2021年11月15日，北交所開市交易。首批北交所上市公司共計81家，包括10家新上市公司和71家原精選層掛牌公司。

今年9月2日北交所宣布設立以來，精選層掛牌公司加速擴容：錦好醫療、廣咨國際、廣脈科技、海希通訊、禾昌聚合分別于10月25日、10月28日、11月3日、11月5日、11月9日掛牌精選層。與此同時，各路資金也摩拳擦掌，提前布局“掘金”北交所。

券商加大自有資金投入規模

2021年第三季報券商持倉數據顯示，有23家精選層公司前十大股東中出現了券商身影。

值得注意的是，多家券商在今年第三季度新進為精選層公司前十大股東，涉及公司包括齊魯華信、觀典防務、星辰科技、五新隧裝、大唐藥業、蓋世食品、同享科技、長虹能源等。其中，中泰證券新進齊魯華信、球冠電纜、同享科技；中金公司新進萬通液壓、連城數控前十大股東；江海證券新進為星辰科技、五新隧裝的前十大股東，并加倉長虹能源。

另外與中報披露的數據相比，券商第三季度持股數量明顯上升的有連城數控、五新隧裝、齊魯華信、蓋世食品等，其中蓋世食品三季度券商持股量增長146.40萬股。

截至2021年10月末，在9月2日北交所宣布設立以來的新三板企業新股配售中，江海證券表現最為活躍，其一共參與晶賽科技、同心傳動等共8家精選層新股配售。從今年10月14號入股第一家，到10月30日入股第8家，江海證券累計投資金額達到4596.74萬元。

在積極參與新股配售之外，券商也加快了調研精選層公司的腳步。金元證券、安信證券、首創證券、海通證券、紅塔證券、中泰證券等“登門”精選層公司的活躍度很高，廣發證券、銀河證券、中金公司、中信證券等頭部券商也參與了部分精選層公司的調研。

據開源證券的一位做市業務人士介紹，北交所到來后，他最直觀的感受是外出調研企業的頻次更加密集了，也能感受到市場上參與調研的機構數量也增多了。

北交所、精選層主題基金先后推出

從參與調研機構看，券商的積極性最高，其次便是基金公司。以創遠儀器今年11月10日披露的接待機構投資者調研情況為例，當日接待的17家調研機構中，不僅有東方證券、廣發證券等券商，還云集了金鷹基金、鵬華基金等基金公司。

北交所正式官宣以后，一些基金公司一方面加大對新三板精選層、專精特新相關個股的研究和調研，推出北交所、精選層主題基金，另一方面積極參與精選層新掛牌企業的網下打新，全力把握市場先機。

證監會信息顯示，今年11月12日，南方、廣發、華夏、大成、匯添富、嘉實、易方達、萬家共8家基金公司上報的投向北交所市場的“兩年定期開放混合型基金”已獲得批文。另外在今年11月15日，招商專精特新股票、博時專精特新主題混合2只“專精特新”主題基金也正式首發。

圖片來源：證監會官網

另據中國證券投資基金業協會公示信息，北京新鼎榮盛資本、深圳御風投資、湖南思考投資等多家私募也于近期備案了新三板、北交所、專精特新相關的私募基金產品。

業內人士表示，由于個人投資者對新三板和北交所熟悉度較低，大概率會通過基金參與投資，這為基金市場擴容提供了動力。

此外，亦有頭部基金公司提前布局。掛牌公司定期報告顯示，寬遠資產、寧泉資產、沖積資產等知名頭部私募今年三季度末出現在新三板精選層個股的前十大流通股東名單中。另外截至三季末，4家精選層公司出現在5只公募基金的前十大重倉股名單中，兩只公募基金還進入了精選層個股的前十大股東名單。

險資熱身準備北交所新賽道

盡管保險資金、社保基金等長線資金直接投資新三板的政策尚待明確，新三板掛牌公司股票也尚未納入社保基金和養老金的投資范圍，但已有險資在為進場做“熱身”準備。

此前，保險機構調研新三板公司的情況并不常見，而根據今年9月2日以來15家精選層公司披露的機構調研名單，險資在11月后頻頻現身精選層調研活動。僅11月以來，平安養老便參與了蓋世食品、浩淼科技、諾思蘭德、鹿得醫療的調研，中郵人壽參與了蓋世食品的網絡調研，長城人壽旗下的長城財富保險資管也參與了創遠儀器的調研活動。

值得注意的是，在今年10月23日舉行的“2021全球財富管理論壇”上，北京證券交易所副總經理李永春提出：引導各類基金、保險公司、銀行理財等機構投資者積極參與，打造長期投資、理性投資的投資文化和市場風氣，激活和帶動社會資本培育經濟新動力。這或許將為新三板精選層股票納入保險、社保投資范圍打開空間。

銀行理財子深耕“科創藍海”

銀行理財公司也正密切關注北交所設立進程以及相關投資機會。光大理財在近日披露的公告中強調，將密切關注北京證券交易所的設立和相關上市企業情況，挖掘創新性中小企業的投資機會，積極布局，為投資者提供更加豐富的投資體驗。

某銀行理財公司投資人士表示，北交所的設立將為理財資金帶來新的投資機會，尤其將促使打新策略的投資價值明顯提升。據其測算，北交所開市后，打新基金產品的收益有望大幅增厚，投資于打新公募基金的銀行理財產品收益也會水漲船高。

此外，多家理財公司還通過設立接力基金、發行科創主題產品等方式加大對科技創新企業的支持力度。中國理財網數據顯示，截至今年11月15日，由理財公司發行的包含“科技創新”字樣的產品達34只，包含“科創”字樣的產品6只。

圖片來源：中國理財網

業內人士表示，北交所的設立為理財市場提供了更多具備高成長潛力的優質投資標的，給銀行理財權益資產配置帶來了更多的可能性，但機遇來臨的同時，也為理財子公司的產品研發和投資能力提出了更高的要求。

業內普遍認為，北交所的投資機會體現在，精選層公司長期受流動性偏低的壓制，北交所將資金門檻從100萬元進一步下調至50萬元，券商、公募、私募、險資、理財子等市場主要機構有望加速入場，帶來估值提升機遇。