摘要：
(1)目前市場的狀態(tài)依然是熱度較為分散，除周期熱度較強(qiáng)外，消費(fèi)與成長仍處在分化之中，當(dāng)前市場格局下盡量多看少動(dòng)，如遇成長與周期中的優(yōu)質(zhì)板塊非理性殺跌，可逢低分批布局。除了成長+周期的配置方式外，不想折騰的可選擇持有持倉分散，估值分位水平較低的中證500 ETF(561350)，今年各個(gè)板塊輪動(dòng)相對較快，持有中證500指數(shù)一定程度上可以避免行業(yè)選擇帶來的困擾。
(2)目前而言，新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈無論是上游還是下游，景氣度均處在較高階段，且接下來的金九銀十的銷售旺季，仍有不斷超預(yù)期的可能。盡管短期存在一些波動(dòng)，從中長期配置的角度，新能源車ETF(159806)依然是可以優(yōu)先考慮的標(biāo)的。
(3)光伏板塊表現(xiàn)亮眼，光伏50ETF(159864)上漲2.32%，中國發(fā)展光伏擁有天然優(yōu)勢，其需要極大的工業(yè)制造能力，契合中國發(fā)達(dá)的制造業(yè)產(chǎn)能。“碳中和”成全球共識(shí)，光伏“平價(jià)時(shí)代”臨近將助力光伏將成為“碳中和”主力。
(4)除了光伏，9月15日風(fēng)電板塊也深受資金的青睞，后續(xù)將在中東南地區(qū)重點(diǎn)推進(jìn)風(fēng)電就地就近開發(fā)，在農(nóng)村實(shí)施“千鄉(xiāng)萬村馭風(fēng)計(jì)劃”，在風(fēng)能資源優(yōu)質(zhì)地區(qū)有序?qū)嵤├吓f風(fēng)電場升級(jí)改造。碳中和50ETF(159861)的持倉權(quán)重中35%為光伏，33%為鋰電，6%為水電、風(fēng)電，5%為核電。在“碳中和”、“碳達(dá)峰”的背景下，光伏上漲空間打開，風(fēng)電得到新發(fā)展，核電又有所提升，碳中和50ETF(159861)值得們的持續(xù)關(guān)注。
正文：
9月15日市場繼續(xù)維持震蕩格局，其中大盤在午后加速跳水，截止收盤跌幅小幅收窄，滬強(qiáng)深弱格局依然沒有太大改觀，從行業(yè)表現(xiàn)來看，前期我們推薦大家關(guān)注的周期+成長板塊中9月15日均有板塊有亮眼表現(xiàn)，周期板塊中化工、煤炭、機(jī)械等均錄得不錯(cuò)漲幅，其中化工龍頭ETF(516220)收漲0.92%，機(jī)械ETF(516960)上周1.03%，煤炭ETF(515220)收漲0.27%，本周逆勢上漲2.50%，成長板塊中的光伏50ETF(159864)、碳中和50ETF(159861)、新能車ETF(159806)分別上漲2.32%、1.83%、0.34%;但目前市場的狀態(tài)依然是熱度較為分散，除周期板塊熱度較強(qiáng)外，消費(fèi)與成長仍處在分化之中，在當(dāng)前的市場格局下，們盡量多看少動(dòng)，如遇成長與周期中的優(yōu)質(zhì)板塊出現(xiàn)非理性殺跌，可逢低分批布局。
從流動(dòng)性來看，兩市成交額相比于前2個(gè)交易日出現(xiàn)小幅縮量，截止收盤萬的全A成交額1.35萬億左右，由于9月15日處在周中及月中的時(shí)間窗口，日歷效應(yīng)及中秋節(jié)的影響使得A股整體情緒不是也別活躍，從北上資金來看，前期持續(xù)流入的趨勢并沒有得以保持，在前兩個(gè)交易日逾80億的凈流出后，9月份北上資金凈流入額度已經(jīng)回落至300億以下，后續(xù)如果不能流入量不能有效放大，短期市場可能仍以震蕩行情為主。后續(xù)依舊可持續(xù)關(guān)注這一流入指標(biāo)，如果全月凈流入額度能站上500億以上的區(qū)間，預(yù)計(jì)本月行情仍有一定機(jī)會(huì)存在。
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9月15日雖然市場表現(xiàn)較為平淡，但新能源主線依舊強(qiáng)勢不減，作為新能源車板塊的重要組成成分-鋰電池指數(shù)9月15日收漲2.34%，再度刷新歷史高點(diǎn)。
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從新能源車ETF(159806)第一大成分股寧德時(shí)代北上資金持倉市值變動(dòng)也可看出，自8月中旬以來，持倉市值已經(jīng)增加近200億，期間即使定增影響了一定市場情緒，但由于未來其增長確定性較高，北上資金對其依舊堅(jiān)定加倉。
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除了北上資金對板塊青睞有加外，在昨天下午時(shí)候，澳大利亞主力鋰礦企業(yè)皮爾巴拉(Pilbara)結(jié)束了今年第二次鋰精礦拍賣，本次拍賣的最終成交價(jià)為2240美元/噸，再度刷新了鋰精礦價(jià)格的歷史新高。同時(shí)這一價(jià)格也大大超出分析師預(yù)測的1600美元/噸至2000美元/噸，相比于今年第一次拍賣價(jià)1250美元/噸已經(jīng)接近翻倍。
