11月12日，新三板公司東立科技(835193.NQ)于近日收到了全國股轉公司下發的《關于四川東立科技股份有限公司精選層掛牌申請文件的第二輪審查問詢函》。
據了解，東立科技于2015年12月28日掛牌新三板，公司主營業務為以綠礬為主的工業固廢資源綜合利用，集研發、生產、銷售和服務為一體，即利用綠礬生產工業硫酸、氧化鐵粉及蒸汽，并將上述產品提供給鈦白粉生產企業或銷售給第三方;為客戶提供工業固廢資源綜合利用的解決方案。
本次問詢共涉及11個問題，是否具備獨立開拓市場能力、超產經營及產能擴張的合規性、應收賬款周轉率顯著低于同行業水平等因涉及重大事項提示、風險揭示需要特別注意。
是否具備獨立開拓市場能力
(1)報告期各期，東立科技與東方鈦業有關業務收入占比分別為64.29%、51.72%、52.98%、28.93%，毛利占比分別為60.37%、49.21%、48.16%、21.45%，且仍未與后者進行續約。
(2)由于東方鈦業收回紅渣銷售權，導致東立科技營業利潤2021年上半年降低1,658.29萬元，外送處置補貼導致同期營業利潤增長1,127.56萬元;2021年10至12月，由于東方鈦業收回硫酸亞鐵處置權，將導致營業利潤降低525.91萬元。
(3)2021年6月，東立科技新增鐵精礦貿易收入4,847.85萬元，客戶為注冊資本300萬元且2019年發生過法人變更的攀枝花市新程工貿有限公司。同年8月，東立科技管理層認為該類業務發展與公司目前的發展方向存在一定的差異，已暫停鐵精礦貿易業務。
(4)目前，東立科技已與攀枝花市海峰鑫化工有限公司簽署硫酸亞鐵處理戰略合作意向協議，但后者已被列為限制高消費企業且存在終本案件。
(5)報告期內，東立科技紅渣、鐵精礦產品的主要客戶以及硫精砂供應商主要為礦產品貿易商，該類貿易商規模通常較小，且人員流動性較大，因此貿易商的法人代表變化相對頻繁。另外，東立科技對單一礦產貿易商的交易情況不同年度變化較大，對單一礦產貿易商均不存在依賴。
(6)東立科技與東方鈦業特有的合作模式不屬于行業慣例，與東方鈦業的多次變更合同條款。
全國股轉公司要求東立科技：(1)說明最近一期公司與東方鈦業有關的業務收入在主營業務收入中的占比數據前后不一致的原因，結合報告期內東立科技通過東方鈦業有關業務收入及利潤占比，合同條款變更原因，設備、技術、人員共享情況，技術服務費制定依據，原材料采購及產品銷售渠道，以及同行業可比公司情況等，進一步分析說明東立科技對東方鈦業不存在重大依賴以及與東方鈦業的業務合作不影響公司獨立性是否符合企業實際經營情況，東立科技是否擁有完整獨立的采購、生產、銷售體系，是否對本次公開發行存在重大不利影響。
(2)分析說明攀枝花市新程工貿有限公司與東立科技、東方鈦業是否存在關聯關系，東立科技新增鐵精礦貿易業務后短期內又暫停的原因、背景，是否存在報告期末突擊做大東立科技經營業績的情形，取消合作后是否會導致東立科技營業收入大幅下滑，上述變動對東立科技財務指標是否產生重大不利影響。
(3)說明與攀枝花市海峰鑫化工有限公司簽署戰略合作協議的背景、內容、模擬測算對東立科技財務指標的影響，說明在后者已被列為限制高消費企業且存在終本案件的情況下，東立科技仍與其合作的商業合理性，目前是否已履行合作協議、是否已發生成本費用，潛在收入是否具有可收回性。
(4)詳細說明東立科技與園區內其他鈦白粉生產企業商談硫酸亞鐵處理合作事宜的進展情況，論述業務拓展計劃的可實現性，是否具備向同地區其他客戶、不同地區客戶銷售的能力。
(5)說明紅渣、鐵精礦產品的主要客戶以及硫精砂供應商規模通常較小的原因，是否符合行業慣例;結合紅渣、鐵精礦、硫精砂市場價格形成機制、所屬行業規模、行業主要參與者規模等情況，分析說明上述小規模客戶及供應商與東立科技的交易如何定價，是否隨行就市，小規模客戶及供應商如何維持盈利能力。
(6)逐一說明小規模主要客戶及主要供應商法人代表變化是否表明東立科技供應商和客戶發生實質性變化，如是，東立科技頻繁變更供應商及客戶是否合理、是否發生相關費用，與東立科技報告期期間費用是否匹配。
(7)結合東立科技關于“特有的合作模式不屬于行業慣例”的結論，進一步說明東立科技形成該種業務模式的原因、背景，是否符合企業生產經營的一般規律，是否具有商業合理性。
(8)結合上述分析、在手訂單、與東方鈦業的合作模式、行業發展趨勢、下游需求變化情況、產品的更換周期、市場競爭情況、生產經營方式、發行人產品的競爭優勢等，詳細分析東立科技服務及產品未來的市場空間，是否存在需求持續下降、產品競爭加劇或技術升級迭代等不利因素，是否具有持續經營能力。
超產經營及產能擴張的合規性
(1)新增硫酸生產線的合規性。根據首輪問詢回復，東立科技位于攀枝花釩鈦高新技術產業開發區，原址僅可維持原有產能。公司決定通過全資子公司東立新材料在園區內新建“50萬噸硫酸亞鐵固廢資源綜合利用項目”一期工程項目實現擴張。全國股轉公司要求東立科技說明：
