10月13日，資本邦了解到，雙匯發(fā)展(000895.SZ)發(fā)布關(guān)于2021年半年報問詢函的回復(fù)公告，設(shè)計報告期內(nèi)從國外采購的必要性、合理性及定價的公允性以及是否存在通過關(guān)聯(lián)交易向關(guān)聯(lián)方輸送利益的情形等問題。
半年報顯示，報告期內(nèi)雙匯發(fā)展國內(nèi)外采購金額為281.31億元，其中，國外采購金額為84.76億元，占國內(nèi)外采購總金額的30.13%。報告期內(nèi)向關(guān)聯(lián)方采購商品、接受勞務(wù)的發(fā)生額為69.91億元，其中，向控股股東羅特克斯有限公司(以下簡稱“羅特克斯”)及其子公司采購分割肉、分體肉、骨類及副產(chǎn)品等60.63億元。
雙匯發(fā)展前期披露的相關(guān)公告顯示，羅特克斯下屬的史密斯菲爾德是全球最大的豬肉加工商及生豬生產(chǎn)商之一，能夠提供品質(zhì)優(yōu)良、成本較低的進(jìn)口豬肉，滿足公司對于肉類原料的需求。
因此深交所要求雙匯發(fā)展結(jié)合公司國內(nèi)外采購模式、國內(nèi)外采購價格、國內(nèi)外其他同類商品價格水平，說明你公司報告期內(nèi)從國外采購的必要性、合理性及定價的公允性。
雙匯發(fā)展表示，競價模式下，2021年上半年進(jìn)口的副產(chǎn)品平均采購價格18,643元/噸，其他產(chǎn)品平均采購價格為33,262元/噸。雙匯發(fā)展進(jìn)口副產(chǎn)品和其他產(chǎn)品主要用于供應(yīng)給下游客戶，雙匯發(fā)展獲取的利潤主要來源于買賣價差。雙匯發(fā)展通常不直接采購國產(chǎn)同類產(chǎn)品，因此并無相對應(yīng)的國內(nèi)采購價格。
雙匯發(fā)展向羅特克斯采購的副產(chǎn)品指除豬肉類之外的豬頭、豬蹄、骨類等。采購副產(chǎn)品主要用于對國內(nèi)客戶銷售，定價時采用競價模式。
雙匯發(fā)展與羅特克斯進(jìn)行進(jìn)口肉相關(guān)的關(guān)聯(lián)交易時，始終遵循的定價原則為：“以不高于本公司當(dāng)期同類同品質(zhì)產(chǎn)品平均采購價為基礎(chǔ)，并參照關(guān)聯(lián)方向非關(guān)聯(lián)方銷售價格，按市場原則確定進(jìn)口采購價格。”在向羅特克斯進(jìn)口分體類產(chǎn)品、分割肉產(chǎn)品、膘類產(chǎn)品等肉類原材料時，雙方采用的是協(xié)商定價模式，相關(guān)采購已履行關(guān)聯(lián)交易必須的審議程序，訂單價格均是在遵循關(guān)聯(lián)交易定價原則的前提下，與羅特克斯及供應(yīng)商協(xié)商確定的。
競價模式下同樣遵循上述關(guān)聯(lián)交易定價原則，具體來說，雙匯發(fā)展根據(jù)下游客戶的報價情況并扣減自身意向利潤后，與羅特克斯協(xié)商確定訂單價格。相關(guān)訂單價格以下游客戶充分博弈后確定的意向數(shù)量及價格為基礎(chǔ)，具有合理性，不存在不公允的情形。
同時，深交所要求雙匯發(fā)展說明公司內(nèi)部制度規(guī)定的關(guān)聯(lián)采購合同的簽訂、調(diào)整或關(guān)聯(lián)采購價格調(diào)整等事項需履行的內(nèi)部決策程序，公司報告期內(nèi)是否涉及關(guān)聯(lián)采購價格的調(diào)整、調(diào)整原因以及履行的內(nèi)部決策程序;并結(jié)合關(guān)聯(lián)采購價格調(diào)整對凈利潤的影響，說明是否存在通過關(guān)聯(lián)交易向關(guān)聯(lián)方輸送利益的情形。
雙匯發(fā)展回復(fù)表示：
公司今年3月及6月分別進(jìn)行過兩次訂單價格調(diào)整。