業(yè)內(nèi)人士表示，此次鋰精礦拍賣的最終成交價(jià)遠(yuǎn)超市場預(yù)期，將對未來鋰價(jià)走勢形成刺激效應(yīng)。目前，終端正極材料廠基本維持滿產(chǎn)滿銷，用鋰需求旺盛，而上游鋰精礦依舊緊俏，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)價(jià)格有望共振上行。
此外，從8月產(chǎn)銷數(shù)據(jù)來看，8月國內(nèi)新能源汽車產(chǎn)銷量首次超過30萬輛，再創(chuàng)歷史新高，分別達(dá)到30.9萬輛和32.1萬輛，環(huán)比增長8.8%和18.6%，同比增長均為1.8倍。新能源汽車的火爆也帶動(dòng)了動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展，8月我國動(dòng)力電池產(chǎn)量共計(jì)19.5GWh，同比增長161.7%，環(huán)比增長12.3%。
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此外，我們在《新能源汽車2025年目標(biāo)要提前完成了?》中也提到，滲透率也從去年年底的不足10%，快速提升至17.8%，新能源乘用車滲透率更是接近20%。中汽協(xié)指出，按照這樣的態(tài)勢發(fā)展，我國有望提前實(shí)現(xiàn)2025年新能源汽車20%市場份額的中長期規(guī)劃目標(biāo)。且據(jù)華創(chuàng)證券測算，考慮到金九銀十影響，下半年銷量仍有可能保持逐月環(huán)比提升的態(tài)勢，最保守情況下假設(shè)9-12 月銷量與8 月持平，全年亦能實(shí)現(xiàn)300 萬輛預(yù)期;中性預(yù)期下若假設(shè)逐月環(huán)比提升3%，全年銷量將達(dá)317 萬輛。
目前而言，新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈無論是上游還是下游，景氣度均處在較高階段，且接下來的金九銀十的銷售旺季，仍有不斷超預(yù)期的可能。盡管短期存在一些波動(dòng)，從中長期配置的角度，新能源車ETF(159806)依然是可以優(yōu)先考慮的標(biāo)的。
光伏板塊9月15日全天表現(xiàn)亮眼，光伏50ETF(159864)上漲2.32%，成交金額近7000萬元，板塊個(gè)股掀起漲停潮，50個(gè)成分股中有6只個(gè)股漲停。
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浙商證券認(rèn)為，“碳中和”成全球共識(shí)，光伏有望成為“碳中和”主力。目前全球超120多個(gè)國家宣布“碳中和”目標(biāo)，清潔能源未來已成全球共識(shí)。而我們在《徐成城：調(diào)整中的光伏行業(yè)景氣度還能持續(xù)嗎?》也提到，中國發(fā)展光伏擁有天然優(yōu)勢，其不依賴自然資源，而需要極大的工業(yè)制造能力，契合中國發(fā)達(dá)的制造業(yè)產(chǎn)能。過去10年，光伏度電成本從2010年的2.47元/度、下降至2020年的0.37元/度，下降幅度高達(dá)85%，光伏“平價(jià)時(shí)代”臨近將助力光伏將成為“碳中和”主力。
除了光伏之外，9月15日風(fēng)電板塊也深受資金的青睞。消息面上，9月10日第四屆風(fēng)能開發(fā)企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人座談會(huì)在京召開，會(huì)上表示將在中東南地區(qū)重點(diǎn)推進(jìn)風(fēng)電就地就近開發(fā)，在廣大農(nóng)村實(shí)施“千鄉(xiāng)萬村馭風(fēng)計(jì)劃”。此外，在風(fēng)能資源優(yōu)質(zhì)地區(qū)有序?qū)嵤├吓f風(fēng)電場升級(jí)改造，8月30日寧夏已經(jīng)發(fā)布了開展老舊風(fēng)電場“以大代小”更新試點(diǎn)的通知。
安信證券認(rèn)為，年初至今風(fēng)機(jī)大型化和輕量化進(jìn)程加速，規(guī)模效應(yīng)和零部件耗量下降為風(fēng)機(jī)成本帶來下行空間并直接導(dǎo)致風(fēng)機(jī)價(jià)格大幅下降，當(dāng)前主流價(jià)格大致在2200-2400元/kW。與此同時(shí)，風(fēng)機(jī)的大型化又帶來了風(fēng)場BOM成本的下降。在建設(shè)成本大幅下降、平價(jià)時(shí)代項(xiàng)目收益率不降反升的背景下，上半年國內(nèi)風(fēng)電招標(biāo)量突破30GW，為近5年來最高。
