動(dòng)，LPR降息只影響銀行資產(chǎn)端而不影響銀行負(fù)債端，對銀行間市場和資金面影響不大。加之當(dāng)前穩(wěn)增長、寬信用預(yù)期得到強(qiáng)化，債市反應(yīng)偏空。但貨幣寬松預(yù)期演繹并未結(jié)束，僅下調(diào)1年期LPR利率5bp可能尚不足以應(yīng)對經(jīng)濟(jì)下行壓力以及房地產(chǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)，明年一季度再次降準(zhǔn)或調(diào)降MLF利率仍然值得期待。短期內(nèi)穩(wěn)增長、寬信用預(yù)期或擾動(dòng)債市，但當(dāng)前基本面環(huán)境偏有利，貨幣政策寬松預(yù)期繼續(xù)演繹，寬信用落地阻礙尚存，利率仍有下行空間。
重點(diǎn)事件關(guān)注
1、19:00 英國12月CBI零售銷售差值
2、21:30 加拿大10月零售銷售月率
3、21:30 美國第三季度經(jīng)常帳
4、次日05:30 美國至12月17日當(dāng)周API原油庫存