2020年11月至2021年3月初，中國國內(nèi)生豬/豬肉現(xiàn)貨及期貨價格維持高位，2021年2月底生豬現(xiàn)貨價格為29.78元/千克(農(nóng)業(yè)農(nóng)村部)，2021年2月底白條現(xiàn)貨價格為38.49元/千克(農(nóng)業(yè)農(nóng)村部)，2021年2月底生豬期貨價格(LH2109，大連商品交易所2021年9月交割生豬期貨)為28.88元/千克，體現(xiàn)了市場對2021年三季度生豬價格維持高位的預(yù)期。受2021年年初非洲豬瘟疫情點狀爆發(fā)等因素影響，國內(nèi)仔豬價格出現(xiàn)一輪新的上漲行情，春節(jié)后對國內(nèi)二季度生豬供應(yīng)不足的擔(dān)憂逐漸增加，受此影響，國內(nèi)豬肉產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)普遍認(rèn)為豬價將保持較高水平。
根據(jù)當(dāng)時雙匯發(fā)展對2021年生豬行情的內(nèi)部分析預(yù)測，認(rèn)為二季度生豬/豬肉價格將出現(xiàn)較大幅度的反彈，而全年豬肉價格也將維持在相對較高位置。綜合上述分析，雙匯發(fā)展認(rèn)為相關(guān)價格調(diào)整訴求具有合理性，調(diào)整后的價格并未超過依據(jù)關(guān)聯(lián)交易定價原則匡算的價格范圍，符合關(guān)聯(lián)交易定價原則。
在2021年3月，同期其他海外供應(yīng)商報盤價格普遍出現(xiàn)較大幅度上升，而雙匯發(fā)展在當(dāng)時的進(jìn)口六分體庫存量與生產(chǎn)所需仍存在一定缺口，因此通過價格調(diào)整的方式保證相關(guān)交易按時履約具有必要性。在收到羅特克斯價格調(diào)整建議后，雙匯發(fā)展管理團(tuán)隊就此事項進(jìn)行討論，根據(jù)上述分析的原因，認(rèn)為通過同意價格調(diào)整的方式確保相關(guān)訂單如期履約對公司生產(chǎn)經(jīng)營有利，因此決定同意價格調(diào)整，并由下屬外貿(mào)子公司具體負(fù)責(zé)相關(guān)調(diào)整事宜。
2021年6月，在國內(nèi)生豬/豬肉價格出現(xiàn)大幅下降的背景下，雙匯發(fā)展對后期生豬行情的預(yù)期也進(jìn)行了調(diào)整。
因此，雙匯發(fā)展及時與羅特克斯協(xié)商，結(jié)合市場環(huán)境的重大變化對進(jìn)口六分體的訂單及價格進(jìn)行了三方面調(diào)整：①取消了部分訂單;②重新協(xié)商尚未履約的訂單價格;③對于雙匯發(fā)展6月底已采購到貨但未銷售的六分體，虧損雙方承擔(dān)，如能實現(xiàn)盈利雙方分享。
綜上所述，2021年向羅特克斯采購時訂單價格的確定及歷次調(diào)整是在符合關(guān)聯(lián)交易定價原則的前提下，由交易各方協(xié)商確定，相關(guān)采購決策及調(diào)整決策具有合理性，不存在采購訂單價格不公允的情形。
上述第一次調(diào)整導(dǎo)致公司含稅采購成本出現(xiàn)一定程度上漲;上述第二次調(diào)整，羅特克斯分擔(dān)了部分存貨跌價準(zhǔn)備，減少了公司存貨減值損失。綜合來看，上述關(guān)聯(lián)采購價格調(diào)整對公司2021年上半年凈利潤有所提升。
公司與羅特克斯就進(jìn)口六分體關(guān)聯(lián)交易價格調(diào)整符合雙方的關(guān)聯(lián)交易定價原則和市場化協(xié)商定價的機(jī)制和約定，具有商業(yè)合理性，相關(guān)調(diào)整和約定對雙匯發(fā)展的凈利潤影響較小，不存在通過關(guān)聯(lián)交易向關(guān)聯(lián)方輸送利益的情形。
頭圖來源：圖蟲
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