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在《王玉：碳中和板塊熱點(diǎn)不斷，投資價(jià)值有哪些?》中提到，碳中和50ETF(159861)的持倉行業(yè)主要為新能源，其中35%為光伏，33%為鋰電，6%為水電、風(fēng)電，5%為核電。9月15日在光伏、風(fēng)電板塊的帶動(dòng)之下，碳中和50ETF(159861)上漲了1.83%，自4月2日上市以來不到半年的時(shí)間累積漲幅已經(jīng)超60%。在“碳中和”、“碳達(dá)峰”的背景下，隨著光伏上漲空間打開，風(fēng)電得到新發(fā)展，核電又有所提升的情況之下，碳中和50ETF(159861)值得們的持續(xù)關(guān)注。
展望后市來說，從更長周期的配置角度而言，成長+周期的配置方式依然值得重點(diǎn)關(guān)注，在適當(dāng)持有部分截面投資性價(jià)比較高、投資邏輯更為順暢的順周期品種如鋼鐵ETF(515210)、煤炭ETF(515220)、有色60ETF(159881)、化工龍頭ETF(516220)等，同時(shí)也可考慮配置成長板塊，其中生物醫(yī)藥ETF(512290)、醫(yī)療ETF(159828)、新能車ETF(159806)、芯片ETF(512760)、軍工ETF(512660)等板塊長期配置性價(jià)比依然不錯(cuò)，可以保持持續(xù)關(guān)注。
除了上述品種外，近期市場成交活躍度的持續(xù)高位運(yùn)行可能已經(jīng)使得證券板塊的周期屬性得到降低。近期的北交所業(yè)務(wù)的有序展開也有望繼續(xù)推升證券板塊熱度，而財(cái)富管理業(yè)務(wù)的不斷發(fā)力也有助于拔高整個(gè)板塊的估值上限。因此本輪證券行情可能不同于以往直上直下的走勢，且目前整個(gè)板塊的估值性價(jià)比也較高，依舊可采取逢低分批布局的策略參與進(jìn)來。
而對于不想折騰的依舊可選擇持有持倉分散，估值分位水平較低的中證500 ETF(561350)，今年由于各個(gè)板塊之間的輪動(dòng)相對較快，持有中證500指數(shù)一定程度上可以避免行業(yè)選擇帶來的困擾。
風(fēng)險(xiǎn)提示：
投資人應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲(chǔ)蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進(jìn)行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險(xiǎn)，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲(chǔ)蓄的等效理財(cái)方式。
無論是股票ETF/LOF/分級(jí)基金，都是屬于較高預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益的證券投資基金品種，其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。
基金資產(chǎn)投資于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板股票，會(huì)面臨因投資標(biāo)的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風(fēng)險(xiǎn)，提請投資者注意。
板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點(diǎn)之輔助材料，僅供參考，不構(gòu)成對基金業(yè)績的保證。
文中提及個(gè)股短期業(yè)績僅供參考，不構(gòu)成股票推薦，也不構(gòu)成對基金業(yè)績的預(yù)測和保證。
以上觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議或承諾。如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品，請您關(guān)注投資者適當(dāng)性管理相關(guān)規(guī)定、提前做好風(fēng)險(xiǎn)測評，并根據(jù)您自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力購買與之相匹配的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的基金產(chǎn)品。基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。
頭圖來源：123RF
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