9月23日，資本邦了解到，受短期地產流動性方面或有改善可能消息影響，A股和港股兩地房地產和物業板塊均大幅拉升。

choice數據顯示，截止發稿，港股物業板塊和地產板塊同時走高，世茂服務、碧桂園服務、龍湖集團漲幅均擴大超10%。A股公司泰禾集團、華聯控股和嘉凱城紛紛漲停。

國金證券研報指：房住不炒政策總基調尚未改變，但在短期也要兼顧地方財政壓力和地產下行風險。

其進一步指出，預計未來短期地產流動性方面或有改善可能，主要基于三方面原因：①近期房地產銷售持續下滑。2021年8月全國商品房銷售額同比下降18.7%。40城一手房9月累計銷售面積同比下降16%，17城二手房9月累計成交面積同比下降35%。②土地流拍率上升，地方政府財政壓力加大。房企現金流緊張，已傳導至土拍市場。8月全國土地成交價同比下降10.5%，1-8月累計同比下降6.2%。土拍收入減少，地方政府財政壓力加大。③頭部房企負面新聞爆發，行業信用風險蔓延。

國金證券研報認為，地產板塊目前已處于超跌階段或迎反彈，主要基于：①估值位于歷史底部區間。②地產流動性或有改善可能。③旭輝控股、中國金茂等公司股東或高管開始增持。④行業出清后，資產流動性好、產品力優秀的房企發展前景仍較好。若流動性一直緊張，未來或有房企暴雷，行業將進一步出清。

對于房企而言，根據“三線四檔”降杠桿、降負債仍然是主旋律。從貝殼研究院根據上市房企2021年中期報告整理的一份房企“踩線”情況看，納入統計的85家企業中，有8家企業位于紅檔，占比9%，經營風險值得高度警惕。此外，橙檔企業13家，占比15%;黃檔企業32家，占比38%;綠檔企業32家，占比38%。

可見，高杠桿高負債房企在紅利殆盡的現階段已寸步難行，企業增長方式向穩健發展的質量效益型轉變。但值得一提的是，基于我國良好經濟基本面，城鎮化的不斷推進，房地產行業仍有很大發展空間。

頭圖來源：圖蟲

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