4月26日，科創板首家“*ST”公司出爐！恒譽環保公告稱，2021年度實現歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益前后的凈利潤孰低為負值，且2021年度實現扣除與主營業務無關的業務收入后營業收入將低于人民幣1億元，根據有關規定，上交所將對公司股票交易實行“退市風險警示”，即日起股票簡稱由“恒譽環保”變更為“*ST恒譽”。根據相關規定，公司股票已于2022年4月27日起停牌，將于2022年4月28日起復牌。

恒譽環保的2021年實現營業收入8456.59萬元，同比增長減少51.56%，凈利潤虧損948.18萬元。根據恒譽環保的年報數據，其和訊SGI指數評分也隨之出爐為52分，從恒譽環保的以往表現來看，沒有最慘,只有更慘！評分持續下滑，越來越低。

從盈利能力上看，恒譽環保每況愈下，加權凈資產收益率近幾年直線下滑，2018年到2021年分別為60.46%、32.63%、10.59%、-1.34%。凈利率也明顯下滑，2018年到2021年分別為31.39%、27.44%、26.33%、-11.21%，毛利率表現不太穩定，2020年有所提升，但2021年再度下滑，2018年到2021年分別為46.09%、45.56%、51.94%、47.03%。

現金流更是“慘”，經營活動產生的現金流凈額自2018年以后一直為負值，2018年到2021年分別為1.23萬元、-5162.50萬元、-3050.00萬元、-575.67萬元，占營業收入比重為48.76%、-21.98%、-17.47%、-6.81%，不過雖仍處于負值，但可以看出目前有改善的趨勢。

恒譽環保2021年應收票據及應收賬款1.39億元，應收票據及應收賬款周轉天數為662.13天，較去年的245.70天大幅提升。其在2021年年報中也有提示應收賬款無法收回的風險，公司已加強對應收賬款的催款力度，但如果未來公司應收賬款管理不當或者由于某些客戶因經營出現問題等原因導致公司無法及時回收貨款，將增加公司的壞賬損失及應收賬款無法收回的風險。

研發方面，恒譽環保的穆迪·BVD企業創新指數為59，2021年研發費用824.70萬元，而這也是恒譽環保幾年中首次出現研發費用降低，2018年到2020年為1016.09萬元、1039.44萬元、1042.86萬元。

恒譽環保表示2021年度出現發展階段中的短期階段性業績波動，主要原因為國內外新冠疫情及潛在客戶自身情況變化等原因，公司2020年度新簽訂單金額較少，直接影響了2021年度收入確認金額；2021年度個別項目因政府審批等原因暫緩或暫停執行并受到國內外新冠疫情等因素的影響，公司部分在手訂單執行進度不及預期；2021年度公司部分訂單簽約進度較預期有所延遲，使得2021 年新簽訂單的收入確認金額不及預期。

恒譽環保上市不到兩年，其股價持續走低，并且上市時即是巔峰股價，截止4月27日，從97.44元/股跌至10.80元/股，已跌去近89%。目前恒譽環保推出回購+股東鎖倉計劃，增強投資者對公司的信心。

值得關注的是，恒譽環保一季報業績似乎有些“反彈”。2022年第一季度恒譽環保實現營業收入3940.15萬元，同比增長101.15%，凈利潤1312.60萬元，同比增長442.23%。