1、通過母公司與子公司東立新材料實施該項目的差異，公司的產能擴張是否符合《中華人民共和國長江保護法》等環保相關法律法規要求及當地的相關政策要求，目前項目仍未完全取得土地、環評、安全等相關部門的審批的原因及后續的審批風險。
2、說明新建生產線是否屬于限制類、淘汰類項目，是否存在審批、實施風險。
(2)持續超產能生產是否需要重新履行環評手續。根據公開發行說明書及首輪問詢回復，東立科技現有生產線2018年、2019年、2020年及2021半年度的產能利用率分別為：116.82%、115.88%、141.55%和129.37%。
2020年度，新冠疫情發生后，公司積極響應當地政府號召，大力加強復產復工力度，保持生產裝置長周期滿負荷安全平穩運行，導致實際產能超出設計產能比例為41.6%。
全國股轉公司要求東立科技說明新冠疫情與超產是否存在必然聯系，2020年度超產是否為突擊提升業績，東立科技生產線報告期內持續處于超產狀態的合法合規性，明確說明是否需按規定重新進行環境影響評價程序，是否對后續持續經營存在重大不利影響。
應收賬款周轉率顯著低于同行業水平
(1)應收賬款壞賬計提是否充分。
根據首輪問詢回復，報告期各期末，東立科技逾期應收賬款金額分別為758.28萬元、952.74萬元、851.44萬元和705.47萬元，占應收賬款比例分別為16.03%、13.04%、14.84%和12.16%，應收賬款周轉率顯著低于同行業水平。報告期內，攀枝花東立磷制品有限公司等東立科技客戶出現因資金緊張的應收賬款逾期情形。請發行人：
①補充披露報告期各期末逾期0-3個月、3-6個月、6個月-1年、1年以上應收賬款余額、占比、壞賬計提情況及期后回款情況，量化分析壞賬準備計提的充分性。
②披露是否存在客戶實質性逾期的情況下仍繼續大規模供貨的情況及原因;結合相關客戶經營情況、回款能力及意愿、期后回款比例等，分析并披露是否存在應單項計提壞賬準備而未單項計提的情形。
③結合可比公司的客戶構成、信用政策等，分析并披露應收賬款周轉率顯著低于可比公司的具體原因。
④說明東立科技報告期應收賬款周轉率較低是否將導致公司經營性現金流入大幅下降，如是，請說明對東立科技經營業績和財務狀況的具體影響，并在公開發行說明書中充分提示風險。
(2)鈦白粉銷售的真實性。
根據首輪問詢回復，東立科技2019年應收賬款賬面余額比2018年增加2,575.08萬元，主要原因系2019年底公司向青島全互通實業有限公司和江蘇星光新材料科技有限公司銷售鈦白粉，當年未收到款項，全部掛賬應收賬款，上述兩家單位應收賬款余額分別為1,225.36萬元、804.12萬元，上述兩家款項在2020年已經全部收回。項目組對上述款項進行發函，由于非長期合作客戶，對方未進行回函。全國股轉公司要求東立科技：
①結合東立科技的銷售半徑、業務范圍等說明向青島、江蘇等地區公司銷售鈦白粉的原因及合理性，補充披露上述兩家公司的具體情況，包括股權結構、注冊時間、注冊地點、經營范圍、合作歷史等，說明上述客戶與東立科技、實際控制人、董監高等是否存在關聯關系或其他利益往來。
②說明東立科技僅在2019年存在鈦白粉銷售業務的原因及合理性，當年鈦白粉銷售收入小于當年末應收鈦白粉款項的合理性。
③說明上述客戶均未回函的原因及合理性，請保薦機構和申報會計師結合替代測試和客戶期后回款情況分析并披露2019年底東立科技對相關客戶的銷售是否真實，是否存在收入跨期確認情形。
(3)票據結算及會計處理合規性。根據首輪問詢回復，東立科技報告期各期末應收款項融資金額分別為0萬元、1,454.45萬元、712.00萬元和2,662.35萬元，已背書或貼現且尚未到期的應收票據終止確認的金額分別為12,093.73萬元、6,948.90萬元、4,591.08萬元和8,628.97萬元，未終止確認的金額分別為0萬元、691.00萬元、1,827.00萬元和1,648.34萬元，東立科技對信用等級較高(A+級以上)的已背書或貼現但尚未到期的銀行承兌匯票進行終止確認。全國股轉公司要求東立科技說明：
①報告期各期末終止確認的已背書或貼現且在資產負債表日尚未到期的銀行承兌匯票的具體情況，包括承兌銀行性質、信用等級、出票人及前手、出票日、背書對象或貼現對象、金額、到期日，是否存在因到期無法收回的情形及具體情況，是否符合終止確認的條件，如不符合，請作會計差錯更正并披露。
②根據對應收票據的管理模式說明應收款項融資的分類標準，期末應收票據的相關列報是否準確，是否符合企業會計準則的規定。
③報告期各期末前二十大應收商業承兌匯票的出票人、出票日期、到期日、票據金額、對應項目名稱、客戶名稱、當期收入確認金額，是否存在由應收賬款轉為商業承兌匯票的情形，若有，是否按照賬齡連續計算的原則對應收票據計提壞賬準備及其原因。
④補充披露東立科技針對票據結算所采取的風險控制措施。
